理財日記貓
餘額寶七日年化收益率從年初的3%左右，下跌至如今的2.3%左右。瞭解餘額寶七日年化收益率不斷下跌可以反映什麼經濟問題，我們就需要先了解餘額寶的組成。
我們見到的餘額寶有收益分給我們，其實並不是餘額寶具有的理財能力，而是背後的貨幣基金。這之中，餘額寶扮演的好比“中介”的角色，連接著客戶與貨幣基金，成為一座橋樑。或者說餘額寶是一個服務商、平臺。
但不管怎麼樣，其顯示的七日年化收益率以及顯示我們每天的收益，最是直觀。當然，我們還需要了解貨幣基金。
貨幣基金是什麼呢？簡單說是集中投資者的資金，然後交給專業的團隊做貨幣型投資理財的基金。它的投資渠道包括：國債、逆回購、銀行存款、大額存單、銀行理財、保險理財、信託、高信用等級債券等等，風險係數低，屬於中低風險等級理財產品，從某種角度講，沒有本金虧損的風險。
那麼，餘額寶七日年化利率下跌，實則就是貨幣基金對應的年化收益率下跌。而貨幣基金年化利率的下跌，對應的就是其投資渠道年化收益率的下跌，比如國債、逆回購、大額存單、銀行理財、保險理財等年化收益率的下跌。
可以理解為餘額寶七日年化收益率下跌，對應市場中貨幣類產品的年化收益率平均水平下滑。而這些產品的年化收益率下滑代表了什麼，對應餘額寶七日年化收益率下跌也就代表了什麼，也就能夠說明餘額寶七日年化收益率下跌所能反映的經濟問題。
那麼，經濟出現了什麼問題，才致使貨幣類的產品年化收益率下滑呢？
金老師認為，需要看貨幣類產品年化收益率的下滑情況，如果是巨幅下滑，說明市場中的貨幣政策改變較大，需要利用貨幣政策有效刺激經濟發展。如果是像今年一般的緩步下滑，說明市場在不斷的釋放資金流動性，有效提高市場資金。當市場的資金多了，對應市場貨幣類收益率也就會降低。對應餘額寶七日年化收益率的下跌，也是一個道理。
厚金說
宇宙第一大貨幣基金——餘額寶，又被成為草根理財神器，因為門檻低，成了中國人理財首選，甚至很多人放棄了銀行理財，轉而選擇了餘額寶。
2018年以來，餘額寶收益不斷走低，從4%跌倒目前2.8%，是什麼原因導致餘額寶收益大幅下滑的呢？
餘額寶的實質是類似於銀行大額存單，XX基金找到銀行，說：我這裡有一大筆資金，你給我個優惠，我就把錢存你那兒。因為資金量夠大，銀行也願意多給點利息。
所以，餘額寶收益高低，取決於銀行給多少利率給XX基金。決定銀行付給儲戶利率的因素，就是——銀行缺不缺錢。
銀行缺錢，市場缺錢，銀行就會增加儲戶存款利率，用來爭取更多的錢存在銀行。
如果銀行手中的錢很多，這個時候，銀行也就沒有必要提高儲戶利率用戶吸收資金。
所以，決定餘額寶收益漲跌的原因，是銀行流動性是否充足。
2015年以來，美聯儲開始加息，美國加息，按理說，全球都會收緊流動性。中國為什麼還沒有收緊流動性呢？因為我們樓市的流動性被鎖死。樓市因為調控，很多人的房子賣不出去，成交量暴跌。
這個時候，我們就要保證實體行業的流動性，不然整個經濟一潭死水，就會發生經濟危機。
2018年，中國整個流動性還是比較寬鬆的，這點從餘額寶收益就可以看到。餘額寶收益低，總量還不斷上漲，也反映出另外一個問題，那就是老百姓的錢沒有去處。
樓市前途未知，股市連創新低，P2P大暴雷。2018年、2019年投資，切記“穩”字當頭。
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小白讀財經
