淡淡禪風

第二隻茅臺的定義是什麼？1、茅臺的萬億市值？2、茅臺的千元股價？3、茅臺的股價的長期穩定上漲？

1、金龍魚的財務情況

金龍魚在券商中信建投的輔導下已經完成了上市輔導工作，下一步就是向證監會報材料了。以下公司過去3年的財務數據。

單位：萬元

金龍魚2018年的營收為1670億，淨利潤52.8億元，淨利潤率為3.16%，2017年的營收為1507億，淨利潤52.8億元，淨利潤率為3.5%；2016年的營收為1335億元，淨利潤8.5億元，淨利潤率為0.6%。

在淨利潤率方面在2017年突然大幅提高，因為沒有2015年的數據，也可能是2016年突然下降，而2017年和2018年才是正常水平，畢竟0.6%的淨利潤率實在是太低了。那麼按照2017年和2018年的財務數據，淨利潤率在3%-3.5%之間。

而同行業的道道全的淨利潤率大概是6%-8%。

2、金龍魚的上市市值應該是717億元-1270億元

金龍魚下半年應該就會向證監會遞交材料，申請過會，他的市值上限應該是1270億元，這是按照23倍市盈率來計算的，但是金龍魚的市盈率恐怕還到不了23倍，有兩個原因，第一是公司淨利潤率比較低，第二是公司的增速一般，2018年的營收增速是10.8%，2017年的營收增速是13%；

而公司的淨利潤增速在2018年為4%，而2017年的淨利潤增速是521%，2017年增速明顯是有違常理做不得數的。因為淨利潤的增速和營收增速不匹配。

通過上海證監局公佈的數據還看不到金龍魚的扣非淨利潤，所以還無法得知扣非淨利潤的增速，通過金龍魚的營收和淨利潤我預估金龍魚的市盈率是在【13-23】之間，也就就是說，金龍魚的市值在【717億元-1270億元】之間。

3、金龍魚的募集資金

金龍魚如果發行25%的新股，那麼募集的資金是179億元-317億元，這個就可能打破創業板上市融資的記錄了，創業板過往首發融資最大的是寧德的54.62億元和邁瑞醫療的59.34億元。

那麼金龍魚會打破這個記錄嗎？比較179億 元-317億元的融資對創業板來說是一個巨無霸的存在。
當然了，對於這種股本幾十億的企業，上市發行的公眾股可以低至10%，如果這這樣的話，金龍魚可以首次募集的資金為71.7億元-127億元，這個金額就比較能接受了。

總結：從以上的財務分析以及市值的分析，金龍魚雖然營收過千億，但是淨利潤和茅臺是不可同日而語的，只有茅臺的20%不到，因為成長性較低，所以整個市盈率是無法和茅臺相比的，所以要成為茅臺第二還很差。

金龍魚無法成為茅臺的最大原因還是因為企業的產品屬性不同，因為茅臺是奢侈品路線的，產品價格可以提，毛利潤率高，供不應求，而金龍魚所在的是民生剛需的用品，價格高度穩定，銷售市場份額雖然佔據第一位，但是並非是獨孤求敗的地步。第二名相差不遠，虎視眈眈。

壹號股權

可以很明確的說，金龍魚無法成為第二隻茅臺，具體原因如下：

1、品牌附加值

茅臺基本上被認為國酒，具有很高的社交附加值，而金龍魚不過是家庭日常消費品，附加值遠低於茅臺。

2、淨利潤方面

金龍魚雖然營收過千億，但是淨利潤和茅臺是不可同日而語的，只有茅臺的20%不到。

3、成長性方面

金龍魚營收增長大概維持在10%左右，不足茅臺的一半，其成長行性遠低於茅臺，未來想象空間難以和茅臺相媲美。

4、市值方面

預計金龍魚市值大概在一千億左右，而茅臺市值已經達到1.5萬億，在市值規模方面，也不具有可比性。

綜上所述，從品牌、財務、市值方面看，金龍魚和茅臺都是不可同日而語的，雖然金龍魚營收過千億，但是其成長性一般，所以要成為茅臺第二還差很遠。

價投財經

談起益海嘉裡，相信大部分人都是第一次聽說，但是提起它名下的金龍魚產品，估計是無人不知了。

益海嘉裡

益海嘉裡是一家股份制有限公司（港澳臺與境內合資企業），註冊資本48億元，益海嘉裡是新加坡上市公司豐益國際有限公司在華投資企業，豐益國際有限公司是一家世界500強企業，2018年世界500強排名第248位，益海嘉裡2018年營收為1670.74億元，淨利潤55.17億元。

