文章轉自漂亮小姐姐-麥芽糖
有兩家大平臺，說是都要遷去新疆。。
就是溫商貸和PPmoney了。這倆貨要是碰上，估計要會心一笑，彼此心領神會。
“去新疆走親戚呀？”
“是啊是啊，你也一樣？！哈哈”
溫商貸動作很快，早在2017年1月就已經發生工商信息變更：運營公司從“浙江溫商貸互聯網金融服務有限公司”變更為“鄯善溫商貸互聯網金融服務有限公司”，地址由原來的“溫州市”變更到：新疆吐魯番市鄯善縣石材工業園區石材大道南側。
麥芽從地圖上查了一下，從吐魯番市到鄯善縣石材工業園駕車要費時1個多小時。
別說這個鄯善縣城，就算是吐魯番市也不會太多互金人才。
顯然溫商貸不是把實際經營地遷去新疆，而僅僅是註冊地遷去了。當然園區內也掛了個“溫商貸”的牌子。
目的也很簡單：大概率是圖新疆網貸監管備案紅利。
那麼問題來了。如此明顯的走監管套利，靠譜麼？遷去新疆於平臺實質投資風險，是增大還是減少？
詳細來測評下這家平臺。
01
溫商貸，2013年3月上線。
是最早一批民間借貸、擔保融資、企業融資搬進網貸的平臺：爭議多、規模大、背景多而雜。道德風險較低，同時歷史遺留問題也多的一家平臺。
與之同時期的，有愛投資、紅嶺創投...都是當時甚至現在“響噹噹的人物”。而今都成了老大難平臺。
尋求出路，
都是他們面臨的大坎。來回顧一下，這家平臺的發展史。
溫商貸，至今在第三方平臺披露的背景為“民營”。
這家平臺歷史背景多有折騰：有溫州商人、上市、國資等多重因素。
平臺上線，就有“李山投資集團”這一背景。溫商貸的創始團隊就是李山投資集團的一班人馬。
可以說溫商貸就是李山投資集團旗下的一P2P平臺。
而李山投資集團則是一家集合酒店、石礦業、旅遊業、食品、融資租賃、私募基金等實業與金融為一體的多元化集團公司。
雖然，並不能確定這些業務對集團有多大經營利潤貢獻率。但從李山投資集團有限公司披露的各地物業看。
李山投資集團有一定基礎和實力。
2015年7月，溫商貸宣佈完成“上市計劃”：新三板掛牌企業瓷爵士(831441)對溫商貸進行全資收購。
但在一年後2016年6月，瓷爵士公佈《溫州瓷爵士科技股份有限公司重大資產重組預案》，宣佈將剝離互金業務，將持有溫商貸100%股權以現金方式全部被轉讓給控股股東李山投資集團有限公司。
股權估值僅為1.1億元至1.6億元。
這被媒體廣為報道：溫商貸被賤賣。
實際，這家溫商貸進去又出來的新三板上市公司瓷爵士本身就是李山投資集團控股公司。
李山投資集團佔股49.55%，胡其豐妻子翁丹豔持股24.12%。同為李山投資集團股東的盧成堆站牛股5.13%。
超過80% 都為李山投資集團的股權。
因而，溫商貸的“上市”又退出，不過是一次品牌增信與曝光上的“套牌”操作。
實際控制，仍然是李山投資集團。
上市退出後。
溫商貸另尋它路，走上“國資系”背景。
2017年1月，溫商貸發佈PR稿“2017新年開門紅：溫商貸迎來品牌戰略新佈局”，其內容為：溫商迎來戰略新佈局，20億重拳打造石材產業金融交易所。
所謂“國資”，
就是這家交易所裡“鄯善縣國資委、李山投資集團、新疆天玖王石業（湖北天玖王集團旗下產業）、忠華集團”四股東中的鄯善縣國資委。具體為，100%持股溫商貸的“新交所（鄯善天玖石材交易中心（有限公司）”的股東“鄯善縣開源礦產開發投資有限責任公司”。
