谦秋说

我们都知道，买入被低估的股票在高估时卖出时最合理的投资手段，但是，股票的高估和低估如何判断？你心里是否有一个判断的标准？是不是一只一百元的股票一定是高估值，而一只十块钱的股票一定是低估值呢？事实上很多人都喜欢买便宜股票，认为便宜的股票上涨潜力更大，其实这个想法是完全错误的，一只股票是否被高估，我们需要经过综合判断，最常见的就是通过市盈率来进行辨别，比如说一百元的股票市盈率是九倍，而十元的股票市盈率为负，那么绝对是一百元的股票更便宜，而不是十元的股票。当然，市盈率并不是判断的唯一依据，但也是其中一个，具体的判断股价高低的方法，我们可以通过以下五点来进行测试。

　　一、先看股票所在的板块，将板块内的个股全部列出来后，通过市盈率进行排序，看看你持有的股票能够排在板块内所有个股的第几位，这种方法是横向比较法。

　　二、然后我们在通过净利润进行排序，看看你的股票能排在多少位，毕竟一家公司股票好坏是由公司是否赚钱来决定的。

　　三、然后在通过股东人数进行排序，看看你所持有的股票能够排在第几位。

　　四、然后再将每股净资产来一个排序，每股净资产当然是越高越好，但前提是这只股票还没有被疯狂爆炒，对那些距离每股净资产比较接近的个股排序，看看排名结果。

　　五、对股票未分配利润的数据进行排序，看看你持有的股票所在的位置。

　　通过以上五种方法对股票来一次多重排序，我们就能对这只股票的综合排名有一个直观的认识，也才能真正的算出来这只股票到底是被低估还是被高估的。

每日专栏

股票价格与估值高低，是两个概念。股票的价格是代表一张股票凭证的所需资金的数量，而估值代表的是该公司股票价格与每股盈余之间的关系。如果对比二者，我认为估值更加重要。

一，股价的优缺点：

股票价格，是股票在证券市场上买卖时的资金数量，本身没有价值，仅是一种凭证。股票与超市购物券的存在形态差不多。超市购物券所能代表的是相对应的资金数量，从某种角度讲与货币等同，不过不具备超市以外的流通能力，仅仅是单一家或者规定范围以内流动的凭证。股票也是这个道理，其本身没有任何的价值，仅仅是一张凭证，而股票的价格所能书写的内容、体现背后公司的价值，在需求者与供给者之间流通，

股价的优点是什么？能直观代表上市公司具备的价值，体现阶段供给与需求之间的关系。如果参考历史股票价格的走势，还能更好衡量股票热度关系、规律。

当然，股票价格分为理论价格与市场价格，二者并不对等，理论价格是通过价值体现所计算的价格，而市场价格则是依据投资者供需关系所形成。两者价格并不对等，股价的呈现也就存在一定的缺点。

股票价格的影响因素有很多，与公司经营、市场氛围、经济周期、宏观经济、货币政策等等都有一定的影响，并且还与总股本有关系。可是，这样的影响因素，并不是所有投资者都知晓的。普遍投资者认知为价格高则为存在泡沫、价格低则为物美价廉。

一家公司发行股票，每股发行价格为2元，总股本为10亿股，计算得出总市值为20亿元。而另外一家公司也发行股票，每股发行价格200元，总股本1000万股，总市值也为20亿元。两家公司，总市值一样，但一家则是低价股，另一家是高价股。通过股票价格的呈现，能很好的辨别公司的好坏或者总市值的大小吗？显然是不能的。

股票价格便宜与否，其实与公司的基本情况，没有太大的关系。虽然能直接通过涨跌反应出市场对公司股票的供给需求关系，间接反应公司经营表现。但是，在基本情况一样的基础上，股票价格的高低，并不能反映出哪家公司好或者不好。

也就是说，一家公司的股票价格便宜与否，并不能反映出更多关于上市公司的信息。

二、了解估值：

估值是什么？估值指的是市盈率。如果对比股价便宜与估值低估，哪个更加重要？我认为是低估更加重要。市盈率的计算方式是：股价÷每股盈余＝市盈率。也就是说，估值水平并不是单一的数据，而是一种计算方式所得出的结果呈现，显示股票价格与每股盈余之间的关系，较股票价格所能呈现的信息更为丰富、充足。

