頭條理財

去年，公募基金的應收超過1.1萬億元，在理財產品收益普遍低迷的情況下，表現亮眼。對於那些年初買入基金，全年安心持有的投資人來說，2019是豐收的一年。

然而我們的市場，很多人還是更喜歡自己去炒股，而不是委託資金公司管理自身資金，究其原因，主要是我們的基金市場還不成熟，公募基金投資有很多坑，有很多損害投資者利益的行為。

01 基金經理損公肥私，建老鼠倉

什麼是老鼠倉？

“老鼠倉”是典型的損害投資人利益的行為，基金經理自己賺到了錢，但是投資人的錢往往被套在高位，出現虧損。

這類現象在我們的市場還不少，08年南方基金的經理王黎敏在自己基金買入某隻股票前，都會利用自己父親的賬戶提前建倉，等基金買入後，賣出股票套利，賺的體滿缽滿。

對待“老鼠倉”我們的處罰力度不夠高，導致這種違規現象屢禁不止，那麼作為投資人，我們如何自救呢？

對策：我們要避免選擇那些多次爆出過“老鼠倉”醜聞的基金公司，此類公司一定在內部治理上存在問題，才會反覆出現此類現象。而如果自己已經買入的基金，出現“老鼠倉”現象，一定要果斷止損，不能猶豫。

02 基金公司為“打造”明星基金，犧牲別的基金“抬轎子”

明星基金的吸金能力是驚人的，很多投資人不知道如何選擇基金，就會投資那些盛名在外、去年盈利表現好的“明星基金”，而基金公司的營收主要就來自於基金管理費用，基金規模越大，管理費用越可觀。

為了賺錢，個別基金公司就想出了“抬轎子”的損招，先用一隻基金提前買入若干股票，再由公司旗下的其他基金，後一步買入這些股票，推高股價。如此，提前建倉的前一隻基金就像坐轎子，而其他的基金則在“抬轎子”。

基金公司犧牲別的基金的利益，打造“明星基金”，是為了自己的收益。那些買了坐轎子基金的投資人，投資收益不菲，但是更多數的，買了抬轎子基金的投資人，則損失慘重。

2013年，中郵基金公司旗下有兩隻基金，其中中郵戰略新興產業是冠軍基金，全年收益超過80%，而另外一隻中郵核心優選則是實打實的“瘟基”，全年收益為-3.3%，最誇張的是，這兩隻收益迥異的基金，都有一名基金經理打理。

後來，人們經過觀察，發現這個叫厲建超的基金經理，就是用抬轎子的方式，犧牲中郵核心基金的收益，去為中郵戰略抬轎子、做嫁衣。

對策：買基金之前，我們要關注基金公司其他基金的持倉，如果幾隻基金持倉類似，業績卻迥然不同，那麼“抬轎子”的風險就很高，我們要避開他們。

03 基金公司與上市企業之間搞利益輸送

基金公司本來是投資人的財富管理人，為投資人的資產增值服務，然而現實中，個別基金公司卻和上市公司沆瀣一氣，哄抬股價，損害投資人利益。

15年，一代基金傳奇徐翔被捕，主要的問題就是利益輸送，2010到2015年間，他先後和13家上市公司合作，操控股價牟利。

徐翔先買入這些公司的股票，等他建倉完成後，公司管理層擇機發布利好消息或者引入熱點題材，之後徐翔大力拉昇股票，公司管理層高位減持。

通過這個策略，上市公司股東高位減持股票獲利，並把盈利的一部分匯入徐翔指定賬戶，雙方實現利益輸送。

對策：對待利益輸送，我們要做到不迷信“明星”基金經理。對待那些交易活躍、喜歡持有題材股、熱門股，但是業績卻很普通的基金，我們要格外警惕。

綜上所述，2019年，公募基金的總體規模和盈利碎片都創新高，但是這不能掩蓋基金市場存在大量坑害投資人的違規行為。我們選擇公募基金，要避開這些坑，躲開那些存在老鼠倉、抬轎子等違規行為的基金。

