謙秋說

我們都知道，買入被低估的股票在高估時賣出時最合理的投資手段，但是，股票的高估和低估如何判斷？你心裡是否有一個判斷的標準？是不是一隻一百元的股票一定是高估值，而一隻十塊錢的股票一定是低估值呢？事實上很多人都喜歡買便宜股票，認為便宜的股票上漲潛力更大，其實這個想法是完全錯誤的，一隻股票是否被高估，我們需要經過綜合判斷，最常見的就是通過市盈率來進行辨別，比如說一百元的股票市盈率是九倍，而十元的股票市盈率為負，那麼絕對是一百元的股票更便宜，而不是十元的股票。當然，市盈率並不是判斷的唯一依據，但也是其中一個，具體的判斷股價高低的方法，我們可以通過以下五點來進行測試。

　　一、先看股票所在的板塊，將板塊內的個股全部列出來後，通過市盈率進行排序，看看你持有的股票能夠排在板塊內所有個股的第幾位，這種方法是橫向比較法。

　　二、然後我們在通過淨利潤進行排序，看看你的股票能排在多少位，畢竟一家公司股票好壞是由公司是否賺錢來決定的。

　　三、然後在通過股東人數進行排序，看看你所持有的股票能夠排在第幾位。

　　四、然後再將每股淨資產來一個排序，每股淨資產當然是越高越好，但前提是這隻股票還沒有被瘋狂爆炒，對那些距離每股淨資產比較接近的個股排序，看看排名結果。

　　五、對股票未分配利潤的數據進行排序，看看你持有的股票所在的位置。

　　通過以上五種方法對股票來一次多重排序，我們就能對這隻股票的綜合排名有一個直觀的認識，也才能真正的算出來這隻股票到底是被低估還是被高估的。

每日專欄

股票價格與估值高低，是兩個概念。股票的價格是代表一張股票憑證的所需資金的數量，而估值代表的是該公司股票價格與每股盈餘之間的關係。如果對比二者，我認為估值更加重要。

一，股價的優缺點：

股票價格，是股票在證券市場上買賣時的資金數量，本身沒有價值，僅是一種憑證。股票與超市購物券的存在形態差不多。超市購物券所能代表的是相對應的資金數量，從某種角度講與貨幣等同，不過不具備超市以外的流通能力，僅僅是單一家或者規定範圍以內流動的憑證。股票也是這個道理，其本身沒有任何的價值，僅僅是一張憑證，而股票的價格所能書寫的內容、體現背後公司的價值，在需求者與供給者之間流通，

股價的優點是什麼？能直觀代表上市公司具備的價值，體現階段供給與需求之間的關係。如果參考歷史股票價格的走勢，還能更好衡量股票熱度關係、規律。

當然，股票價格分為理論價格與市場價格，二者並不對等，理論價格是通過價值體現所計算的價格，而市場價格則是依據投資者供需關係所形成。兩者價格並不對等，股價的呈現也就存在一定的缺點。

股票價格的影響因素有很多，與公司經營、市場氛圍、經濟週期、宏觀經濟、貨幣政策等等都有一定的影響，並且還與總股本有關係。可是，這樣的影響因素，並不是所有投資者都知曉的。普遍投資者認知為價格高則為存在泡沫、價格低則為物美價廉。

一家公司發行股票，每股發行價格為2元，總股本為10億股，計算得出總市值為20億元。而另外一家公司也發行股票，每股發行價格200元，總股本1000萬股，總市值也為20億元。兩家公司，總市值一樣，但一家則是低價股，另一家是高價股。通過股票價格的呈現，能很好的辨別公司的好壞或者總市值的大小嗎？顯然是不能的。

股票價格便宜與否，其實與公司的基本情況，沒有太大的關係。雖然能直接通過漲跌反應出市場對公司股票的供給需求關係，間接反應公司經營表現。但是，在基本情況一樣的基礎上，股票價格的高低，並不能反映出哪家公司好或者不好。

也就是說，一家公司的股票價格便宜與否，並不能反映出更多關於上市公司的信息。

二、瞭解估值：

估值是什麼？估值指的是市盈率。如果對比股價便宜與估值低估，哪個更加重要？我認為是低估更加重要。市盈率的計算方式是：股價÷每股盈餘＝市盈率。也就是說，估值水平並不是單一的數據，而是一種計算方式所得出的結果呈現，顯示股票價格與每股盈餘之間的關係，較股票價格所能呈現的信息更為豐富、充足。