天弘餘額寶基金的規模明顯下滑，因為早期餘額寶就只接入一隻基金，就是天弘額寶基金，因為浙江螞蟻小微金融服務集團有限公司持有天弘基金51%的股份，但後來由於監管的要求，天弘貨幣需要控制規模，引入了基他基金公司的貨幣基金產品。
實際上，從整體來看，餘額定上的貨幣基金規模確實出現小幅下滑，但並未出現較大的縮減，貨幣基金份額不斷下跌的原因，主要是因為收益率不斷下行，用戶以前將錢放在餘額寶，是因為可以獲得相對較高的收益而又可以享受活期儲備的“待遇”，但隨著收益率的不斷下行，這種優勢降低，必然將資金分流到期他理財產品。
這反應出幾點：
第一，貨幣政策處於寬鬆週期，未來仍有進一步寬鬆的預期。在貨幣政策寬鬆的預期之下，利率走低，各類貨幣類的理財產品收益率自然就會降低，貨幣基金首當其衝。
第二，實體經濟依然面臨壓力，這和前面第一點是一脈相承的，今年以來GDP增速放緩，二季度GDP增速為6.2%，經濟依然存在下行壓力，需要寬鬆的貨幣政策支撐。
第三，投資理財渠道開始增多，以前投資理財的渠道較少，除了銀行存款沒有什麼好的去處，但這兩年以來，幾大國有銀行均成立了理財子公司，保險類、券商類及各種智能存款產品不斷豐富，相對收益率比餘額寶要高，分流餘額寶資金。
財經宋建文
到今天為止，餘額寶的利率基本維持到2.3~%2.5%之間，之前餘額寶的年利率基本維持在3%左右，曾經的餘額寶是理財神器，基本上人人都可以用得到，而且人人也可以用的很好，而現在卻餘額寶利率不斷下跌，我們不妨從中可以窺探出一點端倪。
一、市場經濟行情近幾年有下行趨勢
餘額寶作為一個貨幣基金是非常成功的，如此多的用戶量，利率下跌想不被人關注到都很困難，但是大家有沒有關注到那些不太出名的貨幣型基金呢?其實，它們跟餘額寶一樣，利率也在不斷的下跌，基本維持在2.8~%3%左右，而在一年前這部分貨幣基金的年利率基本上在4%左右。
貨幣型基金等基本上約同於銀行存活期，但是它比活期的利息利率要高一些，這些貨幣型基金通過去吸收儲蓄，然後進行投資，如果說市面上所有的貨幣型基金利率都在下行，那麼只能說明它們的投資收益普遍不好，投資收益普遍不好的情況下，也意味著市場經濟環境很糟糕。
第二、市場投資環境的變化
近幾年國家為了防範系統性的金融風險，也對市場金融環境不斷進行了調整。目前，國家在大力，大力鼓勵居民通過保險來進行理財和投資，在這種情況下，銀行的理財產品已經打破了剛兌計劃，也就是說大家在銀行買理財產品是不會保本的，而貨幣基金，也是不會進行保本承諾的。
國內市場環境的嚴峻情況，促使著餘額寶不斷的調低利潤以進行自保，這樣能夠確保給予客戶的收益是一定的
全鏈路零售界
餘額寶的收益下降確實是反映了經濟增迅放緩，在全球經濟轉型升級的瓶頸時期，在第四次工業革命的到來前，世界各國的經濟發展都遇到了不同的問題，於是世界各國都在降息降準，目的是增加貨幣供應量，降低企業融資成本。
降息最直接導致銀行存款利息下降，銀行存款利息下降，市場上貨幣供應量增加，貨幣基金的收益就會下降，現在不光是銀行存款利息下調了，貨幣基金的收益降低了，銀保監會近期對保險行業也做出了讓保險產品下調收益率的通知，一些過去比較暢銷，收益較高的保險產品未來也會降低收益。
這種金融市場的連鎖反映，一方面反映了市場的資金面越來越寬鬆，市場的資金供應越來越充足。另一方面各種金融機理財產品的收益也在下降。當然，這兩個方面的問題對於經濟發展都是有利的，市場資金多了，利息降下來了，實體企業融資會變得容易些，企業的融資成本也會降下來，這些變化對於實體企業來說都是好事情。
