北大荒主營業務為農業糧食生產，成立於1998年，上市於2002年，是我國上市較早的農業類上市公司,逢春耕利好，領漲農業板塊。
公司的主要收入來源為租金，具體來說是耕地的發包業務，公司可供出租的土地面積1,158萬畝，實際出租面積高達1,042萬畝，租金250/畝左右。公司用於出租的土地為享有使用權、經營權和收益權的耕地。從公開資料來看，土地發包業務的銷售佔比高達90%，且成本為0。
公司地處黑龍江，耕地為肥沃的黑土地，地勢平坦，生態環境好，區位優勢明顯，適合生產綠色有機的農產品，區域內主要生產大豆、玉米和水稻，其中綠色作物的種植面積超500萬畝，有機作物面積達近80萬畝。
區域內耕地的機械化水平較高，大規模配備了大型現代化的耕作相關的機械，比如精密播種機、聯合收割機、高樁重型滅茬機械、自平衡雙軸攪漿地機械、激光平地機械、高性能插秧機等等。
成規模的標準化種植：1000萬畝的耕地，均實行標準化、模式化的種植模式。源於公司和承包者簽訂的《農業生產承包協議》，協議明確約定要按照公司統一制定的年度生產技術措施進行種植，並接受檢查指導。這保證了1000多萬畝的耕地可以有計劃成規模地進行種植生產。
從公司的年報來看，2018年每畝租金259.82，較2017上漲11元，1000萬畝帶來了1.1營業收入的提升，優質特色作物種植面積進一步提升，如稻花香7號等優質水稻作物、高蛋白大豆、甜糯玉米等毛利相對普通作物毛利較高。
公司正在探索“鴨稻”、“蟹稻”、“鵝玉”等農牧工作模式，以提高種植戶經濟效益，為種植戶的種植積極性提高種植戶經濟效益有明顯幫助。
近三年公司的淨利潤明顯提升，營業收入有所波動。2019年前三季度的營業收入24.30億元，較2018年同期下降了5.28%，主要原因為公司旗下房地產板塊鑫都房地產公司銷售麗水雅居項目商品房收入同比減少所致。
公司農產品銷售年收入2000萬元左右，佔比不高，銷售毛利率僅4.23%。從公司的發展規劃來看，公司將大力開闢糧食銷售新渠道，大力發展訂單農業。今年1月初，公司對旗下的綠色智慧廚房與廈門國貿農產品公司簽署10億元的合作框架協議，購銷玉米50萬噸，大米2萬噸，非轉基因食用油5000噸，相比於公司目前每年營收30億元的規模，10億元的訂單將大大提升公司的營收規模。
公司加大處理不良資產的力度，2019年底公司發佈公告，擬1元公開掛牌轉讓北大荒漢楓農業發展有限公司40%的股權，該公司總資產評估值為負，-130.13萬元。另外，將解散長期擱置無業務的中航北大荒。不良資產的處置，將會讓公司更加聚焦主營業務，而且甩掉拖累公司業績的所謂的“包袱”。
公司有幾個財務指標行業第一：毛利率行業排名第一，80%，淨利率行業排名第一，39.66%，淨資產收益率14.56%。
從現金流來看，截止到2019第三季度公司賬上的貨幣資金達8個億；投資收益4466萬，來自利息收入；財務費用為負，因投資收益所致。資產負債率23%，處於較低水平。從以上指標可以看出，公司的現金流很好。
公司的分紅率3.33%，近幾年基本上做到了每年均有分紅。從上市以來，累計分紅15此，總金額為65.53億元。
【投資小咖007觀點】
公司是農業種植龍頭股，地處土地肥沃的黑龍江黑土地，擁有大面積優質的土地資源，其經營模式是將種植耕地發包給種植戶，是公司的主要收入來源。此種運營模式的特點是，可獲取穩定的收入，而且成本較低。另外，公司和種植戶合作，運用了產業化和標準化的種植模式，形成了有計劃高效率的種植體系。而且，公司提供種植配套的機械設備和種植指導服務。通過長期發展，已經形成了較為成熟的經營模式。
公司積極探索更加先進的種植技術以提高種植戶的生產效益，保證種植戶的穩定性。我們需要後續關注該措施實施的力度。
從公司的營收來看，近幾年波動不大，淨利潤明顯提升，資產負債率較低，淨資產收益率較高，這幾個財務指標反映公司的財務狀況較好。
從銷售佔比來看，公司的營收主要靠土地發包，目前行業面臨的問題是種植業的成本提升，但是農產品價格提升幅度不大。如何保證承包戶的穩定性，這個需要我們持續關注。公司不斷調整產業結構，加大高毛利農產品的種植面積，以提升種植戶收入。另外，公司正在探索的“鴨稻”、“蟹稻”、“鵝玉”等生產模式，未來何時產生效益，並規模化生產，建議未來持續關注。農產品銷售方面，營收佔比較小，而且毛利率較低，近4%，未來如何提升農產品的盈利能力，也需要持續關注。目前來看，公司和廈門國貿農產品公司簽訂的大單，有利於未來公司營收的提升。
需要關注的是公司不良資產的處置工作進展，這關係到公司如何完成瘦身，降低不良資產的業績拖累。另外需要後續關注公司2019的公司年報，從2019三季度報來看，營收同比稍有下降，淨利潤也僅和上年基本持平。還有就是公司的混改工作，如何激發公司更大的活力，也是公司業績提升的重點。
總體來看，公司本身所佔有的資源優勢明顯，未來如何提升收入，尤其是農產品銷售方面如何提升毛利提高銷量，以及公司的瘦身計劃實施落地，值得持續關注。
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