導語：這是是董大姐贏？還是她口中的“小偷”小米會贏？
2019年12月董明珠稱“美的和小米之間的合作是小偷+小偷”，空調老對手之間言語不善正常，但似乎董大姐和雷軍的火氣也越來越大了。
背後的邏輯其實很清楚，格力和小米的摩擦可能要升級了。
雷軍和董明珠的“10億賭約”大家都知道，當時雷軍說，“如果小米五年營收超過格力，希望董明珠賠償1塊錢”，董大姐直接把賭注提升到10億元，把火拱起來，要先聲奪人，知道背景是啥嗎？2013年，小米已經在做生態鏈，未來產品會滲透到空調領域，兩家公司最終必然上戰場拼刺刀！
這次董明珠說小米是“小偷”，我們照例還是來看看背景，2019年上半年小米在“小家電”領域已經超過了格力（小米IoT業務收入270億元，而格力生活電器收入256億元）。而格力要實現董大姐下一個五年翻番計劃，多元化（冰洗和小家電）必須得發揮更大作用。
小米和格力的邊界正在變得模糊，從手機到空調的互相滲透，到冰箱、洗衣機及小家電全面摩擦，兩家公司的戰鬥將愈演愈烈，下一個時代誰主沉浮？本文將從核心模式、領導者、戰略、短板與改進幾個層面分析。
01.投資生態鏈與捆綁經銷商
兩家公司最大的不同體現在經營哲學。
小米除了少數“連接”屬性更強的硬件，比如手機、電視、路由器等自己做以外，其他絕大多數產品讓投資的生態鏈公司做，小米提供產品定義、工業設計、供應鏈、渠道等方面的賦能。
兩方關係更多是合作，小米投資而不控股，保證創業團隊的積極性；而且創業公司可以有自己獨立的產品，超脫於小米低利潤率體系之外。
截止2019年三季度小米投資超過280家公司，其中美股上市的雲米(NASDAQ:VIOT)、華米科技(NYSE:HMI)，馬上登陸科創板的石頭科技是其中佼佼者。
格力主要是自己幹，空調就不說了；做抽油煙機、淨水機、空氣淨化器等小家電的大松是子公司；2019年3月在河南洛陽打造的冰洗生產基地，其中做冰箱的晶弘也是子公司。
這麼多年穩坐國內空調龍頭地位，格力對於經銷商的捆綁值得大書特書。
格力特色的經銷制度，先打款後發貨，淡季打款提貨等，將庫存轉移至渠道緩解自身資金壓力，再比如通過年終返利制度（幹得好有返利，但下一年才結算）綁定經銷商，來獲得出貨量的極大增長，進而提升規模效應。
空調這個單品上我更看好格力，規模效應擺在那，小米無力撼動。但從核心的發展模式上來看，整個智能硬件多元化的層面，小米應該更強。品類繁多，戰線太長，一家企業很難贏下生態鏈集團軍。
02.創業者和企業家
雷總是成功的創業者，總能把一攤事給支稜起來。金山軟件和小米都是非常好的公司，但總感覺缺乏那種捨我其誰，成為行業龍頭的王者之氣。
你看金山軟件的幾個業務：
WPS是仿微軟office軟件，實在是搞不清楚利潤3個億業務分拆到科創板能值710億元；
做遊戲的西山居是一家好公司，但近來沒看到很亮眼的東西，還是“劍俠”“仙劍”那一套不斷複製出新版；
金山雲在雲計算IAAS這個規模為王的行業排名後幾位，基本上是陪太子讀書了。
小米呢，智能手機有華為、OPPO、vivo、蘋果這幾個強大競爭對手；目前在智能家居領域保持頭部；IoT領域雖然生態鏈競爭力強大，技術更強，但規模上還是與美的集團有差距（2019上半年消費電器收入584億元）。
典型的創業者就是這樣，要征服的領域太多，但似乎總是離行業領先存在一段距離。我雖然看好小米的IoT業務，但前有美的規模，後有華為追趕，客觀的說IoT能否能笑傲江湖還需時間驗證。
而董大姐呢是傳統的企業家，把一件事件幹好，幹到極致再想其它。2007年擔任總裁之後，格力電器股價開始起飛（此前橫盤十年），到今天格力空調市佔率37%，大概相當於華為在中國手機市場的地位！另外兩家，美的空調市佔率為22%，海爾為10%。