當然了，估值較股票價格更難懂，與股票價格不一樣，不直觀、有多變。單估值市盈率的計算方式常見的就有三種：靜態市盈率、動態市盈率、滾動市盈率。這三種市盈率的計算方式，雖然大致相同，但細則來說是不同的。

靜態市盈率的計算方式是以最近年度、最近季度取每股盈餘數據，然後通過股價相除得出靜態市盈率；動態市盈率的計算方式在季度每股盈餘數據的基礎上需要疊加動態係數，雖然較靜態市盈率更為科學，但上市公司可能每一個季度的每股盈餘增長是不一樣的，只能說對應一些公司確實可靠，但對於一些季度業績不穩定的公司來說就不靠譜了，存在缺陷。滾動市盈率雖然是三種市盈率最科學的，採用滾動四個季度計算每股盈餘，然後通過股票價格相除的關係計算，但是，仍舊對於一些業績不穩定的公司不能呈現準確的市盈率關係。

所以，對於估值來講，較直觀股票價格更加複雜，更具有呈現力。雖然靜態市盈率、動態市盈率與滾動市盈率也存在一定的缺點，但對比歷史參考價值性較股票價格的參考價值仍是充分。

三、我認為估值更加重要：

“基金史上的傳奇人物”彼得·林奇有兩句話很是喜歡“公司的狀況與股票的狀況有100%的相關性”、“股市贏家法則是：不買落後股，不買平庸股，全心全力的鎖定領導股”。不管是公司的狀況，不管是否公司落後，或者是否平庸，股票的價格能呈現出來嗎？我認為是呈現不出來的。價格的呈現，僅僅是告訴投資者一張憑證所需要多少資金，而沒有告訴你值或者不值。也就是說，單一價格的呈現，沒有反應公司的價值。

但是，估值將股票價格與每股盈餘聯繫在一起，通過股票價格÷每股盈餘的關係呈現高低，而每股盈餘代表的是一張股票所能實現的利潤，二者之間的除法關係，也就是說現在的股票價格是每一張股票實現利潤收入的多少倍。而這種關係，體現的是公司的價值，而不是單一的價格。

所以，我認為股價便宜與估值低估之間，估值低估更加重要，其反應出信息是更高的價值，而股票價格並不能反應價值信息。

厚金說

沒有可比性，簡單說一說。

股價便宜，是一個股票的優勢，但有些股票便宜並一定能漲，畢竟股價漲了才能賺錢。這就需要進一步篩選，選出股價既便宜又有上漲潛力的股票。

需要剔除的就是有退市風險的股票，這類股票，買的人兩種心態一類是賭博心理，另一類是對公司內部實際情況特別瞭解的，能知道後期不退市，在裡面潛伏的人。

剩下的股票，基本上都是和業績跟行情有關係，業績持續下滑或虧損，會直接反應在股價的走勢上，這類股票一般也不去做，除非有其他因素能改變現狀。

股價低，有一點好處，如果被莊家盯上了，建倉成本會很低，將來拉昇空間也大，多以多數莊家都喜歡低價股，發現其中的機會去炒作。

關於估值低

一般情況都是業績比較好的企業，由於大環境不好而股價出現了下跌，甚至破淨的情況，這類股票，在超跌的時候會有估值的修復，一旦修正完成，後期的難有大的行情，除非牛市下帶動整體上漲，因為有業績保障。這類股票，不建議散戶去做，很磨人的。

劉思遠Cc

你好！以我在金融行業從業11年，每天看盤8個小時以上的總結回答這個問題，應該是比較權威的。首先這個問題需要分情況看待股價和估值什麼時候更重要。

先聊聊股價吧，這是我們最直觀能看到的，也是最能理解的。目前A股市場有3800多隻股票在交易，股價最高的是貴州茅臺，目前股價是1000多塊錢。還有比如像格力，雲南白藥，萬科這一類的股票，如果後復權以後，股價都有幾千塊錢，是否意味著這一類型的股票風險更大呢？