当然了，估值较股票价格更难懂，与股票价格不一样，不直观、有多变。单估值市盈率的计算方式常见的就有三种：静态市盈率、动态市盈率、滚动市盈率。这三种市盈率的计算方式，虽然大致相同，但细则来说是不同的。

静态市盈率的计算方式是以最近年度、最近季度取每股盈余数据，然后通过股价相除得出静态市盈率；动态市盈率的计算方式在季度每股盈余数据的基础上需要叠加动态系数，虽然较静态市盈率更为科学，但上市公司可能每一个季度的每股盈余增长是不一样的，只能说对应一些公司确实可靠，但对于一些季度业绩不稳定的公司来说就不靠谱了，存在缺陷。滚动市盈率虽然是三种市盈率最科学的，采用滚动四个季度计算每股盈余，然后通过股票价格相除的关系计算，但是，仍旧对于一些业绩不稳定的公司不能呈现准确的市盈率关系。

所以，对于估值来讲，较直观股票价格更加复杂，更具有呈现力。虽然静态市盈率、动态市盈率与滚动市盈率也存在一定的缺点，但对比历史参考价值性较股票价格的参考价值仍是充分。

三、我认为估值更加重要：

“基金史上的传奇人物”彼得·林奇有两句话很是喜欢“公司的状况与股票的状况有100%的相关性”、“股市赢家法则是：不买落后股，不买平庸股，全心全力的锁定领导股”。不管是公司的状况，不管是否公司落后，或者是否平庸，股票的价格能呈现出来吗？我认为是呈现不出来的。价格的呈现，仅仅是告诉投资者一张凭证所需要多少资金，而没有告诉你值或者不值。也就是说，单一价格的呈现，没有反应公司的价值。

但是，估值将股票价格与每股盈余联系在一起，通过股票价格÷每股盈余的关系呈现高低，而每股盈余代表的是一张股票所能实现的利润，二者之间的除法关系，也就是说现在的股票价格是每一张股票实现利润收入的多少倍。而这种关系，体现的是公司的价值，而不是单一的价格。

所以，我认为股价便宜与估值低估之间，估值低估更加重要，其反应出信息是更高的价值，而股票价格并不能反应价值信息。

厚金说

没有可比性，简单说一说。

股价便宜，是一个股票的优势，但有些股票便宜并一定能涨，毕竟股价涨了才能赚钱。这就需要进一步筛选，选出股价既便宜又有上涨潜力的股票。

需要剔除的就是有退市风险的股票，这类股票，买的人两种心态一类是赌博心理，另一类是对公司内部实际情况特别了解的，能知道后期不退市，在里面潜伏的人。

剩下的股票，基本上都是和业绩跟行情有关系，业绩持续下滑或亏损，会直接反应在股价的走势上，这类股票一般也不去做，除非有其他因素能改变现状。

股价低，有一点好处，如果被庄家盯上了，建仓成本会很低，将来拉升空间也大，多以多数庄家都喜欢低价股，发现其中的机会去炒作。

关于估值低

一般情况都是业绩比较好的企业，由于大环境不好而股价出现了下跌，甚至破净的情况，这类股票，在超跌的时候会有估值的修复，一旦修正完成，后期的难有大的行情，除非牛市下带动整体上涨，因为有业绩保障。这类股票，不建议散户去做，很磨人的。

刘思远Cc

你好！以我在金融行业从业11年，每天看盘8个小时以上的总结回答这个问题，应该是比较权威的。首先这个问题需要分情况看待股价和估值什么时候更重要。

先聊聊股价吧，这是我们最直观能看到的，也是最能理解的。目前A股市场有3800多只股票在交易，股价最高的是贵州茅台，目前股价是1000多块钱。还有比如像格力，云南白药，万科这一类的股票，如果后复权以后，股价都有几千块钱，是否意味着这一类型的股票风险更大呢？

