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一、恩捷轉債打新申購
恩捷股份可轉債2月11日(週二)打新申購,深市轉債,若持有正股,可進行配售(每500股可配一手轉債)。
1、基本面
正股基本面較好,估值偏高。近年來業績快速增長,增速較低,毛利率上升,現金流充裕。2019年三季報營收同比增長29.88%,淨利潤增速252.77%。
公司主營鋰電池隔膜產品的研發、生產與銷售,是全球最大的溼法鋰電池隔膜生產商,在特斯拉上游產業鏈上佔據重要地位,產品出貨量、市場份額均為全球第一,其下游客戶為國軒高科、寧德時代及LGChem等電池廠商,特斯拉裝載的就是LG的電池。
公司是特斯拉產業鏈核心標的,行業的絕對龍頭,業績增速快,成長性好。隨著特斯拉國產化,相關鋰電池的市場需求將更旺盛,行業前景廣闊。綜合評分9分。
2、轉債條款
債券評級AA中性,到期價值適中,115.3元(年化收益率2.44%),下修條款適中(85%),PB11.96,下修空間大,有回售保護。綜合評分8分。
3、轉債溢價率
目前轉債小幅折價,高成長性,鋰電池概念,同類轉債市場較為偏愛,近期特斯拉概念股走勢強勁,安全墊充足,破發概率低。綜合評分9.5分。
鋰電池類轉債比較:
4、申購策略
加權評分8.9分,建議申購該轉債。無網下申購,發行規模大,預計中籤率將有所提升。若持有正股,可積極配售。家人有股票賬號就一起打,祝大家好運!
特別申明:以上觀點僅供參考,不構成投資建議
相關指標說明:
基本面指標主要考察公司主營業務與財務指標,公司未來的發展前景。權重30%。
轉債條款指標主要針對轉債的評級、到期價值、下修、回售條件等進行評估。權重30%。
溢價率指標主要結合轉債當前溢價情況、同類轉債對比、市場環境等因素評估。權重40%。
申購策略包括:
建議:評分超過8.5分,破發概率很低,值得長期持有,可多賬戶申購
謹慎建議:7-8.5分,破發概率較低或破發後也可繼續持有
尚可:6-7分,有一定破發概率,風險與機遇並存,研究度較弱
不建議:低於6分,破發概率大,基本面較差,不值得申購
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