回過頭我們看看現在A股市場的低價股，大部分都是st股票，比如st飛馬，st銳電這類型的股票只有一塊多錢，是否意味著這一類型的股票風險就更低呢？

答案是顯而易見的！不是這樣的！因為現在很多機構都在增持貴州茅臺這一類的白馬股，而很多st股票股價一路下跌，有非常大的可能退市。所以如果單純從股價來分析，股價越低，並非風險越低。相反股價越高，風險也並非越高。

再來談談估值的問題，其實衡量估值高低最常見的指標是市盈率，也就是我們經常能夠看到的PE指標，這個數值越高，代表估值越高，也就是說泡沫越大。這個數值越低，代表估值越低，也就是說泡沫越小。

但是今年很多妖股，市盈率幾十倍，上百倍的都有，但是股價就是翻了幾倍，翻幾十倍。像一些中字頭的股票，銀行股票，業績很好，市盈率幾倍，但是股價就是不漲，比如今年的中國中車等股票還創了新低。所以由此可見並非估值低，股票就會漲，估值高股票就不會漲。

從以上兩個對比我們可以做出以下總結:

第一，股價高不代表不會漲，像優秀的格力電器這樣的股票是可以長期上漲的。

第二，沒有業績，估值很高的股票也會翻幾倍，這就是我們常說的妖股。

第三，股價低的股票不一定風險低，比如st概念的股票，業績連續虧損兩年了。加入3月1日就要全面推行註冊制了，殼資源變得不值錢了，退市的公司會越來越多，自然而然st概念的股票風險就很大了。當然如果是有業績，有前景的股票，由於大盤下跌錯殺了這種類型的股票，那麼爆發力就會非常強，比如京東方A和TCL就是屬於這一類型的股票。

總結一點就是，影響股價漲跌的要素有很多，我們不能單純看股價和估值，應該更多從實際的市場情況出發。找到影響這個股票漲跌的核心要素，才能真正把握住好股票。歡迎大家關注我的頭條號，後期還有大量投資乾貨分享，謝謝！😁

追尋價值投資之路

你覺得股價便宜跟估值低估，哪個更重要？

這個問題相信很多投資高手都已經做了正面的回答。我自然也覺得估值低估是更重要的。因為這是投資的底層邏輯。這就好比，你要買個期房，你總要看看開發商的資質，是不是有能力完成房子的建造，他的證照是不是齊全，完了再研究是不是價格便宜，性價比高不高。所以投資的底層邏輯自然是要有安全邊際。那我覺得估值低估是安全邊際之一，而且是主要的條件之一。下面我來說說股價便宜跟估值低估之間的關係。

首先、低股價未必是低估值，反之高股價未必是高估值。你可以去看看哪些ST，*ST股，或者一些績差低價股，多數一直是虧損，估值無非計算，對我來說，他們估值就是太高了。要敬畏。而類似高端白酒龍頭，龍二。他們股價很高了。不過估值水平還在相對合理的位置。不是一些人想象的高的離譜。只是這樣的公司，對我來說不是很低估了，自然就不再是重點關注的對象了。

其次、熊市裡估值是優先考慮的，因為熊市重質。

再次、牛市裡股價便宜有一點心理優勢，因為牛市重勢。不過未來這個會成了老黃曆了。過去這句話很管用，普通散戶投資者，不知道估值為何物，往往只看股價高低作為選股的重要條件。所以造成股價便宜的低價股，能獲得增量資金的青睞。怪不得很多人說，牛市來了，垃圾先飛上天。其實就是說的估值高的離譜，股價相對是低價股的先漲。但未來這樣的邏輯要變了，一定要把公司低估放在首位，如果能適當兼顧下，最好。

最後、最好的策略是熊市思維選股，牛市思維買股，也就是說熊市不用考慮是不是股價便宜一點的，而牛市需要兼顧股價便宜。這是我對資本市場的一點心得體會，兼顧了基本面情況，將估值做為底層選股的邏輯，兼顧市場氣氛，再選擇是不是需要買股價便宜點的公司。投資的主體畢竟都是人，除了分析公司的財務資料，也要分析下人的因素，才能做到駕輕就熟。

總之、估值水平是基本面的東西，在熊牛市都通用。股價是不是便宜，在牛市裡有一點心理優勢，在絕不能為了選股價便宜，放棄估值水平，那是風險非常大的事情。畢竟誰都無法準確判斷市場到底未來走向何方。總體來說，