回过头我们看看现在A股市场的低价股，大部分都是st股票，比如st飞马，st锐电这类型的股票只有一块多钱，是否意味着这一类型的股票风险就更低呢？

答案是显而易见的！不是这样的！因为现在很多机构都在增持贵州茅台这一类的白马股，而很多st股票股价一路下跌，有非常大的可能退市。所以如果单纯从股价来分析，股价越低，并非风险越低。相反股价越高，风险也并非越高。

再来谈谈估值的问题，其实衡量估值高低最常见的指标是市盈率，也就是我们经常能够看到的PE指标，这个数值越高，代表估值越高，也就是说泡沫越大。这个数值越低，代表估值越低，也就是说泡沫越小。

但是今年很多妖股，市盈率几十倍，上百倍的都有，但是股价就是翻了几倍，翻几十倍。像一些中字头的股票，银行股票，业绩很好，市盈率几倍，但是股价就是不涨，比如今年的中国中车等股票还创了新低。所以由此可见并非估值低，股票就会涨，估值高股票就不会涨。

从以上两个对比我们可以做出以下总结:

第一，股价高不代表不会涨，像优秀的格力电器这样的股票是可以长期上涨的。

第二，没有业绩，估值很高的股票也会翻几倍，这就是我们常说的妖股。

第三，股价低的股票不一定风险低，比如st概念的股票，业绩连续亏损两年了。加入3月1日就要全面推行注册制了，壳资源变得不值钱了，退市的公司会越来越多，自然而然st概念的股票风险就很大了。当然如果是有业绩，有前景的股票，由于大盘下跌错杀了这种类型的股票，那么爆发力就会非常强，比如京东方A和TCL就是属于这一类型的股票。

总结一点就是，影响股价涨跌的要素有很多，我们不能单纯看股价和估值，应该更多从实际的市场情况出发。找到影响这个股票涨跌的核心要素，才能真正把握住好股票。欢迎大家关注我的头条号，后期还有大量投资干货分享，谢谢！😁

追寻价值投资之路

你觉得股价便宜跟估值低估，哪个更重要？

这个问题相信很多投资高手都已经做了正面的回答。我自然也觉得估值低估是更重要的。因为这是投资的底层逻辑。这就好比，你要买个期房，你总要看看开发商的资质，是不是有能力完成房子的建造，他的证照是不是齐全，完了再研究是不是价格便宜，性价比高不高。所以投资的底层逻辑自然是要有安全边际。那我觉得估值低估是安全边际之一，而且是主要的条件之一。下面我来说说股价便宜跟估值低估之间的关系。

首先、低股价未必是低估值，反之高股价未必是高估值。你可以去看看哪些ST，*ST股，或者一些绩差低价股，多数一直是亏损，估值无非计算，对我来说，他们估值就是太高了。要敬畏。而类似高端白酒龙头，龙二。他们股价很高了。不过估值水平还在相对合理的位置。不是一些人想象的高的离谱。只是这样的公司，对我来说不是很低估了，自然就不再是重点关注的对象了。

其次、熊市里估值是优先考虑的，因为熊市重质。

再次、牛市里股价便宜有一点心理优势，因为牛市重势。不过未来这个会成了老黄历了。过去这句话很管用，普通散户投资者，不知道估值为何物，往往只看股价高低作为选股的重要条件。所以造成股价便宜的低价股，能获得增量资金的青睐。怪不得很多人说，牛市来了，垃圾先飞上天。其实就是说的估值高的离谱，股价相对是低价股的先涨。但未来这样的逻辑要变了，一定要把公司低估放在首位，如果能适当兼顾下，最好。

最后、最好的策略是熊市思维选股，牛市思维买股，也就是说熊市不用考虑是不是股价便宜一点的，而牛市需要兼顾股价便宜。这是我对资本市场的一点心得体会，兼顾了基本面情况，将估值做为底层选股的逻辑，兼顾市场气氛，再选择是不是需要买股价便宜点的公司。投资的主体毕竟都是人，除了分析公司的财务资料，也要分析下人的因素，才能做到驾轻就熟。

总之、估值水平是基本面的东西，在熊牛市都通用。股价是不是便宜，在牛市里有一点心理优势，在绝不能为了选股价便宜，放弃估值水平，那是风险非常大的事情。毕竟谁都无法准确判断市场到底未来走向何方。总体来说，

