疫情之下，中小企業告急，市場流動性告急，央媽第一時間出手，向市場投放巨大的紅包雨，達到3.7萬億。1月2萬億元，等於降準1.5%，2月3日-5日1.7萬億，相當於降準1%。央行大力“護航”資金面，向市場注入充足流動性，無疑會對金融市場起著“定心丸”的作用。非常支持最近一段時間以來國家在應對這一疫情方面採取的措施，包括財政、貨幣和金融領域。經濟繼續展現出極強的韌性。對此充滿信心。
流動性投放加上調低公開市場操作的利率，都會直接給企業帶來融資利率的進一步下降。這不僅表現在LPR報價在2月20日左右還會出現一定的下降，也包括債券市場的二級市場利率明顯走低，有利於企業以更低成本來籌集資金。從規模上來看，過去20日內的不斷投放規模已經相當於降準2.5個百分點的水平，這為金融機構和實體企業提供了較好的流動性保障。
一月2萬億
2020年1月19日，早間公告稱，為對沖現金投放高峰等因素的影響，維護春節前銀行體系流動性合理充裕，2020年1月19日人民銀行以利率招標方式開展2000億元逆回購操作。今日無央行逆回購到期，故全部實現淨投放。1月15日，1000億元逆回購+3000億元MLF。1月16日，3000億元逆回購。1月17日，2000億元逆回購。1月19日，2000億元逆回購。
2020年第一個工作日，央行即宣佈全面降準0.5個百分點，釋放流動性逾8000億元。疊加一起計算，相當於今年一月來，釋放流動性溢價高達2萬億左右。毫無疑問，一月2萬億，最近4年才平均1.1萬億，市場資金面寬鬆趨勢明確。房地產調控最嚴格的時期已經過去了，未來大部分城市都有可能在人才購房、首套房信貸支持、公積金政策等方面釋放有利於穩定房地產市場的政策。
充分顯示穩定市場預期、提振市場信心的決心。連續大額淨投放的原因，一是為了平穩宏觀經濟，提振市場信心。二是考慮到節後有大量公開市場操作到期，流動性有所迴流，因此央行通過大量投放流動性來對沖到期，並且可以新增一部分供給，有助於節後流動性市場的平穩運行。毫無疑問，央媽不斷派定心丸。
二月1.7萬億
央媽又出手了！兩天投放1.7萬億元，相當於降準1%。繼2月3日央行開展1.2萬億逆回購操作，實現流動性淨投放近1500億，且逆回購“降息”10個基點後，2月4日，央行繼續開展鉅額逆回購操作，開展5000億元逆回購操作。其中，14天期逆回購1200億元，7天期逆回購3800億元。因今日有1000億元逆回購到期，當天實現流動性淨投放4000億元。
這也意味著，開市前兩日，已向市場投放流動性1.7萬億元，實現流動性淨投放近5500億元，銀行體系整體流動性比去年同期多超萬億元。2月3日金融市場開市後，人民銀行將提供充足的流動性，加大逆週期調節強度，保持金融市場流動性合理充裕，維護貨幣市場利率平穩運行。央媽不斷派定心丸，再投5000億元，兩天1.7萬億，市場信心有力逐漸恢復。
央行兩日投放流動性累計達1.7萬億元，累計淨投放5500億元，充分顯示央行穩定市場預期、提振市場信心的決心。超預期流動性投放推動貨幣市場和債券市場利率下行，並將進一步推動貸款市場利率下行，有利於降低資金成本，緩解企業特別是小微企業的財務壓力，擴大融資規模，支持實體經濟。
銀行間資金市場價格變化也體現央行流動性投放的效果。2月4日，銀行間市場各期限質押式回購利率全面走低，其中具有標誌性意義的DR007加權利率下行至2.4137%，最新利率為2.3100%，保持在較低水平。與此同時，除隔夜、一週Shibor利率有輕微上漲外，中長期Shibor利率均出現下行。
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