2019年美國整體的家庭債務規模也達到了有史以來的新高14.15萬億美元。其中2019年第四季度內，美國家庭債務增加1930億美元，全年家庭債務累計增幅達到6010億美元，創下自2007年以來的最高增速。
一、美國家庭債務負擔並不嚴重
紐約聯邦儲備銀行表示，第四季度家庭債務總額環比增長1.4%。不良抵押貸款率從上一季度的0.97%升至1.07%，不良學生貸款率從上一季度的10.9%升至11.06%，學生貸款債務總額從第三季度的1.498萬億美元增加至1.508萬億美元，增幅達100億美元，家庭貸款數量增至7.1985億
信用卡數量從上一季度的4.8892億張升至5.0794億張。非住房債務，包括汽車貸款、信用卡和學生貸款，增加了790億美元。
家庭債務的短期上升或許可以增加就業，但長期上升就會帶來比較嚴重的社會問題。14.15萬億美元的家庭債務，平均到美國人口3.27億頭上，人均債務 4.33萬美元，而美國人均GDP6.26萬美元，債務負擔並不算高，只佔到美國2019年GDP21.43萬億美元的66%。作為對比，2008年次貸危機前，美國家庭債務佔美國GDP曾經達到了97.7%。
二、相比家庭債務，美國真正值得關注的是美國企業債
2008年金融危機以來，國際金融市場長期低利率環境和主要央行量化寬鬆等非常規貨幣政策，為美國企業債務規模持續擴張提供了動力，上市公司更是通過發債融資來支付股息和回購股票，從而推高自身股價，提升股東回報。
美聯儲數據顯示，截至2019年三季度末，美國非金融企業部門負債已達到15.99萬億美元，1991年以來首次超過居民部門負債規模。非金融企業債務佔GDP的比例高達74%，已超過2008年危機前的水平。
美國家庭債務雖然創下了歷史新高，但佔GDP的比重只有66%，相比2008年的97.7%，已經下降了很多。真正值得擔憂的是美國的企業債15.99萬億美元，佔GDP比例高達74%，已經超過了2008年危機前的水平。
美國當前仍然處於繁榮週期，從當前的企業財務數據上看，負債率並不那麼驚人。但一旦經濟增長停滯，或者出現衰退，美國企業的債務危機就會發酵，那些業績不佳的企業會率先債務違約，進而引發連鎖的債務危機。
美國企業債的泛濫是2008年次貸危機後，金融體系量化寬鬆的副產品，這個問題遲早要解決，或者是美聯儲逐步縮表，或者是由市場來用另一場危機來處理。但很顯然，由於全球經濟不景氣，美聯儲的縮表受到各方面限制，只能看著美國企業債務不斷膨脹。
---------------------
上林院：楊飛，經濟學博士，高校教師，關注財經事件與產業經濟發展。公眾號："產業經濟觀察"。
（歡迎加入我的圈子：上林院觀察，深度觀察產業經濟與財經事件，分享最新金融市場消息，發現投資機會，可加群交流。）
閱讀更多 上林院 的文章