谦秋说

我觉得股价便宜跟价值低估两者相比，估值低估更重要，这样的股票更值得买进持有，为什么这样讲？因为股价便宜跟估值低估其实是两码事，下面来具体讲解一下：

估值

估值是指企业的市盈率，主营利润率，净资产收益率，以及每年的分红融资等情况。一家上市公司，基本上市盈率都很低10倍左右，主营利润率10~%20%之间，净资产收益率5%到10%左右，每年都会进行分红，好的上市公司，每年的分红情况与我们存款存进银行的利息，是差不多的。我们就以银行股为例，银行的市盈率，基本上在5~6倍之间，股价也很便宜，1万块钱买进银行股，跟1万块钱存进银行里，所得的利息其实是差不多的，一只好的银行股，他每年所得的股息远远大于把钱存在银行里面所得的利息，这样的股票估值是很低的。

股价便宜

有的股票股价不到一元这样的股价，确实已经很便宜了，但是还有股价在几毛钱的股票，比如说，像前段时间退市的雏鹰农牧，ST雏鹰。股票当时退市的时候，股价才两毛左右，股价是非常便宜的，便宜到基本上都没人敢买，为什么这个股票没人买？主要是因为ST的股票，会有退市风险，一旦退市，股民就会面临亏损。

总结。

股价便宜跟估值低哪个更重要？我认为，估值更重要，因为很多公司，它的市盈率很低，它是有一定的估值的。但是有的股票股价非常的便宜，比如说

这一点我们股民朋友，一定要把它搞清楚。避免买进，股价便宜，但是会面临退市的公司，这种公司我们要规避，如果一家公司股价很便宜，它的估值也比较合理，不会变ST的股票，这样的公司可以买进长期持有，我们股民朋友，一定不要盲目的买进股票，认为股价越便宜越好，这是一种错误的观点。

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前湾财神道

如果是单纯说股价便宜和估值低估，自然是估值低估更重要，因为股价仅仅是交易价值，估值才能反应不同公司盈利能力的差距，估值越低说明股价对于每股盈利力越低，但需要注意的是，估值也并不是判断股票价值的唯一标准。

一、股价高低并不能代表更有价值

股价便宜，只是股价的绝对值，并不能说明什么问题，股价的高低除了与业绩有关之外，还与公司的股本有关。比如说一家公司市值100亿，股本50亿股，股价为2元，净利润1亿；另一家公司市值为100亿元，股本为5亿股，股价为20元，净利润为5亿元。

这两家公司，谁的业绩更好？很显然，第二家公司的业绩更好，那么如果我们简单的看股价高低，第一家公司的股价只有2元，而第二家公司的股价为20元，就觉得第一家公司股价很低很有吸引力，而第二家公司的股价高达20亿元，股价太高了风险太大了？

两家公司市值都为100亿元，说明市场给该公司的出价一样高，而第一家公司净利润只有1亿元，第二家公司却有5亿元，假如你同时全资收购两家公司，付出都是100亿，但是第二家公司可以带来每年5亿的利润而第一家只有1亿，是不是第二家公司就更有价值更划算了？

A股有大量股价只有几元的低价股，这些股票有因为股本大而低价的，也有因业绩很差而跌至低价的，有不少低价股都是业绩亏损面临退市风险的，并不能单纯用低价来衡量公司是否有价值，如果是从基本面的角度来看的话，实际上股价的高低并不重要。

因此，仅仅用股价高低来衡量公司是否有价值本身是没有任何意义的。

二、估值水平更能说明公司价值

经过对比，可以发现，第二家公司更有价值，实际上这就是估值差异了。第一家公司100亿市值，净利润只有1亿元，对应的市盈率为100倍，而第二家公司净利润为5亿元，市盈率为20倍，第一家公司的估值是第二家公司的5倍。

更简化一些来理解的话，第一家公司的股本为50亿股，净利润为1亿，

假如我们用10万元购买第一只股票，可以购买5万股，对应股份所能赚钱的利润为1000元（5000*0.02=1000），还是用10万元购买第二只股票，可以购买5000股，对应股份所能赚钱的利润为5000元（5000*1=5000）。