謙秋說

我覺得股價便宜跟價值低估兩者相比，估值低估更重要，這樣的股票更值得買進持有，為什麼這樣講？因為股價便宜跟估值低估其實是兩碼事，下面來具體講解一下：

估值

估值是指企業的市盈率，主營利潤率，淨資產收益率，以及每年的分紅融資等情況。一家上市公司，基本上市盈率都很低10倍左右，主營利潤率10~%20%之間，淨資產收益率5%到10%左右，每年都會進行分紅，好的上市公司，每年的分紅情況與我們存款存進銀行的利息，是差不多的。我們就以銀行股為例，銀行的市盈率，基本上在5~6倍之間，股價也很便宜，1萬塊錢買進銀行股，跟1萬塊錢存進銀行裡，所得的利息其實是差不多的，一隻好的銀行股，他每年所得的股息遠遠大於把錢存在銀行裡面所得的利息，這樣的股票估值是很低的。

股價便宜

有的股票股價不到一元這樣的股價，確實已經很便宜了，但是還有股價在幾毛錢的股票，比如說，像前段時間退市的雛鷹農牧，ST雛鷹。股票當時退市的時候，股價才兩毛左右，股價是非常便宜的，便宜到基本上都沒人敢買，為什麼這個股票沒人買？主要是因為ST的股票，會有退市風險，一旦退市，股民就會面臨虧損。

總結。

股價便宜跟估值低哪個更重要？我認為，估值更重要，因為很多公司，它的市盈率很低，它是有一定的估值的。但是有的股票股價非常的便宜，比如說

這一點我們股民朋友，一定要把它搞清楚。避免買進，股價便宜，但是會面臨退市的公司，這種公司我們要規避，如果一家公司股價很便宜，它的估值也比較合理，不會變ST的股票，這樣的公司可以買進長期持有，我們股民朋友，一定不要盲目的買進股票，認為股價越便宜越好，這是一種錯誤的觀點。

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前灣財神道

如果是單純說股價便宜和估值低估，自然是估值低估更重要，因為股價僅僅是交易價值，估值才能反應不同公司盈利能力的差距，估值越低說明股價對於每股盈利力越低，但需要注意的是，估值也並不是判斷股票價值的唯一標準。

一、股價高低並不能代表更有價值

股價便宜，只是股價的絕對值，並不能說明什麼問題，股價的高低除了與業績有關之外，還與公司的股本有關。比如說一家公司市值100億，股本50億股，股價為2元，淨利潤1億；另一家公司市值為100億元，股本為5億股，股價為20元，淨利潤為5億元。

這兩家公司，誰的業績更好？很顯然，第二家公司的業績更好，那麼如果我們簡單的看股價高低，第一家公司的股價只有2元，而第二家公司的股價為20元，就覺得第一家公司股價很低很有吸引力，而第二家公司的股價高達20億元，股價太高了風險太大了？

兩家公司市值都為100億元，說明市場給該公司的出價一樣高，而第一家公司淨利潤只有1億元，第二家公司卻有5億元，假如你同時全資收購兩家公司，付出都是100億，但是第二家公司可以帶來每年5億的利潤而第一家只有1億，是不是第二家公司就更有價值更划算了？

A股有大量股價只有幾元的低價股，這些股票有因為股本大而低價的，也有因業績很差而跌至低價的，有不少低價股都是業績虧損面臨退市風險的，並不能單純用低價來衡量公司是否有價值，如果是從基本面的角度來看的話，實際上股價的高低並不重要。

因此，僅僅用股價高低來衡量公司是否有價值本身是沒有任何意義的。

二、估值水平更能說明公司價值

經過對比，可以發現，第二家公司更有價值，實際上這就是估值差異了。第一家公司100億市值，淨利潤只有1億元，對應的市盈率為100倍，而第二家公司淨利潤為5億元，市盈率為20倍，第一家公司的估值是第二家公司的5倍。

更簡化一些來理解的話，第一家公司的股本為50億股，淨利潤為1億，

假如我們用10萬元購買第一隻股票，可以購買5萬股，對應股份所能賺錢的利潤為1000元（5000*0.02=1000），還是用10萬元購買第二隻股票，可以購買5000股，對應股份所能賺錢的利潤為5000元（5000*1=5000）。

