裕州小邢
疫情，雖然對國內經濟衝擊很大，但這是一整條鏈上的經濟衝擊，不會只對其中一個環節造成影響。所以，疫情對水泥漲價與否，起不到什麼實質的影響
子彤曦
今年的春節，新型冠狀病毒肺炎（下稱“新冠”）成為大家關注和談論的焦點。與17年前爆發的非典事件相比，這次的病毒傳染性更強，影響將更為深遠。對於水泥行業而言，這一輪病毒短期給行業會帶來哪些影響，行業後市怎麼看也是業內較為關注的話題。
水泥需求恢復期延後警惕一季度同比或出現下滑
往年，元宵節之後，全國水泥需求逐步恢復，尤其是民用市場水泥用量會明顯增加。今年春節則比往年早，正常節點水泥價格會在元宵節後最遲兩週內（即2月下旬）企穩並出現反彈起色。
由於“新冠”的爆發，水泥需求恢復期將被後延。各地政府部門也陸續發佈了延遲復工的通知。受此影響，建築活動、水泥生產活動均受到限制，運輸受限持續的時間則會更長。農村市場也廣受影響，農村封路，農村水泥消費基本“冰凍”，復甦時間將大大拉長。
1月28日，鍾南山院士曾表示，疫情應該在一週或者十天左右達到高峰。以此估計，2月9日後，疫情將被有效控制，病例增速會呈回落態勢。即使出現回落，短期內建築活動預期也很難快速恢復，3月初建築項目水泥需求恢復也屬於相對樂觀的判斷，中間還涉及到民工返程、運輸限制解除等時間上的不確定因素以及可能的不確定不利天氣，恢復至常態出貨水平的時間或在3月中下旬左右。
因而，筆者認為，一季度水泥需求恢復期延後，樂觀預期至2月底開始恢復，應警惕同比去年一季度需求可能出現的下滑，做好充分預估，受災較嚴重的地區恢復時間或更後一些。
漲價期預計與去年相對一致
由於春節較早，雖然今年受到疫情影響，但與去年比，水泥價格反彈期或與去年較為一致，預期在3月中下旬左右。不過，與受災較為嚴重的核心城市相比，相對而言水泥熟料生產線所在的地區受災相對較輕（熟料生產線相對偏僻，遠離市區）。在政府要求的復工時間之前，雖處春節假期、企業檢修和部分地區錯峰生產期，南方地區不少企業生產線仍有正常生產的情況，如華東的安徽、江西等地企業，也有近期被叫停生產的浙江部分地區以及企業明確表態延後生產的西南市場。
目前，華東地區熟料庫存較去年同期低1~1.5成左右，低庫存本身有利於節後價格的恢復。然而，目前這些企業增加庫存顯然不利於後期市場的穩定。疫情最為嚴重的湖北市場處於長江上游，熟料庫位相對偏高。在市場需求恢復期，沿江市場預期會受此影響，水泥、熟料價格回升會受到一定程度的抑制。
筆者認為，價格恢復時期或與去年相對一致，但受民用市場需求萎縮、可能的
小盒核
疫情期間各行各業都廣受影響，建築行業尤其受影響較重，很多項目沒有正常開工。國家宏觀經濟發展在第1季度受到嚴重阻礙。要完成2020年的全年5.6%以上的目標，國家只有在二三四季度發力。不管是公共衛生體系建設的需要，還是國家拉動總體經濟發展的需要，都需進一步執行寬鬆的財政政策，疫情過後，基建提速勢在必行，建築行業及建材板塊在股市的異動都充分說明“春江水暖鴨先知”。水泥漲價沒有懸念且空間很大。如果投資，可以考慮買入水泥板塊的股票或定購水泥現貨。
不是善良犯的錯
水泥這幾年價格一直漲的原因是國家的供給側改革導致的，在加上環保嚴查，以前那些小廠排放不達標的關停，合格的大廠加環保設備提價，綜合原因導致產能減少，最終供需失衡，價格一直漲。疫情只是突發事件，對這個趨勢影響不大，等三四月疫情穩定後，國家為保經濟增速目標會有更多的基建項目出來，所以會一直漲。
日課覆盤
疫情和水泥價格沒有直接的聯繫，水泥價格主要受到下游建築行業需求量變化而改變，也對國家對環保而關停限產有關。
疫情過後，國家會通過基礎建設投資拉動經濟，所以水泥需求會保持持續增長，價格也會逐漸向上。
