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1.佛罗里达的财富幻象
先讲一段投资往事吧。
这段往事曾经被美国经济学家加尔布雷斯写过，出现在很著名的一本书里，名为《1929年大崩盘》。
那是在上世纪20年代中期，美国南方州佛罗里达的房地产价格一度暴涨。
南方冬天的气候，好于北方的纽约、芝加哥或者明尼阿波利斯。随着收入的增加和交通条件的改善，每到冬天，北方的富人们就乘飞机南下。
加尔布雷斯写道：富人们南下度假，“就如同加拿大黑雁迁徙那样有规律，令人印象深刻。”
于是人们相信，整个佛罗里达半岛将住满来度假和晒日光浴的游客，包括当地的海滩、沼泽、湿地和公共灌木丛都将成为有价值的东西。
如同发现了待挖掘的金矿，很多人非常激动。在销售者的诱导下，佛罗里达的房地产投资前景让人血脉贲张。
整个1925年，出于不费力气就发财致富的追求，很多投资者来到了佛罗里达。那里的土地被分割成许多地块。
地块资产每天都在增值，甚至半个月内就能转手赚钱。买地者并不会在这里居住，也未必相信别人一定会住，但他们坚信的是，后边一定会有更多的人来买，地块一定会不断升值。
有人这么认为：这是上帝要让我们发财致富！
财富的游戏顺利开始了。
后边的故事很容易猜到，繁荣不可能持续，房地产价格转头暴跌。一大批投资者因此惨败。
这个投机闹剧的末日最终到来，是因为一场强烈的热带风暴。发生于1926年9月18日的风暴，卷走了数千房屋的屋顶，海水把豪华游艇卷到了迈阿密的街道上。
这场热带风暴，如同击鼓传花的游戏中鼓声最终响起。
加尔布雷斯后来有个总结。他认为，这个故事里包含了“传统投机泡沫的全部因素”。
2.财富幻象到处都是
佛罗里达的投机闹剧，不是孤例。
金融史家金德尔伯格笔下的那些案例就不去说了。看看我们身边吧，大大小小的财富幻象到处都是。
前几天，证大文化发出公告，称总经理朱钰因“捞财宝”及“证大财富”涉嫌非法集资，被上海警方采取刑事强制措施，协助调查。
这个事件，是证大掌门人戴志康被抓之后的后续。
从P2P的谢幕角度看，标志性的事件不少，比如陆金所P2P业务良性退出，以及戴志康锒铛入狱。
P2P是打着金融科技创新的面目问世的，但在世的数年间，多半扮演的角色，却是拿高息诱惑出借者，导致最后一地鸡毛。很多一起步就欺骗客户的机构，竟也能红极一时。
很多人在投资时也有犹豫，但往往被财富幻象所迷惑，被明晃晃的数字所蛊惑，还是冲入了其中。等到“热带风暴”刮来时，悔之已晚。
私募领域同样乱象迭出。私募，一度被称为所谓的“大资管时代的中坚力量”，后来竟成为一些人争相躲避的一个名词。
有消息称，私募机构从业者的数量在继续下降。这表明行业洗牌、整合仍在进行中。
P2P也好，私募也罢，都是机构生存的一种形式。在监管的半径内，形式本身是无辜的，有责任的还是人。
是谁，在利用财富的幻象蛊惑渴望财富增值的众生？
有人刚好贪心，有人刚好会骗，于是一拍即合。
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3.供给侧需要检讨
做一个合格的金融消费者，并不容易。
一位卖五金零配件的小老板，赚了些钱，手上拿着500万现金，不知道该投向哪里。投资清单上常见的股票、房产、黄金、存单，都令他纠结不已。他也知道不能单单摆在银行里，但又恐惧风险，不得已还是存在银行里。
一位手头持有数千万人民币的高净值人士，被这两年投资市场的风声鹤唳惊吓了，思来想去，最后还是跟银行做了个协议存款。她的逻辑如此简单：我就想看到本金一直在——尽管她也知道，一直这样操作，财富也会毛掉。
这个市场中，从普通投资者到高净值客户，需求仍在。只是，供给侧的作为令人并不满意。
十多年来，一些财富管理机构不断在营销客户。尽管不是所有的营销都出于恶意，也不是所有的“营销”都不能产生价值，但总体而言，在价值观层面，供给侧需要检讨。
在这过程当中，有人不惜借着财富的幻象“屠杀”客户——如此，失去的一定是所有人的未来。
另外，滞后的监管也助推了整个生态中的“幻想、漫无边际的企盼和乐观态度”。机构的合规程度跟监管程度密切相关。
无论何时，保护金融消费者，都是第一位的任务。就此而言，这与客户是否贪心，并无关系。
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撰文 乔叔
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