用相同資金購買兩隻股票，第二家公司的股份對應的淨利潤同樣是第一家的5倍，這說明了估值才能反應股份對應的盈利能力，而非股價高低。

比如在2019年4月份的時候，格力電器股價53元，四川長虹股價3.6元，但是格力電器市盈率為10倍，四川長虹市盈率55倍，顯示格力電器估值更低更有價值，之後格力電器上漲了30%，而四川長虹下跌了30%。

當然，估值方式有很多種，剛剛所說的僅僅是其中的市盈率估值方，用以衡量公司股份對應的盈利情況，除了市盈率估值，還有市淨率估值、市銷率估值等方法。

三、市盈率低估並未代表值得投資

通過剛剛的分析，大家已經知道了一隻股票，不能簡單的看股價高低，更重要的還要看估值的高低。但通過估值高低也並非衡量公司是否有價值的絕對標準，這是因為公司的價值分為兩部分，一部分是現有價值，也就是賬面價值，另一部分是未來價值，即預期價值，現有價值可以通過報表來確認，但未來價值是具有不確定性的。

比如說還是有兩家公司，第一家公司的市盈率20倍，第二家公司的市盈率40倍，第一家公司就比第二家公司有價值嗎？答案並非如此。

假如第一家公司股價20元，每股收益1元，市盈率為20倍，第二家公司股價還是20元，每股收益0.5元，市盈率為40倍。如果僅對比當前利能力，顯示第一家公司更有價值，但是如果第二天，前一家公司業績下滑50%，每股收益變成了0.5元，對應的市盈率變成了40倍，而第二家公司業績增長100%，每股收益變成了1元，市盈率變成了20倍。

那麼很可能就會出現在20倍市盈率時買入第一家公司股票，第二年股票跌了，而以40倍市盈率買入第二家公司，第二年股票卻漲了。這就是由公司業績變化引發的估值變化，因此當前估值僅僅是作為一個參考，一家公司有沒有投資價值，還需要看未來有沒有成長性。

這就是為什麼有些股票市盈率很低卻一直不會漲，而有些公司市盈率不低，但股價卻一直在漲的原因。更多的是由公司的成長性決定的，投資者對公司未來的預期決定了市場給予公司對應的估值水平差異。

四、週期性行業容易掉入估值陷阱

有一類股票，被稱為週期性行業，比如鋼鐵、有色、煤炭行業，這些行業的業績主要由產品價格決定，產品價格由需求定，需求則與宏觀經濟有很緊密的關係，因此週期性行業的業績呈現為大起大落，在宏觀經濟景氣期業績持續增長，而在宏觀經濟低迷期則持續下降。

這就會出現一個情況，當一家週期性行業在高景氣週期中，業績不斷增長，淨利潤每年大幅增長，市盈率估值就會不斷下降，當業績達到頂峰時，就是市盈率最低的時候，這個時候買入，行業出現向下的拐點，產品開始下跌，業績開始下滑，業績也開始大幅下跌，甚至公司出現虧損，這個過程中股價就會持續下跌，這意味著在市盈率最低時買入正好就是股價的高點。

對應的，當行業達到低迷週期的低點時，業績最差，估值水平最高，在這個時候割肉後，行業迎來複蘇，業績開始大幅增長，股價見底大漲，正好賣在股價低點。這就會掉入市盈率了陷阱之中。

因此對於週期性行業，就不能簡單地套用市盈率估值，而需要結合宏觀經濟的變化趨勢，分析行業的拐點進行決策。而週期性行業一般屬於重資產公司，更適合於市淨率估值，雖然公司的盈利水平發生了改變，但公司的生產線還在、設備還在、產能還在，當股價跌至每股淨資產時，則意味著公司已經低估。

總結：

股價高低僅僅是股票的交易價格高低差異，並不能反應公司是否更有投資價值，估值水平更能反應一隻股票是否更有價值，但需要注意的是，估值水平僅僅是一個參考，一家公司有沒有價值除了看當前估值是否合理外，更重要的還需要看未來有沒有成長性，持續高增長的公司估值水平會更高，另外需要注意的是，週期性行業容易掉入估值陷阱。

