水皮/文
今天滬深股市都收出了十字星，上證指數和深成指主板市場都是紅十字星收盤，創業板收了個陰十字星。上證指數最後只有0.13%的漲幅；深成指漲幅只有0.24%；創業板漲了0.28%。
實際上今天指數都是高開的，有“衝高”的過程。但衝高之後又著急回落。2:30以後，大盤都已經翻綠，但最後的時候再次收紅。所以收紅的幅度也就不大，因為今天的成交量一共就是3424.9億元。儘管北向資金還在捧場，仍然在撐場面，裡外里加起來流入了37.73億元。但是整體的成交量跟不上，今天漲跌的個股基本上是一半對一半。上漲的個股一共有1727家，下跌的個股一共1754家。今天是典型的“衝高回落”走勢。
今天為什麼會衝高？是因為週末的消息面上的利好的因素還是偏多的。首先我們看宏觀面，今天公佈的11月份PMI數據中，錄得了50.2%的PMI數據。時隔6個月的時間，PMI再度站上了榮枯線之上，且較10月份的數據提升了0.9%。這個指標給多投以鼓舞和信心。大家覺得經濟探底有可能已經探的差不多了。
財新中國製造業PMI指數已經連續五個月回升。從企業規模看，大型企業PMI為50.9%，比上月上升1.0個百分點；中型企業PMI為49.5%，比上月回升0.5個百分點；小型企業PMI為49.4%，比上月回升1.5個百分點。統計局公佈的數據是中國製造業PMI，這是2017年以來第一次出現50.2%這樣的位置，所以不少人認為是釋放這一輪的調控和經濟探底的調整基本上已經企穩。
第二個利好就是證監會表示，將堅持新股常態化發行，每週核發一定數量的IPO批文，一方面積極支持股權融資，不會因為各種因素而暫停IPO發行；另一方面也會根據目前的市場情況，保持穩定的發行節奏，不搞大躍進式的集中核發批文。既不會像過去那樣動不動就暫停；也不會大批量的上新股。
實際上從今年以來新股批文的發放速度來看，的確即便是加上科創板，全年也不過就176家新股發行，2019年以來發行的新股融資總規模為2028.6億元。這樣一來，應該講和歷史峰值相比，都還是有一定距離的。歷史上有一年最多的發過400支個股，融資金額也到過4000億元左右。應該講，市場的承受力還是注意到了平衡的要求，所以證監會的表態對於穩定大家的預期也很重要。
第三個就是對券商的直接利好，證監會在回答政協委員，國泰君安的總經理兩會提案的時候，就明確表示：支持國資注資，打造航母級頭部券商。針對“以社保基金、匯金、中投相結合的方式大幅加大對國有大型頭部券商資本投入議，增強頭部券商的實力。受這個消息鼓舞，今天券商板塊整體高開，但是大家也知道，這個消息多多少少有點遠水不解近渴。所以高開之後，這些券商基本上也都是衝高回落的走勢，甚至是高開低走的走勢。
一定程度上講，券商現在就是市場的方向標，“成也蕭何，敗也蕭何。這三大利好，應該講也算是真正的利好，但對於目前的盤面來講，影響還是有限的。最根本的原因，水皮認為就是現在的資金，真的是捉襟見肘。沒有多餘的資金，沒有增量資金或者增量資金有限，這是繞不過去的一道坎。
一句話點評：人心散了 ，隊伍不好帶。
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