只不過這種變化對於投資的理財收益會有所下降，這就會逼著投資者把資金用來投資，比如說，有一部分投資者就會去投資股市，對於股市來說，也是利好，股市的增量資金也會逐漸增加。因此，從中長期來判斷這種金融理財產品的收益變化，對於我國的經濟發展和股市的向好是有利的。
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金融學家宏皓教授
餘額寶不斷下跌，是指餘額寶的規模增速降低，和餘額寶的收益率降低。
餘額寶的增速降低的情況，可以參考居民儲蓄增速。中國大陸在居民存款上，今年又不斷增速下降的情況。也就是老百姓儲蓄的錢越來越少了。他們不是因為買房子買的多買的急了；就是因為股票市場裡虧損，虧得厲害了，於是補倉就補得比較多了；再有一個是信用消費提速了，信用消費越是多存下來的錢就越少。這句話要早20年的話我們會一直說美國人寅吃卯糧。今天我們很多的信用卡用戶也是通過分期付款的方式提前消費。當這三個因素集中起來的時候，反映出居民的存款會減少。當然作為存款的另一種方式---餘額寶存款增速也會掉下來。再說餘額寶的規模已經接近2萬億，應該算是世界第一的貨幣基金了。這要高速增長的可能性也不太大。
而餘額寶的收益率下降，這反映的是經濟生活當中的另外一面。首先是現在錢比較多，不是那麼值錢。經過2008年美國金融危機之後，大陸幾度放水。市場上缺的不是錢。市場上缺的是沒有錢還的債務。合計沒有人敢借出去的錢，也沒有人願意借來錢繼續投入。我們看的股票市場一直在下跌，很多人說底部到了，政策底到了。那誰敢在餘額寶的貨幣基金裡借出一萬億來去，把那個40萬億的股票撬動一下。把這1萬億餘額寶的錢衝進股票市場去，會有兩種可能。一種可能是把股票市場給救活了。而另一種可能是你充進去了，卻把別人放跑了。
所以餘額寶的雙向可以反映出一個是人們手中的錢就那麼多了。繼續增加的可能性已經比較小了。可以有適當回報的投入機會比較少了。經濟的活躍度存在一個比較低迷的狀況。
大舟財經觀
餘額寶是貨幣基金的排頭兵，然而在餘額寶的投資中大概80%的資金最終還是迴流銀行體系。餘額寶七日年化收益率的不斷下滑能夠非常明顯地反映出：社會流動資金充裕，央行的印鈔機又開足了馬力 。
供過於求、價格下跌。這個道理也同樣適用於貨幣。當銀行體系、社會流動資金十分充裕之時，企業借貸的選擇面也較為寬泛。錢多了、自然其內在價值就會降低，最終導致借貸的成本不斷下降。對於餘額寶而言，投進銀行的利息就降低了，自然收益減少了，所以我們終端用戶的收益也會隨之下降。
餘額寶收益的下降反映出什麼經濟問題？
（1）經濟發展景氣度降低
央行為何又開始“開閘放水”了？——因為實體經濟步履維艱，中小企業的日子非常難過。
還記得前不久刷爆朋友圈的那篇《202萬條招聘廣告消失了》的自媒體文章麼？為什麼企業不再招募員工了？因為日子不好過了，訂單減少了，需要控制經營成本，度過經濟寒冬。
“春江水暖鴨先知”，身為社會經濟領域排頭兵的民營企業已經提前感受到了市場的不景氣，縮減編制以達到抵禦風險的目的。
眾所周知，民營企業承擔了社會絕大部分的就業崗位，為應屆畢業生提供了許多就職、從業的機會。他們日子不好過了，就業的問題也會愈發突出，一系列的社會矛盾也會逐漸顯現。對於這個問題我們需要保持高度的警惕。
