这两天有很多朋友在问我：
——股市还能涨到几月？
——我的回答是，调整两天估计你就不会再问这个问题了！
在股票市场，大家往往都有很简单的线性思维，就是依据当前市场上涨推断出后期继续上涨，对于指数、行业和个股都是如此，美其名曰趋势。
如果市场有这么简单，那大家岂不是都能赚大钱？！
那为什么大多数人还是都亏钱呢？
在股票市场里，我们一定要区分什么事实？什么是判断？
事实是已经发生，而判断是根据已经发生的事情做出的推断。
既然是推断，那就有对有错。而且推断中，只要任何一个环节不成立，那么结论出错概率就会变高。
举个简单的例子，最近一年多科技股涨得非常好。背后的逻辑很有意思，中美关系紧张的时候，我们要自立根生；中美关系缓和的时候，我们又可以引进技术，总之就是利好。
这跟前两年，不管股市发生什么消息，都“利好”茅台是一个梗。
有人说，这两年国家开始重视科技行业的发展，这句话也是经不起推敲的，“科技是第一生产力”是从小写在我们教科书上。
真正有关科技行业发展重点，要从2014年9月说起，当时成立了国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”），一期注册资本
987.20亿元，总规模1387亿元。2019年10月，国家集成电路产业投资基金二期，注册资本为2041.5亿元，比一期注册资本的两倍还多。据估计，一期和二期能撬动社会资本超过1万亿。
根据大基金一期的投资方式来看，主要包括：
1、跨境并购。长电科技：7.8亿美元收购新加坡星科金朋。作为原全球第四大封装测试厂，星科金朋体量几乎是长电科技的两倍。
2、定增。北方华创：2015年12月26日，七星电子宣布发行股份吸收合并北方微电子，同时募集配套资金，通过定增引入大基金。2016年8月，七星电子完成重组，并更名为北方华创。
3、协议转让。兆易创新：启迪中海等三家股东通过协议转让方式转让大部分股权，对手方为大基金与陕国投·财富28号单一资金信托。其中，大基金共计受让兆易创新2229.5万股，占公司股份总数的11%。
4、增资。国科微：2015年5月获大基金2亿元注资。2015年12月，国科微电子再获大基金2亿元增资，折合持有国科微1764.7万股。
此外，还有合资公司，成立产业基金等方式。
从一期的投资情况来看，重点在制造，投资分布为：制造67%、设计17%、封测10%、装备材料类6%。
据国家大基金总裁丁文武近期讲话，国家大基金二期主要有两点：
1、首期基金主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持，推动龙头企业做大最强，形成系列化、成套化装备产品；继续填补空白，加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局，保障产业链安全。2、打造一个集成电路产业链供应体系，每个环节要与用户有机地结合起来，尤其是国产装备、材料等上游产业链环节。结合上述一期资金的投向总结来看，大基金二期可能重点向上游设备和材料领域倾斜。
值得注意的是，国家大基金一期设立之初确定了5年投资期、5年回收期的规划，目前投资期已满，逐渐进入回收期。
早在2019年12月底，兆易创新、汇顶科技、国科微分别发布公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司(简称“国家大基金一期” )拟自该公告日起15个交易日后的三个月内，采取集中竞价交易方式分别减持所持三家公司不超过1%的股份。
减持公告出来后，科技股股价不仅没有回落，还有加速上涨的趋势，我估计二级市场的基金和散户是不是想着：“国家大基金都要撤退了，怎么说也得让他多赚点？！算是为行业发展做贡献吧！“
股票市场很多时候就是这样，“撑死胆大的，饿死胆小的！”。想当年，为中国互联网行业（2000）、中国石油行业（2007）、中国TMT行业（2015）做贡献的先辈们，也是历历在目，只是没有再记得他们。
从公募基金的角度来说，科技股火热，发个基金一天就能卖完，管理费和申购费先收到口袋里。科技股未来走好，业绩起来，又会有更多人来买，何乐不为呢？！科技股走的不好，跌了也没有什么损失，况且还可以说大方向没错啊！
为什么2014年那个时候不发科技基金，跟着“大基金”投资呢？！因为散户不信，基金卖不出去啊！市场经济下，是需求导向性，亏钱了你也怪不了别人！
昨天，我的文章《炒币、炒股和炒房有什么相似之处？》说过，投资很大程度上看你会不会讲故事，以及有多少人（钱）相信你的故事，特别是在市场好的时候。
对于当前A股科技行业的投资，我的态度是不碰，即使下跌了也不碰，除非到了我认为合理的位置。
我认为的合理位置，是对折再对折，估计那个时候聊科技股的人估计很少了，因为伤透了！
研报选股本期暂不更新，下周市场回调风险大。目前已经有9只股票入选，可以通过【研报选股】栏目查看，后期会持续更新。
閱讀更多 牛貓數據 的文章