益海嘉裡、茅臺、伊利、雙匯發展營收

2018年貴州茅臺營收的772億元，淨利潤為352億元。

2018年伊利營收為795.5億元，淨利潤64.4億元。

2018年雙匯發展營收為489.3億元，淨利潤49.15億元。

益海嘉裡營收是貴州茅臺的2.16、是伊利的2.10倍、雙匯發展的3.41倍，從營收看，益海嘉裡確實高於A股食品飲料頭部企業，但是上市後股價想創造第二個茅臺，可能性幾乎沒有，茅臺最新的市值1.24萬億，A股市值排名第6，,茅臺只有一個，茅臺是A股的特有現象，益海嘉裡創造第二個茅臺，可能性微乎其微。

互金圈

不會的，他不具備茅臺所擁有的核心競爭力。茅臺之所以成為股王，是因為他具備了幾個條件：

1）品牌價值高，護城河寬：茅臺目前已經成為白酒中的奢侈品，在大家心裡，喝茅臺成為了一種高端的生活方式，它的品牌價值被所有人認可。這跟它悠久的歷史和對新中國所作出的貢獻是分不開的。但沒人聽說用金龍魚油會覺得很有面子。茅臺的品牌價值是金龍魚甚至其他所有白酒品牌都無法匹敵的。

2) 業績亮眼，毛利高：一家公司不應該只看他的營收，更要關注毛利率和淨利潤率，這才是能夠反映其產品或商業模式競爭力的數據。茅臺的毛利率有90%，之所以可以賣這麼高的價格是因為他的工藝非常獨特，做出的味道就是好喝。此外，茅臺近幾年的營收和淨利潤增長一直保持穩定上升趨勢，另一方面，市場上的茅臺還處於供不應求的狀態，說明只要他想增加業績隨時可以做出調整。

3）資本市場認可它的故事：看最近券商的研報就知道，在市場不確定性加強情況下，大機構抱團扎堆白酒的現象非常嚴重，一方面白酒業績確實好，另一方面白酒屬於消費品，只面對國內市場，不會被國際關係的一些波動所影響。業績好的公司不一定能夠得到資本市場的認可，因為機構們看的是未來。

附一張茅臺上市以來的季線圖：

以上供參考。

皮招財

1.一個做假廣告的企業，最開始1:1:1的廣告鋪天蓋地，後經人檢測曝光，發現虛假，後緊急攻關，請各路大神幫忙，最後完美壓下來，不了了之。

2.公然敢用轉基因食品大豆榨油，1幾年（具體時間忘了）後經曝光，大眾才知道，這要感謝崔永元對轉基因的曝光，讓大家重視起來。

特洛伊深海

老實說，我確實不知道益海嘉裡，也不知道這家企業要上市了，但金龍魚的鼎鼎大名，還是早有耳聞。那麼營收遠超茅臺的千億糧油帝國“金龍魚”即將上市，會成為第二隻茅臺嗎？

我可以很確實的說，不能。

金龍魚的淨利潤遠不如茅臺。

金龍魚和茅臺沒有對比性。金龍魚的營收雖然能超茅臺，但淨利潤一定沒有茅臺高，可以肯定的是，金龍魚的週轉率會高於茅臺，因為淨利潤沒有茅臺高，如果週轉率也比不過，那營收是不可能超過茅臺的。

具體會不會比伊利、雙匯更高，這個需要看到益海嘉裡的報表才能夠具體分析，沒有數據支撐的隨口評估是不負責任的。畢竟伊利、雙匯也是高週轉率企業，這幾家企業倒是具備可比性的。

