多年來，鋼鐵行業逐步認識到期貨工具對於對沖供銷兩端市場風險的重要意義。為深入研究在環保政策不斷升級、去產能持續推進中，今年以來鋼鐵市場發展格局有哪些變化，挖掘和總結企業利用期貨市場的成功經驗，本報自今日起刊發“期貨服務鋼鐵行業高質量發展”系列報道。
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今年以來，鋼鐵行業繼續深入供給側結構性改革，嚴防“地條鋼”死灰復燃，確保高汙染產能全部退出市場，並根據環保要求嚴控新增產能，從而推動行業整體保持良好的發展態勢。中國證券報記者在調研中瞭解到，受到上述宏觀政策影響，上半年鋼材價格保持近年高位，鋼廠高爐開工率較高。原料採購上，煤焦礦各品種價格走勢分化，企業加強預研預判，通過調整原料庫存和採購節奏管理好原料成本。
環保疊加需求回暖
今年上半年，鋼材市場價格總體保持穩中有升。以螺紋鋼(4352, 11.00,0.25%)為例，年初螺紋鋼（HRB400 20mm，全國）在經歷了3月份價格短暫下跌後，在二季度保持震盪上行，7月末螺紋鋼均價達到4400元/噸的水平，較6月末拉昇約200元/噸。8月13日螺紋鋼全國均價高達4465元/噸，創今年以來的新高。
“總體來看，當前鋼材市場價格持續走高，較去年同期上漲約500元/噸，冷軋卷板等高端產品的出廠含稅價格一度達到4700元/噸。鋼價上漲原因主要有兩點：在供給端，今年的環保要求較去年更為嚴格，對鋼材生產、尤其是落後產能的壓制作用明顯。在需求端，房地產、基建等下游市場需求超過預期，其增長趨勢還將延續至下半年。”本鋼國貿期貨貿易部相關負責人指出。
近年來，國家大力推進鋼鐵供給側結構性改革。去年超額完成5000萬噸鋼鐵去產能任務，去年下半年1.4億噸“地條鋼”全面出清，對京津冀及周邊重點區域“2+26”個城市在採暖季期間啟動環保限產。在此基礎上，今年東北地區進一步加大了環境防護和排放治理的力度，查處、整頓環保不合規的鋼鐵企業。“上述措施讓合規的優質產能得到有效發揮，填補了‘地條鋼’等落後產能取締後的市場空間，市場環境進一步優化。” 鞍鋼股份有限公司原燃料採購中心經理王環宇指出。
在供給側持續發力的同時，下游市場需求在今年也逐步釋放。中信建投期貨工業品事業部負責人張貴川表示，近期中央政治局會議釋放了寬鬆信號，強調採取鬆緊適度的貨幣政策，這有利於未來基建項目開展，對鋼材市場起到了支持作用。房地產方面，上半年房屋施工面積、新開工面積、土地購置面積均較去年同期增長，回暖勢頭明顯。“目前，鞍山鋼鐵集團鐵鋼材產量創歷史新高，鋼材銷售十分順暢，下游出貨和訂單情況良好。”王環宇說。
企業靈活管理原料庫存
在鋼鐵行業平穩運行的背景下，鋼鐵原料領域表現不一。鐵礦(506,-5.50, -1.08%)石價格總體穩中略有下降，市場沒有出現大幅波動，焦煤(1268, 9.00, 0.71%)、焦炭(2478, -4.00, -0.16%)等則出現不同程度的上漲。
今年以來，鐵礦石進口價格維持區間震盪。在鐵礦石品位上，部分調研鋼廠採購進口礦以PB粉、卡粉等高品礦為主，採購周邊地礦品位也保持在62%左右。“由於高爐限產預期，鋼廠在能生產的時段會盡量用高品礦來提產。在鋼材價格和焦炭成本上漲的共同作用下，使用高品礦的整體經濟效益更好，但也應根據鋼廠具體生產及配礦條件進行精細化測算。”王環宇介紹。
與鐵礦石價格的平穩波動相比，上半年受環保日趨嚴格的影響，焦煤、焦炭價格有不同程度上漲。“焦煤、焦炭、鐵礦石的價格波動帶來企業成本增加及庫存、在途貨物減值風險，近期主要是外購焦炭、進口焦煤振幅較大。”陳濤說。
面對原料價格波動，企業也做好了相應的應對準備。陳濤介紹，下半年環保限產政策加碼，對於焦炭供應產生直接影響，為此鞍鋼根據市場情況提前補充焦炭庫存。目前庫存較為充足，對於上半年的進口焦煤及國內焦炭的價格上漲，通過前期避峰就谷擇機採購，以及套期保值規避風險，沒有對生產成本造成太大影響。本鋼銷售中心期貨貿易部數據分析室主任翟世海則指出，在焦炭價格大幅上漲的市場行情下，本鋼可以採購價格更為合理的焦煤，通過自有的煉焦廠生產出足夠的焦炭以供使用。反之，當焦炭價格較為合理時，本鋼也積極在市場直接採購，原料採購方式更為靈活。
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