用相同资金购买两只股票，第二家公司的股份对应的净利润同样是第一家的5倍，这说明了估值才能反应股份对应的盈利能力，而非股价高低。

比如在2019年4月份的时候，格力电器股价53元，四川长虹股价3.6元，但是格力电器市盈率为10倍，四川长虹市盈率55倍，显示格力电器估值更低更有价值，之后格力电器上涨了30%，而四川长虹下跌了30%。

当然，估值方式有很多种，刚刚所说的仅仅是其中的市盈率估值方，用以衡量公司股份对应的盈利情况，除了市盈率估值，还有市净率估值、市销率估值等方法。

三、市盈率低估并未代表值得投资

通过刚刚的分析，大家已经知道了一只股票，不能简单的看股价高低，更重要的还要看估值的高低。但通过估值高低也并非衡量公司是否有价值的绝对标准，这是因为公司的价值分为两部分，一部分是现有价值，也就是账面价值，另一部分是未来价值，即预期价值，现有价值可以通过报表来确认，但未来价值是具有不确定性的。

比如说还是有两家公司，第一家公司的市盈率20倍，第二家公司的市盈率40倍，第一家公司就比第二家公司有价值吗？答案并非如此。

假如第一家公司股价20元，每股收益1元，市盈率为20倍，第二家公司股价还是20元，每股收益0.5元，市盈率为40倍。如果仅对比当前利能力，显示第一家公司更有价值，但是如果第二天，前一家公司业绩下滑50%，每股收益变成了0.5元，对应的市盈率变成了40倍，而第二家公司业绩增长100%，每股收益变成了1元，市盈率变成了20倍。

那么很可能就会出现在20倍市盈率时买入第一家公司股票，第二年股票跌了，而以40倍市盈率买入第二家公司，第二年股票却涨了。这就是由公司业绩变化引发的估值变化，因此当前估值仅仅是作为一个参考，一家公司有没有投资价值，还需要看未来有没有成长性。

这就是为什么有些股票市盈率很低却一直不会涨，而有些公司市盈率不低，但股价却一直在涨的原因。更多的是由公司的成长性决定的，投资者对公司未来的预期决定了市场给予公司对应的估值水平差异。

四、周期性行业容易掉入估值陷阱

有一类股票，被称为周期性行业，比如钢铁、有色、煤炭行业，这些行业的业绩主要由产品价格决定，产品价格由需求定，需求则与宏观经济有很紧密的关系，因此周期性行业的业绩呈现为大起大落，在宏观经济景气期业绩持续增长，而在宏观经济低迷期则持续下降。

这就会出现一个情况，当一家周期性行业在高景气周期中，业绩不断增长，净利润每年大幅增长，市盈率估值就会不断下降，当业绩达到顶峰时，就是市盈率最低的时候，这个时候买入，行业出现向下的拐点，产品开始下跌，业绩开始下滑，业绩也开始大幅下跌，甚至公司出现亏损，这个过程中股价就会持续下跌，这意味着在市盈率最低时买入正好就是股价的高点。

对应的，当行业达到低迷周期的低点时，业绩最差，估值水平最高，在这个时候割肉后，行业迎来复苏，业绩开始大幅增长，股价见底大涨，正好卖在股价低点。这就会掉入市盈率了陷阱之中。

因此对于周期性行业，就不能简单地套用市盈率估值，而需要结合宏观经济的变化趋势，分析行业的拐点进行决策。而周期性行业一般属于重资产公司，更适合于市净率估值，虽然公司的盈利水平发生了改变，但公司的生产线还在、设备还在、产能还在，当股价跌至每股净资产时，则意味着公司已经低估。

总结：

股价高低仅仅是股票的交易价格高低差异，并不能反应公司是否更有投资价值，估值水平更能反应一只股票是否更有价值，但需要注意的是，估值水平仅仅是一个参考，一家公司有没有价值除了看当前估值是否合理外，更重要的还需要看未来有没有成长性，持续高增长的公司估值水平会更高，另外需要注意的是，周期性行业容易掉入估值陷阱。

