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1.佛羅里達的財富幻象
先講一段投資往事吧。
這段往事曾經被美國經濟學家加爾佈雷斯寫過，出現在很著名的一本書裡，名為《1929年大崩盤》。
那是在上世紀20年代中期，美國南方州佛羅里達的房地產價格一度暴漲。
南方冬天的氣候，好於北方的紐約、芝加哥或者明尼阿波利斯。隨著收入的增加和交通條件的改善，每到冬天，北方的富人們就乘飛機南下。
加爾佈雷斯寫道：富人們南下度假，“就如同加拿大黑雁遷徙那樣有規律，令人印象深刻。”
於是人們相信，整個佛羅里達半島將住滿來度假和曬日光浴的遊客，包括當地的海灘、沼澤、溼地和公共灌木叢都將成為有價值的東西。
如同發現了待挖掘的金礦，很多人非常激動。在銷售者的誘導下，佛羅里達的房地產投資前景讓人血脈賁張。
整個1925年，出於不費力氣就發財致富的追求，很多投資者來到了佛羅里達。那裡的土地被分割成許多地塊。
地塊資產每天都在增值，甚至半個月內就能轉手賺錢。買地者並不會在這裡居住，也未必相信別人一定會住，但他們堅信的是，後邊一定會有更多的人來買，地塊一定會不斷升值。
有人這麼認為：這是上帝要讓我們發財致富！
財富的遊戲順利開始了。
後邊的故事很容易猜到，繁榮不可能持續，房地產價格轉頭暴跌。一大批投資者因此慘敗。
這個投機鬧劇的末日最終到來，是因為一場強烈的熱帶風暴。發生於1926年9月18日的風暴，捲走了數千房屋的屋頂，海水把豪華遊艇捲到了邁阿密的街道上。
這場熱帶風暴，如同擊鼓傳花的遊戲中鼓聲最終響起。
加爾佈雷斯後來有個總結。他認為，這個故事裡包含了“傳統投機泡沫的全部因素”。
2.財富幻象到處都是
佛羅里達的投機鬧劇，不是孤例。
金融史家金德爾伯格筆下的那些案例就不去說了。看看我們身邊吧，大大小小的財富幻象到處都是。
前幾天，證大文化發出公告，稱總經理朱鈺因“撈財寶”及“證大財富”涉嫌非法集資，被上海警方採取刑事強制措施，協助調查。
這個事件，是證大掌門人戴志康被抓之後的後續。
從P2P的謝幕角度看，標誌性的事件不少，比如陸金所P2P業務良性退出，以及戴志康鋃鐺入獄。
P2P是打著金融科技創新的面目問世的，但在世的數年間，多半扮演的角色，卻是拿高息誘惑出借者，導致最後一地雞毛。很多一起步就欺騙客戶的機構，竟也能紅極一時。
很多人在投資時也有猶豫，但往往被財富幻象所迷惑，被明晃晃的數字所蠱惑，還是衝入了其中。等到“熱帶風暴”刮來時，悔之已晚。
私募領域同樣亂象迭出。私募，一度被稱為所謂的“大資管時代的中堅力量”，後來竟成為一些人爭相躲避的一個名詞。
有消息稱，私募機構從業者的數量在繼續下降。這表明行業洗牌、整合仍在進行中。
P2P也好，私募也罷，都是機構生存的一種形式。在監管的半徑內，形式本身是無辜的，有責任的還是人。
是誰，在利用財富的幻象蠱惑渴望財富增值的眾生？
有人剛好貪心，有人剛好會騙，於是一拍即合。
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3.供給側需要檢討
做一個合格的金融消費者，並不容易。
一位賣五金零配件的小老闆，賺了些錢，手上拿著500萬現金，不知道該投向哪裡。投資清單上常見的股票、房產、黃金、存單，都令他糾結不已。他也知道不能單單擺在銀行裡，但又恐懼風險，不得已還是存在銀行裡。
一位手頭持有數千萬人民幣的高淨值人士，被這兩年投資市場的風聲鶴唳驚嚇了，思來想去，最後還是跟銀行做了個協議存款。她的邏輯如此簡單：我就想看到本金一直在——儘管她也知道，一直這樣操作，財富也會毛掉。
這個市場中，從普通投資者到高淨值客戶，需求仍在。只是，供給側的作為令人並不滿意。
十多年來，一些財富管理機構不斷在營銷客戶。儘管不是所有的營銷都出於惡意，也不是所有的“營銷”都不能產生價值，但總體而言，在價值觀層面，供給側需要檢討。
在這過程當中，有人不惜藉著財富的幻象“屠殺”客戶——如此，失去的一定是所有人的未來。
另外，滯後的監管也助推了整個生態中的“幻想、漫無邊際的企盼和樂觀態度”。機構的合規程度跟監管程度密切相關。
無論何時，保護金融消費者，都是第一位的任務。就此而言，這與客戶是否貪心，並無關係。
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撰文 喬叔
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