昨天，圍繞大盤、個股的估值，聊了聊底部是否已經夯實這個話題。今天，換個角度，繼續聊上五毛錢的。
多年前，記得某位大師說過，投資股票，一看估值，二看貨幣流動性。
竊以為這樣的判斷十分準確。估值低、貨幣流動性好，則大漲；估值高、流動性低，則大跌。比如，2015年的股災，其實就是高估值與低流動性（嚴監管導致的）的雙殺；今年以來的下跌，則是低估值環境下低流動性導致的下跌，這次低流動性的原因還是嚴監管，只不過2015年是證監會的嚴監管，今年是銀保監會的嚴監管。
昨天的文章已經明確了，目前的市場估值很低。相信這一點大家都一致同意。
那麼，現在的貨幣流動性如何了？
答案是現在的貨幣流動性已經大幅好轉。
同業市場拆借利率是最直觀的的市場流動性指標。從7月份以來，同業市場拆借利率已經大幅下降，市場資金充裕。因此，我們看到7月至今銀行股在止跌回升10%以上。
同時，人民銀行還在不斷的釋放流動性，有券商研報認為，新一輪的降準大概率要出現了。其實，8月份開始，人民銀行就大幅提升了今年各個商業銀行的新增信貸規模，比如某國有大行就將新增額度從9000億增加值10000億左右，淨增1000億的額度。要落實這樣的信貸規模，必須配以降準政策輔助。以此，才能讓信貸擴張成為有源之水。
同時，嚴監管貌似失去了聲音。起碼最近幾個月，已經沒聽到郭主席的聲音了。
同時，國家在釋放一系列利好政策，比如個稅改革、金融對外開放、企業降稅政策等等，深化改革的實質性措施呼之欲出。今天反覆學習了總理在達沃斯論壇的講話，越讀越激動。建議大家也翻出來讀一讀。要這麼說，還是非常感謝川普，外部壓迫倒逼了內部的改革加速。
所以，我看到了這樣的圖景：低估值+充足流動性+深化改革預期。
這樣的圖景，預示著美好的未來：短期內，低估值+充足流動性將帶來一波回升，迴歸到正常流動性下的正常估值；長期內，如果深化改革預期兌現，經濟轉型成功，出現新一輪增長，那麼一波歷史性的大牛也可能出現，足以比肩2006-2007年。
大家可能只記得2005-2007年股市從1000點衝到了6000點。大家也可能記得，當時的背景是90年代末改革成功+加入WTO帶來的經濟轉型成功。是的，工業革命時代的轉型成功。
而這麼多年，市場一直在等待新的改革、新的轉型。
一起觀察、期待、等待吧。
未來十年，我們將一起見證中華民族的偉大復興；也許，我們還將一起見證中國股市的偉大雄起。（作者：wxdshida）
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