金龍魚的護城河遠遠不如茅臺高。

人們喝酒的身份感跟用什麼油炒菜完全不一樣。官場的領導如果酒桌上沒有茅臺都根本不會去赴宴，可見茅臺酒的地位。但用什麼油炒菜卻沒人會在意，只要是正規的好油就夠了。領導讓你買瓶茅臺，你肯定不能拿五糧液來應付，但老婆讓老公買瓶金龍魚，但老公買了魯花，卻不會讓老婆不爽。這就是茅臺的厲害之處。它已經不僅僅是酒，而成了身份的像徵。食用油只要別的企業舍的打廣告，要超過金龍魚並不算難事，但酒類的話無論你怎麼打廣告，要超過茅臺都難上加難。

茅臺酒有其獨特的配方，獨特的口感，而且這種技術和獨特的地理位置基本上無法複製，但食用油無論如何都不具備這種護城河。

酒越放越值錢，但油卻沒辦法做到這一點。

誰都知道酒越存越香，也都知道油可不能這樣放，也就是茅臺酒根本不需要擔心賣不出去，因為越賣不了去越值錢。但油沒辦法，保質期一過就會迅速貶值。所以金龍魚怎麼和茅臺競爭呢？

茅臺基本沒有競爭對手，而金龍魚的對手卻很多。

我們都知道我國是一個釀酒大國，生產酒的企業遍佈全國各地。但茅臺卻只有一家。目前我國還沒有任何一家酒企有能力向茅臺挑戰，在高端酒方面茅臺獨豎一幟，不但現在地位卓然，還承載了特殊的歷史價值，可以說獨此一家，絕無分店。但金龍魚卻不一樣，和他能夠分庭抗禮的有魯花、胡姬花、福臨門等企業，個個實力不俗，要讓金龍魚說這些企業不是對手，估計它也沒這膽量。

所以綜上種種，也許益海嘉裡是一個偉大的公司，一個很賺錢的公司，也許上市之後會是一個長期大牛股，但要說是下一個茅臺，那可實在是想太多了。茅臺只有一個，益海嘉裡和茅臺的差距太遠，根本不是一個檔次。

逝水逍遙

朋友們好！

肯定成為不了茅臺！茅臺雖然是一種酒，但是其實茅臺是一個非常特殊的產品，可以說茅臺代表著一種文化現象，因此茅臺的成功極其難以複製。下面來分析一下。

益海嘉裡是糧油商品

益海嘉裡主要是生產和銷售糧油產品，這些都是普通商品，可以說可替代性很強。如果你不買金龍魚的糧油產品，你可以買福臨門的產品，也可以買其他糧油企業的產品。這對於消費者來說，是基本上沒有什麼太大的差異的。

因此，可以說益海嘉裡產品並沒有特殊性。而茅臺酒就具有特殊性，這是長期以來茅臺的發展帶來的，可以說，現在喝茅臺有時候確實是一種文化了。

與茅臺相比，益海嘉裡業績不算太好

益海嘉裡雖然2018年營業收入很高，達到了1670.74億元，但是淨利潤只有55.17億元，淨利潤率只有3.3%。茅臺股份2018年營業收入實現772億元，但是利潤實現了352億元，利潤率達到了45.6%。

可以看出來益海嘉裡淨利潤率和茅臺淨利潤率相差將近13.8倍。因此，益海嘉裡估值不會太高，更是不可能達到茅臺的股價水平。

益海嘉裡品牌也比不上茅臺

益海嘉裡旗下品牌金龍魚雖然也是名牌，但是品牌效應和茅臺比起來，感覺還是差了不少。而且茅臺酒作為白酒裡面最貴的，仍然受到了消費者的喜愛和追捧，可以說無論茅臺怎麼漲價，好像大家都還在搶購，這樣的強勁購買力，可以說是益海嘉裡不能想象的。

正是消費者的喜愛，才造就了茅臺的良好的品牌形象，也造就了茅臺第一高價股的美名。益海嘉裡在品牌上面還是跟茅臺相差較多的。

綜上所述，益海嘉裡肯定成為不了茅臺。這主要是因為益海嘉裡經營的產品是普通糧油商品，而且業績也比茅臺差的多，而且品牌也比不上茅臺。

睿思天下

金龍魚食用油等一系例食品，超市根本沒有人看的。一直用轉基因食品誰會去買。還股票上市真是坑人

褚建專

創業板上市？應該是在上海主板市場上市吧！

民間評論

金龍魚是不是中國企業，如果不是為什麼能夠通過

關鍵字: 糧油 金龍魚 茅臺