這家公司為“國資”吐魯番地區國有資產投資經營有限責任公司旗下礦產開發公司。
但從現在來看，這叫名為“新交所（鄯善天玖石材交易中心（有限公司）”的公司，名字已經變更為“鄯善天玖石材電子商務有限公司”。
原國資股東“鄯善縣國資委”、廣東棉花、紡織大公司忠華集團已經退出。全由李山投資集團持股。
這國資背景的增信幾乎跟“上市”一樣，做了一次套牌操作。
溫商貸本質上，仍屬民營系背景。
不光在背景上折騰，溫商貸銀行存管也多有非議。
平臺在2014到2018年4年，一共撩了5家銀行存管：從平安銀行、工商銀行、浙商銀行、農業銀行都涼涼了，直到2017年6月敲定貴州銀行存管上線。
但貴州銀行在今年3月宣佈全面退出網貸存管業務，部分原存管貴州銀行的平臺已經改由上饒銀行存管。
目前，溫商貸是否也要改換不得而知。
02
如果說背景折騰，溫商貸最大爭議的要數它的資產業務。
多次爆出“自融”嫌疑。
自媒體《溫商貸：資本玩家的“自融”遊戲》一文中，扒出其以關聯公司（浙江博納礦業投資有限公司）
融資，向李山投資集團旗下湖北天玖王酒店管理有限公司所施工的酒店、寫字樓等實業輸血的借款標的。此外，在2017年1月溫商貸在新疆聯合鄯善縣國資委、忠華集團共同打造“鄯善天玖石材交易中心（有限公司）”。
而後在溫商貸平臺可以看到來自這個“新交所”的理財產品。
可見，這番大張旗鼓的成立“石材產業鏈金融交易所”，實際是為李山投資集團本身旗下所有的石業公司（新疆天久王石業股份有限公司）做供應鏈的融資。
而以以往溫商貸有為李山投資集團旗下實業融資“自融”的“前科”，新交所的理財產品做得是石業供應鏈金融產品，還本就是為“新疆天久王石業”做融資，不得而知。
總之，在溫商貸的資產裡，有著給關聯實業融資“自融”、超大標等的歷史遺留問題。
當下，溫商貸資產已經調整為：以固定資產（廠房）為抵押的企業貸（普通項目）、以房產做抵押的商戶貸（商戶通）、政府招標項目的工程貸（工程項目）、車輛抵押的車貸（車貸項目）。
除企業貸仍有大額超標拆標借款項目，其餘幾乎都能控制在監管限額內。
但從溫商貸遷往新疆謀求備案看，平臺或仍有相當超額、難以調整大標項目存量和新增。資產標的的主流合規仍然是個大問題。
03
對於這家平臺團隊沒有太多可議的。核心控制為李山投資集團老闆
“胡其豐”。其人也是溫商貸官網公開披露的創始人。其餘都是職業經理人的角色，為胡其豐打工。
另從溫商貸原有的業務構成，平臺的風控、資產方向的高管，或無太多發揮。因而，暫無法評定團隊專業性對平臺成長的推動作用。
這團隊不出彩，但對於維護平臺正常運營，還是可以對付的。
04
最後來梳理總結一下：
溫商貸仍為民營背景。以兩次的背景造勢看，資本運作套利也並不容易。並不是每個人都能成為團貸網。
以溫商貸背後李山投資集團有不少的實業業務看，平臺跑路風險比較低。
但在曝光的“自融”標的裡，我們或更多窺見：
早期的溫商貸或更多為李山投資集團旗下產業擔任融資工具的角色。至今這家平臺也仍然有難以調整的超額大標、拆標項目。
因而，按麥芽挑選平臺的策略，這倆都是這家平臺的硬傷。不會投。
這家平臺遷往新疆，或有備案紅利。但這仍然難以消除平臺業務風險的陰影。
把錢交出去不放心。因而，也不推薦大家投。
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