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（2）企業擴大經營的意願降低了
企業借貸的目的是為了什麼？——在經濟順週期，從銀行體系借出更多的資金去擴大生產經營規模，從而獲得更多的收益。
但是如上文的分析，現在宏觀經濟的發展已經邁入了下坡路，企業單單是為了活下去、保住現金流不斷裂，都已經竭盡了全力，哪還有心思去擴大生產規模呢？況且日益減少的訂單和利潤也已經成為了太多企業不能承受之重。
僧（借款的公司）少粥（貨幣供給）多，自然而然借貸的利率就會下行，銀行為了保持住收益，勢必會壓低存款的利率，於是我們餘額寶的收益也隨之降低了。
（3）控制貨幣基金規模的政策考慮
隨著貨幣基金規模的不斷膨脹，他們瓜分了原本屬於銀行的利益，政策也一直是在向銀行這方面傾斜，各種對於貨幣基金的限制性措施也從未間斷過。這一系列的舉措目的只有一個——讓資金迴流銀行。
身為先知先覺的基金公司能不瞭解上頭的意思麼？刻意壓低收益也能夠保持貨幣基金體量增長的長期穩定，不至於產生太多的政策和市場風險。
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（4）餘額寶背後的基金公司開始大幅度持有現金了
錢拿出去投資才會產生效益和收益。
但是現在市場普遍不景氣，一旦產生大規模的“擠兌”風險，很可能造成不可估量的社會影響。在這個時間點“現金為王”、保持生存才是王道。
用來投資的錢減少了，持有的現金增多了，那麼發給大家的利息自然也就隨之減少了。
綜上所述，餘額寶利息的持續下行反應更多的是經濟形勢的不景氣，資本寒冬已然來臨了。
大家有準備好“過冬”了麼？
浮雲財經觀
餘額寶的下跌分成二部分，一個是規模增速下跌。截至第三季度末，餘額寶規模1.93萬億元，成為全球最大的貨幣基金，基金規模較2017年1.58萬億元增長22%，相比2017年100%的增速已經下滑不少。
餘額寶的規模增速下跌，主要原因是，為了防止貨基規模的急劇擴大，餘額寶採取了幾項措施：①每個賬戶購買的額度規模上限從100萬下調到10萬元；②2017年12月8日起每天的購買上限降至2萬元。③2018年2月1日起每日9點限量發售。截至去年底，餘額寶人均持有規模3329元，說明大多數是小錢、零錢。
另一個是餘額寶的利率下跌。12月21日，上海銀行間拆借利率一週年化利率為2.649%，和餘額寶基本相當。而到了12月28日，餘額寶收益率跌至2.56%。現在我們主要分析是，餘額寶利率下跌，反映出什麼經濟問題呢？我們認為主要有三個問題：
首先，這說明了貨幣市場的流動性充裕。往年的12月底銀行早就打起了攬儲大戰，但今年似乎銀行都不差錢，而且銀行間貨幣市場利率也在逐步下行。那麼，市場流動性寬裕又反映出實體經濟的什麼情況呢？
主要是央行的貨幣寬鬆只能到達銀行這一頭，大量的流動性在金融體系內空轉，銀行間資金拆借利率只能大幅下行。所以，央行並不能如預期那樣，把資金引流實體經濟。現在狀況是，由於經濟下行壓力較大，投資風險上升，銀行放貸意願不強，同時，社會缺乏好的項目可投，企業貸款意願不強。這說明，貨幣寬鬆、利率下行並沒有起到支持中小微企業的作用。