以上是我的一點看法，希望對你有幫助，也歡迎在留言區一起探討。

正好的理財筆記

目前基金已經比較普遍了，今年公墓基金總規模也是大幅增長，不過仍舊有很多理財小白對基金一知半解，小編買基金這段時間，對購買基金的坑，也有一些心得體會。

1.隨意購買基金，一有大幅波動就賣出

想掙錢一定要選一隻好基金，但偏偏很多人在購買基金時，只是匆匆看過歷史業績、近期業績突出等片面的信息，然後就冒然買進。

隨意買進，就意味著持有者不瞭解自己的基金，也不會相信這隻基金，然後一旦遇到大幅波動，就會手忙腳亂，追高殺跌。

這樣一來，除了淨值下跌帶來的虧損外，還多給了很多申購、贖回費用。

面對這樣的坑，我們一定要：

• 慎重選基金，全方位掌握信息。看3-5年業績、經理人能力、基金公司情況、基金規模、基金倉位分佈與市場行情趨勢
• 選擇後就要相信基金，不能頻繁操作

2.一味追求便宜的基金

基金淨值高低與其未來盈利能力沒有必然聯繫，大家常說高拋低吸並不說便宜的就是低點，因為差的基金大概率會更便宜，好的基金可以慢慢漲，幾年過後淨值可以達到2以上。比如下面兩隻基金，易方達消費行業股票基金淨值3以上，但其業績甚好，而且以後大概率會繼續上漲；而易方達軍工，淨值雖然便宜，但業績為負，而且後續走勢十分不明朗。

所以，買基金不能盯著便宜的基金，要全方位考慮。

3.喜歡買冠軍基金

在各種購買基金的地方，我們都可以看到平臺或者銀行推薦往年業績冠軍基金，看到如此高的收益，很多人都會被迷惑。

但我們多看一些歷史數據就知道了，基金是有冠軍魔咒的，基金的冠軍明年可能前10都排不上，甚至會回落。

4.盲目聽從所謂專家的意見，追逐熱點主題基金

專家有很多的，並不是每個都很厲害，而且專家能力和精力有限，並不是每句話都是對的，當我們看到專家或者大機構在推薦熱點時，我們不能盲目聽從，要自己思考一下，就比如前幾個月大漲的軍工，當時軍工已經開始上漲，然後有人就出來說軍工後期還會大漲什麼的，可是事實便是曇花一現，軍工又趴下去了。

有很多的確定性的趨勢，比如明年的5G和高科技，我們可以跟熱點走，就算沒有抄底，但也有肉吃，可是其他不確定性的，我們就不能聽風就是雨了。比如最近比較火的券商和傳媒，很多人就跳出來說趕緊買，小編只能說，目前可以逢低買一點不能買太多，但春節過後一定要賣，因為行情已經走了一多半，春節過後一定會大幅回落的。

道理很簡單，2019年我國經濟並不是很好，國家出臺一些降息降準利好政策，目前已經利空了，而最近基金漲的還不錯，小編認為不過是到了春節，等春節一過，消費、白酒、傳媒主題不跌才怪呢。

閒散的小愚民

基金中的坑有顯性的與隱性的兩方，今天只說現性的坑，有以下幾點：

1、注意廣告的忽悠，非常多的基金公司在剛開始發行時會宣傳收益率高等等，這當中重要一點是看此基金公司的發行的基金報告，查看基金的具體信息，這當中的基金經理是非常重要的！

2、基金經理：新的基金髮行時不會用從業經驗不豐富的基金經理，市場投資者也不是傻子，但非常多新發行的基金會用經驗豐富的基金經理掛名，3年以後或者1年以後就會換成其他初級的基金經理，這是常有的事情，所以注意好新發行的基金，不要購買！

3、基金中帶有分級的基金不要碰，原因是分級基金本質上是加槓桿的基金，風險過於太大，過多就不深入解釋了。

4、銷售渠道找大公司開戶即可，東方財富手機下載天天基金網安全可靠，什麼淨值高與低這不用考慮，下面說！

5、淨值高低為何不考慮？我們先說淨值高購買了雖然價格稍微高一點，但是基金定投的過程中高位低位都會購買到，那麼平均價格就會拉低，在一點是普通的投資者也不知道如何判斷基金淨值高與低，選擇好的基金公司耐心持有收益還是不錯！

