ACB News《澳華財經在線》11月20日訊 摩根士丹利（Morgan Stanley）策略師Martijn Rats和Susan Bates認為，大宗商品的前景“仍然疲軟”，主要原因是供過於求。
他們在本週發佈的《 2020年全球戰略展望》中表示，從投資的角度來看，通脹過低，需求疲軟以及未來收益率持續下跌，將使大宗商品指數繼續下跌。
兩位策略師寫道：“全球貿易和製造業的弱勢尚未消除”，“只要這種情況持續存在，我們就預計整個市場的需求都會疲軟”。
他們分析說，除了銅和鈀之外，從供應端看幾乎沒有哪種商品市場是“緊張的”。此外，低利率繼續支持新的投資，新技術還在繼續降低邊際成本。
摩根士丹利預計明年基準油價將在每桶60美元，天然氣徘徊在當前價格附近，而基礎金屬中，銅最能維持較強的基本面，2020年銅價可能上漲7％。鋁價或上漲2.4％，儘管也存在“巨大的下行風險”。
而澳洲出口的兩大主要商品的前景喜憂參半。摩根士丹利看空鐵礦石，原因是巴西復產和明年中國鋼鐵產量下降1.5％的預期，因此將2020年鐵礦石價格預測為每噸79美元。
但摩根士丹利對冶金和動力煤都比較樂觀。冶金煤已經跌至三年低點，預期價格會溫和回升，到2020年第一季度將達到每噸165美元，到2020年將達到每噸160美元。海運動力煤供過於求，但明年供應將收緊，價格將從當前的低點溫和反彈。
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Tags: 澳洲出口商品MorganStanley《2020年全球戰略展望》貿易經濟
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