小米和格力的邊界逐漸重合，也就是說最終的行業空間是相同的，只是模式不同，相關品類各有優勢，誰能領導取得更大的競爭優勢，從雷軍和董明珠個人能力的角度上，我感覺從領導力上董大姐要強一些，但並沒有壓倒性的優勢。
勝負還是要看兩家的戰略、各自短板等情況。
03.小米的戰略和格力的戰略
所謂戰略，即擊敗現有及潛在競爭者的計劃。它抽象描述了一個公司在市場上正在或期望扮演的角色，以及這樣的角色能夠長期穩定創造價值的關鍵原因。
小米的戰略是AIoT，用人工智能賦能物聯網設備；格力的戰略是“多元化、科技型、全球工業集團”。
如何分析兩者競爭力大小？我們可以圍繞戰略構架中最重要的三根軸——在那兒競爭、如何競爭、合適競爭——來進行思考。
“在哪裡競爭”涉及顧客、產品、地理區域、渠道、垂直整合程度；
“如何競爭”涉及為顧客提供的價值方案，防止客服被競爭者搶走，建立與主要供應、分銷商良好關係；
“何時競爭”涉及何時進入或退出一個市場，基礎設施投資，施行創造性舉措等。
小米AIoT戰略的驅動路由是“如何競爭”→“何時競爭”→“在哪裡競爭”，它一開始就提供“萬物聯網”的整體價值方案，施行完全開放的創新舉措壯大生態，垂直整合不同參與方，進而為顧客帶來優秀體驗的產品。
格力“多元化、科技型、全球工業集團”戰略的驅動是“在哪裡競爭”。多元化是產品層面，多元而沒看到較強的協同；科技化也是說的產品，沒有那麼清晰；全球化是渠道層面，把空調機多元產品銷往更多市場。
毫無疑問，戰略理念上小米是領先的，且領先很多。就看高瓴這個科技界的伯克希爾進來後，能不能對格力帶來方法論的升級。
戰略還是一些時日才見效果，對於投資而言，還要觀察各自短板以及未來相應的預期。
04.智能手機與公司治理的預期
小米短板是智能手機，2019年智能手機板塊壓制小米的估值。
2018年至2019年上半年，小米手機單月新增份額一直在14%上下波動；2019年10月，小米份額只剩9.9%。其間華為被“助攻”，以及新機mate30熱銷，蘋果新機iPhone11爆的流油的原因固然存在，但小米智能手機高端出擊不利也很現實，小米9不太行。
最近華為受困251，以及小米發佈超便宜的5G手機（k30，5G版一月開售），一定程度扭轉小米智能手機板塊不行的預期，小米股價也跟著小漲了一波。但這塊不能高興太早，最終還得看市場認可度，5G手機K30，高端的小米10和MIX4，2020年上半年可能見分曉，目前還不明朗。
格力短板則是公司治理，董大姐不少次股東會把股東訓得跟小雞似的，去年突然不分紅也沒有深入溝通。對於投資者來說，白電雙雄都很好，但投資格力的可預期性差了些，這是格力估值一直比美的估值低個20%~30%的原因。
高瓴入股格力，可能會讓後者公司治理層面有很大改觀，這比小米智能手機板塊的翻身更可預期。
05.下一個時代誰主沉浮？
比較了半天到底結論是什麼呢，到底哪些方面決定未來勝負？
引用《毛選》，“在事物發展的過程中，有許多的矛盾存在，其中必有一種是主要的矛盾，由於它的存在或和發展規定或影響著其它矛盾的存在與發展”，也就是說解決主要矛盾，就能解決問題。
過去稀缺時代，家電的主要矛盾是“價格和品質”，又想便宜又想好，誰的規模效應大成本低誰厲害。
今天這個科技時代，家電的主要矛盾我認為是“個人的懶惰與家電不夠智能的矛盾”，誰能給人們提供更便捷美好的生活誰厲害。
如是，在對科技時代家電主要矛盾點的解決上，AIoT的小米可能比科技型的格力要更好。
下一個十年，你覺得小米和格力誰更強？
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