文|曾響鈴
來源|科技向令說
陸奇的離職讓百度的股價著實喝了一壺，連續一個多月的上漲迎來了一個大的下挫，股價一個交易日跌去一成。
除了業內人士的震驚，看熱鬧的好事者也在大肆宣揚有關公司政治之類的陰謀言論，從股價和輿論的反映來看，陸奇的突然離職對百度無疑有著直接而顯著的衝擊。
不過，無論從基本面、技術分析及資本市場指標來看，陸奇離職對百度的影響只會是短期的、一過性的。錨定AI的技術優勢以及搜索+Feed的可觀運營數據才應當是評價百度未來資本市場表現的基本面。
某種程度上，陸奇在離開之前已經完成一件對百度極為重要的事：讓百度不再需要陸奇。
毫無疑問，陸奇上任一年多來對百度大刀闊斧的改革和戰略轉型，成為百度股價從約180美元上漲到了約280美元的主要原因。
這樣一位核心人物的失去，對百度肯定是損失，陸奇對百度而言十分重要。不過，目光回到百度股價為什麼如此上漲，或者說華爾街為什麼在過去一年持續看好百度，就會發現，在經歷這些上漲後，陸奇對股價、對百度在資本市場的表現已經不再關鍵：有更好，沒有，也無傷大雅。
持續一年的上漲，百度股價和市值大部分是靠feed帶來的收入撐起來的，作為一個非初創公司，與那些創業公司可以講故事撐起大市場不同，喜好財務數據的華爾街看中的，是百度在加強信息流戰略後源源不斷的真金白銀流入。
例如，百度2017年Q4財報顯示，百度營收為236億元人民幣，其中移動營收佔比高達76%，信息流業務每日分發量環比增加20%以上，百度App用戶總使用時長同比增長約30%，同時，百家號的內容原創者從2017年年初的20萬上漲至100萬。
緊接著，2018Q1財報顯示，總營收209億元人民幣，其中移動營收佔比78%，高於去年同期的70%。
這說明，由李彥宏親自負責的搜索+Feed，仍然是支撐百度市值的主要力量。陸奇的“貢獻” 人工智能勢能強勁但目前還未變成主要收入來源，未能在市值上有太多表現，畢竟，決定以技術立身，就意味著更長時間的投入。
從資本市場轉向百度內部的發展，陸奇的現實價值也在弱化（這是他自己推行的改革所決定的）。
AI頭牌無人駕駛方面，Apollo計劃實施超過1年，早也步入正軌。4月，Apollo 2.5版本如期發佈，百度的無人駕駛開放生態陣營進一步擴大，下載使用Apollo代碼的合作伙伴或開發者的數量達到2000多名，而最重要的盟友——車廠數量也過百，福特、微軟、奔馳、博世、大陸、一汽、東風、雄安新區等加入其構建的自動駕駛生態之中，與之合作的無人車量產已經在有序進行，北京、重慶、福建的首批自動駕駛路測牌照順利獲得。百度無人車不僅僅登上過春晚舞臺，現在也正在這些省市進行著落地測試。
此外，夢想做AI界安卓系統的人工智能開發平臺DuerOS，開始滲透到智能電視、智能音箱、智能冰箱、智能穿戴、手機等終端，合作伙伴包括海爾、TCL、美的、創維、極米、小天才等硬件廠商。超過5000萬智能硬件開始使用DuerOS，僅在2018年3月，DuerOS便響應了超過2億次的搜索請求。
這些數據說明，在Feed源源不斷流入現金支撐華爾街信心之外，百度的AI也已經上了道。舊有業務剝離，完備的變現、戰略方向確立，陸奇開船、王海峰開船或者李彥宏開船，都不會太影響百度的未來規劃，都會按照既定的路線繼續推進。
這一切，還在於陸奇所謂大刀闊斧的改革，建立了一個“自運轉”的體系。百度現在的架構為六大事業群平行：搜索公司（高級副總裁向海龍負責）、AI技術平臺體系（AIG，副總裁王海峰負責）、智能駕駛事業群組（IDG，副總裁李震宇負責）、智能生活事業群組（SLG，景鯤負責）、新興業務事業群組（EBG，總裁張亞勤負責）和金融服務事業群組（FSG，高級副總裁朱光負責），就如同做好了發動機、點好了火一樣，剩下的是體制、機制自己的事。