財經宋建文

很顯然股票低估很重要。

首先我們A股市場上的公司，發行面值都是一塊（紫金礦業和洛陽鉬業除外，一個面值是一毛，一個是兩毛，具體原因在這就不贅述了）。那麼上市公司上市之後，導致股價一直價格不高的有兩種原因。

第一種是公司上市即不被市場看好，公司業績在上市之後，呈現出小幅增長甚至不增長和負增長，市場用腳投票。自己股價會很低，甚至屢創新低。沒有所謂的底部存在。這種個股雖然價格很低，但不值得去買入。

第二種是公司上市後分紅和送股很多，導致除權後股價被拉低。這種如果是基本面良好的，基本買進問題不大。

但是像經常增發，配股等，而增發配股融來的錢投入公司，對業績和發展並沒有什麼實質性改善的，股價雖然也很低。但是坑也會很多。

做股票，一定要兩個方面去考慮，業績增長和估值。估值低的一定有低估的道理，要不就是大家都沒有發現這是一家好公司。要不然就是行業或個股進入夕陽期。

股價你大可不用把精力放在價格上，注意基本面就好。低估值的坑也要主意一下，避免買到夕陽產業的個股。

當然，股價便宜和低估一定是低估更重要。

一位散戶的自我修養

股價便宜和估值低估哪個更重要？我個人認為估值低估更重要。

股價便宜的個股，拿起來心裡很慌張。

股價便宜，只能說是這隻股價很便宜，在短線題材如果炒作的話，可能會炒低價股或者低價概念股，我是題材在漲幅比較大的時候資金可能會挖掘一些低價個股。

但是低價個股他炒的時候沒有信仰，就說是你在拿著這隻股，你心裡有點慌，你根本不知道這隻股到底什麼時候會結束上漲，自己感覺心裡比較慌。

低估的個股，拿起來心裡一點都不慌。

低估的個股，說實話，你如果一旦買了這種個股的話，心裡是空的，因為他已經脫離了自己的估值，處於一個低估的階段，那麼只要輪到炒作它的相關概念股，那麼它肯定會上漲的。

其實就在於，比如說一隻股的pe值，它遠遠低於1。那麼當出現牛市的時候，那麼它的的估值就會修復，如果它本來pe值僅僅是0.6，那麼當它估值修復到一的時候，的漲幅就已經至少有30~40%，這是非常確定的一種漲幅。

這種股你拿到手裡你心裡會慌嗎？我覺得一點都不慌張，你只要牢牢的拿住它就行了。

複利軌跡

我們關注股票，關心股價，分析估值最直接的目的就是為了從中獲取收益。投資觀個人認為股價的高低更多時候會因為資金的大小而顯得重要，估值的高低則更會因為時間的長短而顯現價值。股價低和估值低體現價值的方式不一樣，因此他們不存在誰更重要一說。

股價便宜就真的很重要嗎？

我們投資股票看的是未來股價是否會上漲，是否會比其它股票漲幅要大。股價便宜的股票有很多，現在A股市場依然有700多家股價低於5元的股票，但是這些低價股中有一兩百隻是st股，是即將退市的績差股。這樣的股票股價再低又有什麼價值呢？又怎麼能用重要這個詞呢！多數人覺得股價便宜是因為他們資金量小，買不起高價股，比如茅臺300元的時候很多人就因為股價高買不起一手的茅臺，但是現在茅臺已經1000元了，而那些兩元股還是兩元，此時你還會覺得股價便宜重要嗎？因此股價便宜是在特定的情況下才更重要的，比如低價股超跌反彈的時候它很重要，比如牛市行情來的時候滯漲嚴重的低價股很重要。

估值低也並非很重要。

一般情況下我們在衡量估值高低的時候會看兩個數據，市淨率，市盈率。股價低每股淨資產高，每股收益高的股票估值會更低一些。但是我們也不要忘了，這些低估值的股票往往是最不活躍的股票，也是股價長期不漲的股票。比如現在的電力股，銀行股，中字頭個股等；他們的估值是很低但是重要嗎？股價一直不漲我們一點收益都沒有，你覺得這對你來說重要嗎?估值低的股票未來可能會有價值，可能會顯得重要，但是前提是你是長線投資者，你能堅定持有股票等待它上漲週期的到來。如果你是短線投資者，那麼估值對你來說就不會那麼重要。

關鍵字: 高估 財經 低估