6、基金公司：基金公司選擇品牌的基金公司，這個就說管理養老基金的公司是不是好公司？很顯然是的，國家已經幫我們選出來了，直接套用即可，養老金那麼龐大的資金國家都敢安心給這些基金公司管理就可想而知這些基金公司的實力如何了！

7、基金規模：規模主要一點是規模大風險會小很多，比如現在市場行情不好這個基金規模有10億資金，在行情下跌趨勢中虧損了2億，還有8億的資金，等待行情向上走，這8億去掙這2億簡單很多，通俗點就是小錢掙大錢非常的困難，而大錢掙小錢非常的輕鬆！

顯性的就是以上的幾點，更多的隱性坑可在我們公眾號「財德商學」中學習！歡迎關注

財德商學

基金投資雖然在國內已經普及了，但是真正瞭解基金的投資者其實很少。

而與此同時，基金管理公司和基金銷售人員素質也參之不齊，往往傳播錯誤的理念，宣傳不切實際的收益等等，投資者不可避免會掉入坑中。

在基金投資中，基民應該注意迴避下面這些陷阱。

1、迷信明星基金經理。在國內，不管是公募還是私募，明星基金經理都是曇花一現，都不具備持續獲利的能力的。王亞偉在公募時牛的一撇，但單幹私募後可沒有什麼特別出彩的事蹟。

2、追逐短期高收益基金。很多投資者購買基金，唯一的標準就是一個月或者兩個月收益較高，這點我的重點說說支付寶，首頁上尼瑪全部推薦淨值暴漲的基金，但這是錯誤的。因為股市輪動特徵太明顯，今天的明星，很可能明天就在跌停板。比如今天火爆的5G、消費電子類基金，未來一年收益絕對很低。

3、頻繁的買賣，即申購贖回。基金要長期持有，頻繁的買賣會帶來高昂的參與成本。國內基金特別在贖回時間，設置了梯度贖回費用的，如果不足7天，那可是0.15%。

4、迷信長期持有，不重視賣出基金時機的選擇。這點我專門有文章論述過，我們提倡基金長期持有，並不是無限期的持有，因為統計顯示，持有10年和持有20年，其收益並沒有顯著的提高，其取得正收益的概率只相差2個點，同時A股市10年還徘徊在3000點，如果堅持持有，那就是上上下下的坐電梯，沒有意義！

5、認為股票型基金更好。這也是所有基民的錯誤認知，實際上過去20年，收益排名前十的基金90%都是偏股型混基和指數基金，主動型管理基金表現差強人意。

總之，基金投資還是有很多學問的，如果實在沒有時間和淨利瞭解，建議閉眼買指數基金好了，不要想當然的參與那些所謂的明星基金。

溯源歸一

前面已經例舉很多了，我再補充兩種：

一種是，通過短信推薦，保證高收益。

如果你收到短信，說某私募基金通過對沖策略投資於全球股票市場，能保證20%的收益，這不能購買。

根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》，私募基金管理人或私募基金銷售機構不得通過短信、互聯網、電子郵件等公開或變相公開方式向不特定投資者宣傳推介。同時，不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

私募基金作為一種金融產品，必然面臨投資風險，不可能穩賺不賠。很多私募基金在銷售過程中淡化風險提示，承諾保本保收益，誤導投資者，並且可能涉嫌非法集資，損害投資者的合法權益。建議不要輕信，購買前應充分了解擬投資私募基金的風險特性和投資運作，不可因為有承諾高收益就盲目進行投資，謹防上當受騙。

另一種，比如稱是投向創業企業股權，5萬起賣，這也不可信。

根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》，私募基金只能銷售給合格投資者，且投資於單隻私募基金的金額不得低於100萬元。個人合格投資者須具有相應風險識別能力和風險承擔能力，且金融資產不低於300萬元或者最近三年個人年均收入不低於50萬元。

私募基金具有高風險性，合格投資者標準過低容易將不具備風險識別能力和承擔能力的公眾投資者捲入其中，進而引發非法集資，損害投資者權益。該私募基金5萬元就起賣，遠低於法規的要求，很有可能是以投資理財為名、行非法集資之實，騙取投資者錢財，請不要購買。

