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一、1月17日新天轉債上市
新天藥業可轉債1月17日（週五）上市，中籤率0.005%，頂格申購5%概率中1籤，一簽難求。
轉債溢價率 -8.79%，上市預計112-114元，單簽收益率較高，恭喜中籤的朋友。
1、基本面
公司主營中成藥新藥研發、藥品生產、銷售。產品包括硬膠囊劑、凝膠劑、合劑、顆粒劑、片劑。近年來業績穩步增長，毛利率略有下滑，現金流較充裕。
公司規模小，業績相對穩健，獨家產品競爭力較強，受集中採購影響小。國家支持民族醫藥、中藥的傳承與發展，若公司能保持競爭力，不斷創新，未來發展空間較大。
正股基本面尚可，估值偏高。近期大盤強勢拉昇，正股走勢接近，折價率擴大，紅包增厚。
2、轉債條款
目前轉債大幅折價，轉債評級低A+，到期價值較高，120元（年化收益率3.16%），下修條款寬鬆（90%）。
3、策略與建議
醫藥類轉債市場較為偏好，正股業績穩健，但債券評級低，難以給出高溢價，近期漲幅較大，有調整需要。穩健的投資者上市後可逢高止盈，近期市場強勢，看好正股的也可繼續持有。
中藥類轉債比較：
特別申明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議
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