财经宋建文

很显然股票低估很重要。

首先我们A股市场上的公司，发行面值都是一块（紫金矿业和洛阳钼业除外，一个面值是一毛，一个是两毛，具体原因在这就不赘述了）。那么上市公司上市之后，导致股价一直价格不高的有两种原因。

第一种是公司上市即不被市场看好，公司业绩在上市之后，呈现出小幅增长甚至不增长和负增长，市场用脚投票。自己股价会很低，甚至屡创新低。没有所谓的底部存在。这种个股虽然价格很低，但不值得去买入。

第二种是公司上市后分红和送股很多，导致除权后股价被拉低。这种如果是基本面良好的，基本买进问题不大。

但是像经常增发，配股等，而增发配股融来的钱投入公司，对业绩和发展并没有什么实质性改善的，股价虽然也很低。但是坑也会很多。

做股票，一定要两个方面去考虑，业绩增长和估值。估值低的一定有低估的道理，要不就是大家都没有发现这是一家好公司。要不然就是行业或个股进入夕阳期。

股价你大可不用把精力放在价格上，注意基本面就好。低估值的坑也要主意一下，避免买到夕阳产业的个股。

当然，股价便宜和低估一定是低估更重要。

一位散户的自我修养

股价便宜和估值低估哪个更重要？我个人认为估值低估更重要。

股价便宜的个股，拿起来心里很慌张。

股价便宜，只能说是这只股价很便宜，在短线题材如果炒作的话，可能会炒低价股或者低价概念股，我是题材在涨幅比较大的时候资金可能会挖掘一些低价个股。

但是低价个股他炒的时候没有信仰，就说是你在拿着这只股，你心里有点慌，你根本不知道这只股到底什么时候会结束上涨，自己感觉心里比较慌。

低估的个股，拿起来心里一点都不慌。

低估的个股，说实话，你如果一旦买了这种个股的话，心里是空的，因为他已经脱离了自己的估值，处于一个低估的阶段，那么只要轮到炒作它的相关概念股，那么它肯定会上涨的。

其实就在于，比如说一只股的pe值，它远远低于1。那么当出现牛市的时候，那么它的的估值就会修复，如果它本来pe值仅仅是0.6，那么当它估值修复到一的时候，的涨幅就已经至少有30~40%，这是非常确定的一种涨幅。

这种股你拿到手里你心里会慌吗？我觉得一点都不慌张，你只要牢牢的拿住它就行了。

复利轨迹

我们关注股票，关心股价，分析估值最直接的目的就是为了从中获取收益。投资观个人认为股价的高低更多时候会因为资金的大小而显得重要，估值的高低则更会因为时间的长短而显现价值。股价低和估值低体现价值的方式不一样，因此他们不存在谁更重要一说。

股价便宜就真的很重要吗？

我们投资股票看的是未来股价是否会上涨，是否会比其它股票涨幅要大。股价便宜的股票有很多，现在A股市场依然有700多家股价低于5元的股票，但是这些低价股中有一两百只是st股，是即将退市的绩差股。这样的股票股价再低又有什么价值呢？又怎么能用重要这个词呢！多数人觉得股价便宜是因为他们资金量小，买不起高价股，比如茅台300元的时候很多人就因为股价高买不起一手的茅台，但是现在茅台已经1000元了，而那些两元股还是两元，此时你还会觉得股价便宜重要吗？因此股价便宜是在特定的情况下才更重要的，比如低价股超跌反弹的时候它很重要，比如牛市行情来的时候滞涨严重的低价股很重要。

估值低也并非很重要。

一般情况下我们在衡量估值高低的时候会看两个数据，市净率，市盈率。股价低每股净资产高，每股收益高的股票估值会更低一些。但是我们也不要忘了，这些低估值的股票往往是最不活跃的股票，也是股价长期不涨的股票。比如现在的电力股，银行股，中字头个股等；他们的估值是很低但是重要吗？股价一直不涨我们一点收益都没有，你觉得这对你来说重要吗?估值低的股票未来可能会有价值，可能会显得重要，但是前提是你是长线投资者，你能坚定持有股票等待它上涨周期的到来。如果你是短线投资者，那么估值对你来说就不会那么重要。

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