近期科技股的連續上漲已超出不少機構的預期，有基金經理在接受中國證券報記者採訪時坦言，市場對科技股偏愛有加，其持有的部分科技股已賣出，但賣出後股價不跌反升，連創新高。
基金人士認為，科技股短期調整有利於後期行情的展開，預計調整幅度不會太大。整體來看，科技股依然是2020年A股投資的主線，當前應選擇一些估值合理的領域進行佈局。
“賣飛”科技股成常態
2月19日，科技股出現回調，各細分領域普遍下跌。截至收盤，傳媒下跌2.39%、化學制藥下跌1.89%、計算機設備下跌2.16%、通信服務下跌1.82%、計算機應用下跌1.77%。
值得注意的是，科技股今年以來整體表現強勁。截至2月18日，申萬行業中，計算機、電子板塊的個股平均漲幅均超20%，2月以來，上述板塊的個股平均漲幅也都超過10%。醫藥生物、通信板塊亦表現突出。
科技股的連續上漲超出不少機構預期。“市場對科技股的風險偏好很高，我此前重倉的某隻科技股賣出後繼續上漲，考慮到市場情緒有望持續，我追高買入後再賣出，但當前股價還在漲。”某私募基金經理張軍（化名）表示，圈內“賣飛”科技股已然成為常態，而要說估值方面，在首次賣出時，相關個股的估值已較高了。
與此同時，也有部分私募基金保持了較強“定力”。北京某私募基金人士表示，科技股的估值不算便宜，但考慮到近期市場情緒高亢，並未著急賣出。
中郵基金經理國曉雯指出，當前，景氣度高、業績趨勢好的個股估值提升明顯，而優質的科技股和成長股以及優質核心資產類個股在本輪市場調整中並未出現明顯調整。對於科技股而言，2020年是業績驗證之年，業績低於預期的個股股價可能會出現大幅調整，未來大部分倉位將只參與龍頭股。
全年投資主線不變
近期科技股漲幅明顯，後市又將如何演繹？對此，張軍表示，市場情緒高昂時要保持投資理性，要有不怕錯過的心態。估值嚴重高估必將回落，需關注企業的業績、市場的風險偏好水平、投資者對估值的容忍度等方面。
和聚投資表示，近期科技股的反彈幅度較大也較快，短期出現一定的波動屬於正常現象，更有利於下一階段行情的展開，但預計調整幅度不會太大。
雖然部分板塊短期估值偏貴，但在更多基金經理看來，科技是2020年A股投資主線的判斷沒有變，當前更重要的是選擇估值合理的板塊和領域。
和聚投資指出，在線教育、在線醫療、在線辦公、在線娛樂細分領域的基本面已發生變化，市場短期對此反應相對充分，但這些領域中長期趨勢依然向好，未來將繼續佈局。
與此同時，再融資新規的落地，也明顯利好科技板塊。伊洛投資表示，再融資的鬆綁將有利於上市公司，尤其是處於科技創新行業的中小上市公司，通過定增或資產重組，為公司注入優質資產並獲得更多的權益融資，這將為企業的中長期存續和發展提供堅實的基礎。而以科技創新公司居多的中小市值股票，將迎來政策層面的最大利好，相關板塊的估值及配置偏好也將得到明顯提升。
國曉雯表示，科技股的核心邏輯是創新週期、政策週期、資本週期三大週期共振，從產業週期看電子行業V形反轉，從2019年三季度開始，板塊增長加速，在全行業比較處於領先水平。具體而言，看好消費電子（智能手機、可穿戴智能設備）、半導體、射頻（封測端）等科技股細分子行業。伊洛投資也表示，分板塊來看，5G週期內的消費電子、半導體、數據服務以及新能源汽車產業鏈的動力電池、零部件供應等相關標的仍具有積極的配置價值。
本文源自中國證券報
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