最近股市大漲，關注者多了起來，身邊很多朋友也在私信問我怎麼定投。覺得有必要來一盆冷水了。
現在市面上隨便一本講理財的書，一定會跟你普及“複利”的概念。說什麼愛因斯坦說過：“複利是世界第八大奇蹟。”然後會簡單地幫你計算一下。
假設每年收益10%，30年後，你的資產將翻17倍。
現在的10萬塊，30年後就變成了170萬。
假設牛逼點，每年收益20%，看著也不是特別難，反正按計算器嘛，那30年後，你的資產將翻237倍。
現在為自己或者子女存10萬塊，30年後，就會變成2370萬。
妥妥的人生贏家啊。
不算不知道，一算嚇一跳。原來自己剛花掉的100塊，30年後就是23700塊啊。難怪愛因斯坦會說複利是世界第八大奇蹟了。而且20%是不是還有點低啊，如果每年收益可以更高的話，是不是可以更早實現財務自由，登上人生巔峰呢？
那到底每年收益多少才是合理的呢？這兩年定投很火，很多教人定投的大V會告訴你，定投合理的收益率是：
十年十倍。
聽著朗朗上口，非常美好的夢想。只要省吃儉用，什麼也不用幹，十年後，自己的資產就可以翻十倍，成為人生贏家了。
那十年十倍對應的每年收益率是多少呢？
躺贏君掏出計算器，把10開了10次方，算出要想十年十倍，每年的收益至少得是：
26%。
26%是個什麼概念呢？看著數字不大，好像也不是特別難實現啊？全世界最優秀的投資人巴菲特，每年收益為20%。
而且特別要注意的是，這20%的收益是加了槓桿後獲得的。也就是借錢炒股得來的。
根據測算，巴菲特的槓桿大概在1.3~1.5倍之間，也就是如果巴菲特只用自己的錢炒股，不借錢的話，每年收益也就在10%~12%左右。當然這也是非常好的成績了，只不過和26%好像差的有點遠啊。
我們再來看全世界最大的對沖基金橋水基金的收益表現。也就是大家都知道的大名鼎鼎的雷·達里奧（Ray·Dalio，也有翻譯成瑞·達里歐的），暢銷書《原則》的作者掌管的基金。
我在橋水官網沒找到他們披露的收益數據。根據維基百科、北大經濟系徐遠老師的測算、金融界等多個信息源的交叉驗證。
橋水旗下的兩隻主要基金：Pure Alpha Fund 和 All Weather Strategy，年化收益分別在12%+和7%+左右。加起來平均一下也就大概10%的收益每年吧。注意，這可是全球最賺錢的對沖基金，比大家熟知的大名鼎鼎的索羅斯的量子基金還賺錢。
全世界最牛的投資人和對沖基金，每年的收益都遠遠低於26%。我不知道你哪來的自信，跟著那些大V定投可以每年賺26%，十年十倍，實現財務自由的。
當然你可能會說，那是巴菲特、彼得林奇早年的時候不也有一年超過30%的時候？西蒙斯的文藝復興基金不也每年收益暴高麼？就算國內，也有主動基金每年收益在30%以上啊？
我想說的是彼得林奇和巴菲特在資金量大了之後，收益都急劇下降，西蒙斯的文藝復興嚴格限制規模，國內當年表現好的主動基金往往次年表現都很差。
策略有容量限制，運氣會均值迴歸，基金名氣大了規模大了收益就會下降。你憑什麼覺得只有你能發現未成名的巴菲特和彼得林奇？而且是每年都要發現，不然怎麼保持每年26%的收益，十年十倍呢？
然後你可能會說，我低買高賣，股票基金優中選優，十年十倍不是沒有實現的可能啊。我想說的是，你要有這能力，還定投個啥呢？
定投本質就是強制儲蓄，讓沒時間、對理財不瞭解的人，獲得一個還算不錯的收益，讓自己的資產保值增值，不至於被通貨膨脹侵蝕殆盡。
根本不是什麼一夜暴富的工具。很多人對數字是缺乏感覺的。持續的複利在計算器上很容易實現，按幾個鍵就有種馬上成為人生贏家的幻覺。但真實世界的增長並不是這樣子的。長期的高複利只是幻覺。
接受無法一夜暴富的事實，才是慢慢致富的起點。
很多人都覺得用錢生錢才是致富真諦，富人之所以比我們有錢，就是因為他們是用錢生錢，而我們是出賣自己的時間換錢。
事實真的如此嗎？
我在《時間的朋友》跨年演講上看到一個數據，中國人73%的財富都是靠工作賺來的。
而就連美國最富有的10%的人，50%的財富也來自於工資。也就是大部分財富，都是通過辛苦勞動賺來的，富人也一樣。
好好工作，才是致富之道。投資理財只不過是讓這個過程快一些而已。錢從來都不是攢出來的，是賺出來的。省吃儉用，看著計算器上按出來的複利後放大幾百倍的資產數，幻想著多年後自己成為人生贏家的樣子。是認知上的懶惰。
想著靠定投十年十倍，財務自由的人，我勸你就別定投了。
面對真實，就像在《黑客帝國》裡，在紅色和藍色藥丸中，選擇吞下紅色藥丸，這需要莫大的勇氣。我希望我的讀者，都是選擇紅色藥丸的勇者。
最後，我想說的是：愛因斯坦根本沒說過什麼“複利是世界第八大奇蹟”這種話。
文末思考：
首先聲明，我也是一個定投的支持者和實踐者，定投的券商指數已堅持27個月。
“定投十年賺十倍”，這個口號我知道；定投並不能暴富，我也知道；甚至，這個口號是假的，我也知道。
真相是什麼？“定投十年賺十倍”是一個營銷口號，因為大多數人關注一個新的方法，最初的動力是賺取，如果你說，定投十年翻3倍，他會覺得真沒勁，還沒一個牛市賺的多。其實呢，多數人不但是牛市的過客，而且是買單俠。喊10倍不過是為了引起注意力而已，就像新店開業時候放串鞭炮一樣。
定投的初衷，是給普通的上班族、理財小白一個財富增值的機會，門檻低但收益率還不錯。對月光族來說，能起到強制儲蓄的作用。僅此而已，真希望暴富的人，自然不會忍住十年不動了，他也忍不了，對不對？
對定投有一定了解的人，自然不會把目標放在能賺幾倍上，因為他在定投的過程中，已經收穫巨大了：耐心、節儉、滿足感、成就感……
寫在最後：
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