南方基金

公募基金：

1.儘量不要新發售的基金，如果新基金碰到優秀的基金經理可以考慮，因為新發售的基金會碰到大額“幫忙”資金認購，等開放申購和贖回，會碰到大額資金贖回！

2.資金量小（個人認為10億以內的盤子）不要碰，可能會面臨清盤的可能

3.機構不認可的基金不要碰，這個要具體看每季度報告，會有關於個人和機構持有量的披露

4.主要還要看基金經理，最起碼要有5年以上的從業經驗才可以，而且儘量避開那些一個人操作一堆基金的基金經理

私募基金：

1.正規的私募基金都是在基金業協會上備案的

2.去基金業協會查詢管理人是否被列為異常

3.再看看基金經理的歷史業績

關於基金的那些坑，目前從國內的也就想到這麼多了，希望對你有所幫助

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現在各種理財平臺和理財產品眾多，很多想要理財但是不瞭解的人就會陷入一些坑，所以在買基金的時候除了選擇平臺之外，我們還要注意在選擇基金的時候避免一些問題。

在購買基金的時候，我們應該避免三個坑：

第一, 抬轎子

抬轎子的意思就是高高轎子眾人抬嘛，比如說一家基金公司旗下有好幾只基金，一隻基金先買入某隻股票建倉，然後其他的基金持續的買入這隻股票，把股價拉高。

那麼第一隻基金的收益自然就上去了，淨收益也高了，於是用幾隻基金的虧損來打爆一隻明星爆款基金的目的就達成了。

躲坑原則：查底牌，查基金公司旗下各個基金的持倉情況。一般來說以公司公司名下的幾隻基金股票有多個重合，但一支收益很高，另一支收益低，就可能是“抬轎子”

第二，老鼠倉

老鼠倉我們在電視中應該經常聽到吧？就是基金經理以權謀私的典範，比如我要明確加倉某隻股票，然後先偷偷告訴親朋好友，或者直接用他們的賬戶先大量買入，然後用管理的基金去拉高股價，然後自己盈利。

老鼠倉歸根結底是在我國這方面違法成本低，因為就罰個款，判個緩刑，在國外至少20年。

躲坑原則：識前科，因為老鼠倉難以被發現，所以我們只好避開多次有“老鼠倉”傳聞的基金公司。而且一旦發現自己持有的基金出現老鼠倉，果斷出掉。

第三，基金與股票公司的利益輸送

基金經理提前與股票公司串通，基金買入拉昇股價，建好倉後股票所屬公司發佈一些利好消息，或者蹭熱點消息，基金經理以大宗交易形式接受公司高層減持的股票，一般這時候，會有大量散戶進入，然後基金經理在二級市場拋售掉股票。

躲坑原則：不過度迷信明星基金，尤其是那些喜歡持倉題材股的基金。

理財就是理生活，希望你能在理財的道路上有所收穫。

豆豆在成長

買基金主要注重自身的主觀認知，而主觀認知主要體現為風險承受能力和投資經驗，或者說投資能力圈。

推薦的基金少買，或者定投推薦的基金

推薦的基金往往是業績增長很快的基金，比如一年增長百分之五六十，但此類基金具有穩定性嗎？不見得，更多的是波動性較大罷了——漲的時候漲很多，跌的時候跌很多。

對波動性較大的基金，如果您買在業績高點，那麼你就可能買在頂點，長期被套，特別是對於一些不懂基金的投資者，以及市場行情驅動時。

因此，要麼規避那些業績增長很快，但不具備有穩定性的基金；要麼採取定投策略，在低點也同樣投入，當回到原點時就可獲得較大的收益。

新基金少買，多購買一些長期穩定增長的基金

新基金各種花樣都有，也很會吹，比如什麼老司機掌舵，投資什麼新的板塊等等——你自己搞得清楚他們說的是什麼嗎？自己都搞不清楚，你買這些基金幹嘛？不是全是忽悠嗎？畢竟沒有過往的業績表現。