再者，餘額寶利率下行，銀行間拆借利率也肯定下行，這給人民幣匯率貶值帶來了巨大的壓力。雖然央行之前啟動逆週期因子、在港發行央票等匯率調節手段，但怎麼也經受不住貨幣政策偏向寬鬆。所以，國內市場流動性比較充足的後果是，人民幣將繼續有貶值下行的風險。
最後，餘額寶利率下行，銀行間貨幣市場利率下行，這意味著銀行的融資成本會下降。這多少會影響到房貸市場的利率水平。11月份全國房貸利率達到5.71%，已經結束了22連漲。預計未來房貸利率上漲和下跌的空間有限。未來國內房貸利率總體將趨向平穩。
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不執著財經
餘額寶的本質屬於貨幣基金，縱觀當前市面上所有的貨幣基金類型，他們的收益率在2016年之後就處於一個整體下滑狀態。如果一直有使用餘額寶的話，我們會清楚的記得，從之前的7日年華收益率穩定在4%，一路下降至3%，再破掉2.5%，未來甚至很有可能破掉2%。所以我們也能夠看到餘額寶的體量在不斷的縮小，貨幣基金收益率的下滑可以反映以下問題。
一、當前市面上並不缺錢
二、市面上的投資渠道相對缺乏
三、未來會形成新的炒作空間對象
貨幣基金是根據市場上錢多錢少來反映收益率的，市面上資金充足時，貨幣基金的投資渠道受到限制它的收益率會就會不斷的下滑，當市面上缺錢時，貨幣基金它的投資選擇度較大貨幣基金的收益率會不斷的上漲。
此外如果貨幣基金的收益率不斷的下滑，市面上的資金沒有新的投資選項，那麼就會形成一些比較小眾化的新的炒作，如這兩年比較新奇的炒鞋以及一些資金盤等等。
晴天財經閣
餘額寶收入不斷下跌，說明了市場的真實利率和貨幣基金的收益率在持續下跌。而利率的持續下跌，說明了經濟增長壓力持續加大。社會投資活動逐步減少。
利率水平，按照資本論的觀點，就是“社會平均利潤率”，而利率的持續下行，體現的是社會投資活動的持續下降和投資回報率的持續下降。
而作為貨幣基金來說，收益率的持續下降，主要是貨幣基金投資的債券和國債收益率的逐步下降。而債券和國債的收益率逐步下降，則說明了市場上債券和國債的價格在逐步走高。這就說明了資金的避險情緒逐步提高——寧可買入低收益率的債券和國債，也不願意投資或者買入風險資產。
事實上，大家看到的餘額寶利率持續下行，正是從15年以後，國內宏觀經濟增速逐步下行開始的。最高的餘額寶到5%以上，目前跌到2-3%的水平。
另一方面說，市場的流動性，也是餘額寶等貨幣基金回報率的負關聯指標，即流動性偏緊，則收益率相對高，流動性偏寬鬆，市場的錢多，則收益率相對下降。
餘額寶，並非是一個慈善機構，他主要靠投資於貨幣基金和債券而獲得“穩健”和“低迴報”的“固定收益型投資”。也就是主要投向貨幣基金等理財產品。而之前餘額寶等貨幣基金回報率相對較高，除了上述宏觀經濟增速問題以外，主要是“杆槓率”有關。
假設一個回報只有2%的債券產品，對於貨幣基金來說，買入債券持有，抵押持有債券獲得資金再買入，再抵押，再買入，如此一來，其杆槓率就非常高，假設是3倍，那麼就是3×2%＝6%。
而在16年以後，所有的杆槓都被要求“降杆槓”，這就導致了餘額寶等貨幣基金的收益率因為杆槓下降而逐步靠向真實的利率水平或者債券利率水平。
總結起來說，餘額寶的收益率持續下降，一來體現了我國貨幣市場的真實利率水平在持續下降，並且流動性在逐步寬鬆，其次，體現了我國金融市場的杆槓率在持續下降。從而說明了監管環境在變化，以及經濟景氣度在持續下降。