現在，百度關鍵位置上的這些人物或許能夠為系統提供亮眼的額外貢獻，但已經很難再影響大局。
橫盤遇上熱點突發，下跌或只是資本市場的小插曲
從資本市場技術形態分析，百度接近1成的下跌，或許也只是一個小插曲。
2017年6月底，王石宣佈離職萬科，不再擔任董事長。市場給予的反饋是一向以平穩著稱的萬科股價連續來了兩個漲停。
一方面，這同樣印證了，在業已成熟的機制面前，人物的能力和影響變得不那麼關鍵。正如王石自己多次提到的那樣，萬科已經形成了自己的一套運轉方式，這也是萬科能夠平穩快速發展的保障。
另一方面，這也反映了一個事實，醞釀多時的核心人物離職，並不會造成衝擊，甚至還會帶來市場對企業優秀運營的讚許。而陸奇離職的突發性，很符合資本市場恐慌性拋售條件，它與企業基本面無關，純粹的短期資本市場非理性現象。
而且，更重要的是，在經歷長時間的上漲後，百度的股價一直處於橫盤整理狀態，這種形態的K線對突發事件更為敏感，也導致了股價的大跌。
而“閃離”導致的閃跌在互聯網領域不是沒有先例。2017年12月，惠普企業(HPE)CEO、輿論界地位堪比馬雲的梅格·惠特曼(Meg Whitman)宣佈辭職，隨後該公司股票大跌7.22%，新聞上說華爾街感到“震驚”。
這明顯是一次恐慌性拋售，其特徵是股價隨後反彈並上揚。
作為同樣體系成熟的公司，惠普公司的發展和市場表現有自己的脈絡，即便是靈魂人物梅格·惠特曼的離開，衝擊也是短暫的。
指標低估，AI+Feed讓百度仍有強預期
目前，百度的PE為28倍左右，在資本市場上，成長性好、經營數據良好的互聯網公司低於30倍PE的，都可以算作被低估。
在阿里51倍、騰訊40倍、京東277倍PE的市場上，百度被低估的程度可想而知。或許，Feed帶來的“故事”只能支撐到28倍的PE，但AI戰略和規劃的一步步落地和實現，已經給了百度PE倍數往上走（意味著股價上漲）的充足動力。
如果沒有陸奇離職的突然襲擊，百度已經上升到了284.22美元歷史最高值的股價，勢頭可能仍然不會減弱，畢竟，28倍PE擺在這裡，追逐利益、追求股票上升空間的資本不是傻子。
2017年11月，百度APP累計激活次數已經突破20億，信息流日活用戶突破1億，成為國內單體最大的個性化內容分發平臺。而整個中國互聯網行業中，百度在AI上方面的優勢已經毋庸置疑。互聯網是馬太效應非常顯著的領域，從BAT自身的發展歷程上，強者恆強體現的很明顯。
半步之遙的千億美元關口錯失，短期內將成為百度最大的遺憾。但是，不得不說在該價位上百度仍然是優秀投資標的。對應被低估的PE，從Feed的良好數據表現和預期，以及AI技術生態的鋪設進程來看，陸奇的離職或許催生了一個抄底百度的好機會。
（完）
曾響鈴
鈦媒體、品途商業評論等2016年度十大作者。
虎嘯獎評委。
AI新媒體“智能相對論”創始人。
作家：【移動互聯網+ 新常態下的商業機會】、【趨勢革命 重新定義未來四大商業機會】等暢銷書作者。
《商界》《商界評論》《銷售與市場》等近十家雜誌撰稿人，近80家網絡媒體專欄作者。
“腦藝人”（腦力手藝人）概念提出者，現演變為“自媒體”，成為一個行業。
現為“今日頭條問答簽約作者”、多家科技智能公司傳播顧問。
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