一句话概括，百度、阿里巴巴、腾讯这些好公司，以后在A股也能买了。
CDR是什么？
CDR，C就是China中国，DR指Depository Receipt。存托凭证，是一种代表了投资者对异地市场交易的基础证券的所有权的可流通的凭证。一口气看完这句话是不是还挺费劲？举个例子大家就明白了。
在美国上市的一家A公司，股价涨得很好，我们中国人如果想要投资，首先得挑选靠谱的网络券商开户，交易费用也千差万别，还要换外汇，承担汇率风险，终于准备好要买了，还得用美国时差看盘下单。仿佛世界上最遥远的距离就是，知道你在大洋彼岸风生水起，我却无法拨打越洋电话道声恭喜。
我们想投资A公司，A公司也想到中国融资，双方都有了需求，于是DR就应运而生了。A公司找到美国一家银行，将一定数量的自家股票托管在银行里，银行在中国的分支机构开始将这些股票打包，给包装贴上DR（即存托凭证）的标签，再向中国投资者发行，我们只需要以本国货币买入DR，就相当于持有了A公司在美国的股票了。
全世界许多国家都发现了DR这个好东西，于是就涌现了ADR——美国存托凭证、EDR——欧洲存托凭证、HDR——香港存托凭证，而CDR就是中国存托凭证。
CDR有哪些好处？可能有人会问了，A公司明明是我们中国本土的大公司，为什么要搞得这么麻烦？不能直接在A股IPO吗？
由于国内的IPO审批过程耗时较久，上市标准严格等原因，中国有很多企业（特别是新经济科技创新企业）选择在国外注册和上市。例如在美国上市的阿里巴巴、在香港上市的腾讯，现在国家积极欢迎这些公司回到国内，而这些公司也想回到国内来融资。
如果不将注册地迁回国内，就很难根据现有法律法规在A股市场进行融资和交易，但如果将注册地迁回国内，又涉及私有化、拆除VIE架构等等复杂且漫长的过程；而通过发行CDR，就便利多了，操作相对简单、成本费用也较低。打个比方，以前回国需要转机，现在可以直飞，为国内的投资者打开了一扇投资优质企业的大门。
CDR发行的方式有哪些？增量发行：以发行新股为基础。例如，阿里巴巴于2014年在美国上市，为了在中国流通，通过中国的经纪商，新发中国存托凭证(相当于新发股票)，使阿里巴巴的存托凭证（即新发股票）可以在中国流通。
存量发行：以已发行正在流通中的股票为基础。例如，中国的经纪商在美国收购阿里巴巴原来已经发行正在流通中的股票，以这些股票为基础，转换成中国存托凭证，向中国投资者出售。
哪些企业才有资格发行CDR？
CDR不是任何企业想发就能发的。CDR是符合相关条件的“试点企业”的专利，门槛较高：
1、已在境外上市的大型红筹企业，且市值不低于2000亿元人民币；
2、尚未在境外上市的创新企业（含红筹企业和境内注册企业），要求最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。
CDR跟我们到底有啥关系？
CDR发行的高标准严要求也替投资者们筛选出的这些好公司，比如BATJ（指百度、阿里、腾讯、京东）这些市场公认的好公司，具有新经济时代的代表性，受到万众瞩目，依然处于高速发展期。以前，国内投资者想买这些股票很难，错过了BATJ新发上市，比如2004年在香港上市的腾讯，当时的发行价是3.7港元，现在已经涨超400港元。而现在，CDR载着这些顶尖企业回归，不久的未来，我们或许也能成为优质企业成长红利的分享者。
未上市企业除了发行CDR，也可以通过IPO上市回归。创新企业境内上市热潮掀起，IPO审核提速，工业富联（富士康股份）从预披露到过会仅用时 27 天，药明康德从过会到获得 IPO 批文仅用时17天，收获16个涨停板；无论是 IPO 审核提速还是CDR制度的落地，都是鼓励创新企业境内上市。科技创新企业处于新经济领域，享有国家政策利好，如今加速回归，投资者可入股新时代的创新企业，让他们为自己打工。
我们能买到CDR吗？
作为个人投资者，2017年以来的数据显示，网上新股中签率仅为万分之三，而参与网下配售的资金门槛甚至高达一千万。
但如果作为战略投资者，参与的机会就大大增加了。证监会近日表示，将修改相关规定允许未来企业发行 CDR 产品时采用战略配售。券商分析认为，未来企业发行CDR也将和IPO一样能够采用战略配售，考虑到前期CDR产品可能存在的大体量，战略配售将成为发行过程中的必然选择，能100%确保战略投资者的中标规模。战略配售主要考虑资质优异且长期战略合作的投资者，其优势则在于中签比例和获配额度都将大大提高。
普通投资者是很难成为战略投资者的，但据新闻报道，为迎接CDR登陆A股，招商基金、华夏基金、易方达基金、嘉实基金、南方基金等当年救市有功、救市基金业绩也经过了考验的“国家队”基金，以及上海的汇添富基金等6家公司即将发行战略配售基金，使普通投资者也能享受战略配售的“特权”，分享新经济创新企业的成长红利。
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