而老基金通常有較長期的業績表現，我們可以從穩定性選擇一些可以長期持有淨值增長的基金，長期持有便可長期較穩定的增值。

對於波動性較大的基金，建議選擇基金定投，而不是一次性投資

如果你偏要買新基金或者推薦的基金，那麼並不建議選擇一次性投資，其風險較大——業績表現不穩定。那麼我們採取另外一種投資策略——定投，在不同的淨值以同樣的金額買入同一基金，即求一個基金淨值的平均值，當基金淨值回到原點時便可大量獲利，或不斷往上也可以不斷獲利。

當然，作為投資者，你買基金首先要看得懂基金。如果基金都看不懂，並不建議買中風險及以上風險的基金，主要包括混合基金和股票基金。

三人聚眾

每一位投資公募基金/私募基金的投資者都希望買到的是一隻收益高、風險低、且業績穩定的好基金。

而這種投資心理和預期就是購買基金最大的阻礙，也可以稱為自己挖的坑。具體來說，表現在下面三個方面。

只看收益不看風險

目前市場上有五千多支公募基金和過千支私募基金。作為普通投資者很難深入去研究如此數量龐大的基金，因此採用便捷思考的方式：看誰的絕對收益高就選誰。

正如某名人說過的一句話：風口來了，🐷也能飛上天。在市場景氣度高的時候，賺的最多的不一定是能力最強的，有可能是膽子最大的。以偏股型基金為例，我們既要考察其在市場上漲階段的表現，更要看其在市場下跌時的表現，重點看其漲跌幅在同類型基金的表現。

因此，我認為在追求盈利的時候能始終控制風險的基金，更值得擁有。

投資期與資金使用週期不相符

遇到過一些投資者在投資基金前過於樂觀估計自己的持有周期或者投入過多的資金，結果在一段時間後因為需要資金週轉或使用，而被迫提前贖回基金。

我以債券型、股票型、混合型和其他策略型基金為例（除貨幣型），這些基金必須經受市場上各種風險因素的波動干擾，其淨值無法按照一定的斜率直線平穩上漲。

在市場略有波動的情況就提前贖回，如為了應付生活支出、償還借款、教育費用、醫療費用支出等等。這就有可能造成本金損失或失去一次上漲機會。所以投資週期必須能堅持到實現預期盈利目標為止。

不理解基金盈利的邏輯

影響一支基金業績的因素很多，如市場機會、投資邏輯、策略、市場政策變化、貨幣政策變化和國際政治環境等等。如果沒有專業人士告訴投資者基金過往業績突出的真實原因，而僅僅是誇耀取得的證書和🏆。當支撐原有業績生存的因素髮生了變化，那麼原來的冠軍就有可能從寶座上摔下來。

因此當銷售人員只是一味地誇耀基金過往的戰績時，投資者就要保持清醒。不能只被“爆款”、“500個億”等嚇人的信息所吸引。而是要自己研究或聽取專業投顧給予的“該基金的投資風格”是否言行一致，是憑實力還是運氣賺錢？當下和未來的環境是否能支持其繼續高歌猛進？

小結

只要投資者一方面多學習提升自己的專業知識 ，學會看懂基金的實質。或者認真聽取專業投顧所給出的意見，根據專業意見來制定適合當下和未來的投資決策。

一起學家庭財富管理

難的是如何避免被一些似是而非的觀點或建議所誤導。以下是一些投資基金的六大錯誤觀點：

一、淨值低的基金更容易上漲。

二、買老基金更好

建議大家不要購買新基金。老基金透明度高，有過往業績作為參考，投資更有把握。當然，除非你非常看好這位新基金的基金經理的能力。

三、複製基金業績優秀

複製基金業績不一定好，如果母基金規模不大，應該選擇母基金。

四、喜歡購買拆分基金

拆分基金可能會因為規模的激增影響業績。

五、基金規模越大越好

基金規模大，說明受投資者歡迎，但是規模太大的話，基金靈活性差，運作難度也較大，倉位難以得到及時的調整。同時，由於大基金通常只能配置在流通性較好的大盤股，所以難以獲得超額收益。

關鍵字: 財經 公募 基金