週五大盤繼續調整，早上下探後盤中出現快速反抽，但是承壓5日線壓力明顯，衝高回落並創出本週調整新低，指數收在全天最低點2891點，週四談到：短期往下的概率很大，明天2890依舊是支撐，沒有放量的前提下，本週都難以跌破，大概率仍偏於震盪調整。基本符合預期，週五收出一個光底大陰線，預示著調整還沒有結束，創業板方面，連漲兩天後就有人分析創業板牛市來了，週五就來了個結實的陰線吞併，所以震盪市場中，漲了說漲，跌了說跌，只是情緒的波動，而不是節奏的波動，短期仍要把防範風險放在第一位，耐心等待調整結束。

週五跌破弱勢震盪平臺，但是又在2890支撐之上，所以支撐之上可能會有所反抽，並且週五尾盤有殺出恐慌盤的效果，所以小週期仍有所修正，但是以目前K線形態來看，2890下週大概率是會跌穿的，所以短期的修正不能抄底，目前來看3008高點是在運行一個小週期5浪的下跌結構，目前已經進入最後的探底階段，所以短期的調整隻是釀造機會罷了，所以也無需過於驚慌擔心。

①短期調整未結束，但是已經到了尾聲階段，所以防範風險的同時要開始篩選機會。

②2890不能作為下週操作支撐，若下週一出現支撐反抽不能大倉位追漲，下週支撐2860-2840

短期仍屬於震盪結構，不適合大倉位操作，可以關注一些最近殺跌熱點題材個股，短期調整不改趨勢，機會將在再次殺跌之後，目前的下跌將以尋找機會為主，本輪調整後將會有不錯的行情，整體結構已經走出來，所以大家要做好準備，但是短期還是以小心謹慎觀望為主。

MSCI擴容：msci年內最大一次擴容即將到來，大概帶來2000億增量資金，所以可能本輪調整後的上漲契機就是來源於MSCI擴容，確定的規模資金入場，也符合我們此前對於行情的判斷，就是流出的資金和增量資金都不會選擇追高，而是低吸進場，如果本輪調整到比較好的位置，無疑是利於資金的迴流和長期資金佈局，共同製造年末行情，

如果這波有行情，那些板塊現在是被低估的呢？目前農林牧漁、電子、家電、食品飲料板塊的估值都是高於歷史水平的，而化工、採掘、有色、房地產、公用事業、紡織、商貿、軍工、傳媒、銀行、汽車都是處於歷史較低水平，所以從數據來看，今年主要漲的是豬肉+科技+白馬，而其他的板塊都是沒怎麼動的，甚至很多股票都在創歷史新低，並不是所有股票都是垃圾公司，而是總體經濟下行業績承壓，沒有太多超預期，所以這些板塊都處於下行階段，所以沒有資金炒作，而對面的豬肉+科技+白馬，全是抱團+利好，所以資金都在往這些地方擠，以至於這些板塊今年都沒有太像樣的表現。

有色：有色板塊是一個長週期品種，和鋼鐵週期差不多，有色是基礎材料，對於工業品依賴很大，所以今年工業製造下滑明顯，所以有色需求相對承壓，但是有色是不可再生資源，單純從鋰電池來看，對碳酸鋰的需求每年在28萬噸左右，主要供應新能源汽車，其他則是電子手機上面，

地產：地產今年承壓明顯，①是政策承壓②經濟放緩，消費下降，所以今年房地產都是平平無奇，但是前面一段時間我們已經談及了房地產的雖然政策承壓，但是盈利能力很好，並且對應的估值較低，是比較安全的，雖然沒漲，但是也跌不下去，目前經濟承壓，估計房地產再收縮的可能性較小，並且我們對於放水預期是非常強烈的，所以稍微有風吹草動，房地產的響應會比較突出，可以關注：萬科A、保利地產、招商蛇口

汽車：今年汽車消費大幅下滑，以汽車製造為主的德國，今年也是非常不好過，所以今年的上新車價格定位都是十分便宜，和房地產不同就是汽車政策支持比較大，但是消費熱情不高，主要是消費品和必需品的區別，但是汽車龍頭的股票跌幅不大，主要是市場不是那麼悲觀，

傳媒：傳媒上一年丟包袱，所以傳媒公司目前再暴雷的概率偏小，但是業績承壓，主要是今年傳媒投資下滑明顯，所以今年傳媒整體沒有太大表現，但是一個好處就是存貨出清，就是減少未播出的存貨，得到有效消化，同時今年傳媒板塊的現金流明顯轉好，所以以目前位置做傳媒股，是相對較為便宜和安全，可以關注：慈文傳媒、華策影視（已介入）、完美世界

證券：證券作為投資市場的重點，行情驅動地位是很牢固的，因為年頭的行情證券的表現可以說是非常出色，市場有行情證券、保險實則業績體現也都是最大的，第一個券商對應股市的直相關，第二個保險的管理資金大多數投入到股市，所以業績也與市場正相關，從目前的走勢來看，今年年末的行情，證券的機會只會遲到，但是肯定不會缺席，所以下跌過程可以開始關注證券的低吸機會，但是目前牛哥並沒有篩選出特別心儀的證券股，可以關注一下：紅塔證券

目前A股的總體市盈率在16倍左右，所以並不貴，目前承壓明顯，主要是今年部分板塊的獲利盤豐厚，兌現利潤帶來的壓力，所以整體都處於弱勢區間，而對於大消費，上個月的消費下滑0.3%，但若是疊加通脹，下滑要接近3成左右，所以整體消費是下滑很多的，所以今年做生意的人是比較吃力一些，所以並不是白馬的空間就好，實則大消費基本面也不怎麼樣，只是抱團帶來的效果，所以低估板塊，遲早會慢慢修復。

機會篩選

新增 ：伯特利，可以沿著均線做低吸，這個公司主要是汽車板塊，最近消費電子開始回暖，估計汽車電子也會跟隨表現，明天只要市場沒有大幅低開都可以找位置試倉。

保隆科技：受減持影響，直接大幅跌破白線支撐，所以先等等確認，最近幾天出貨非常明顯，今天探底反彈，前面出的比較兇，但是還是可控範圍，目前整體仍處於上漲階段，等待調整企穩，再找位置入，短期風險不大，主力也是在做高拋低吸，不需要擔心。

波段牛股池：

中富通、綠興生態、章源鎢業、中文傳媒、北京科銳（九月中旬）

深冷股份、北特科技、潤和材料、通合科技、先進數通（10月中旬）

戴維醫療、天喻信息 、漢威科技 集泰股份 、宏川智慧

華麗創通 盾安環境寶馨科技 創業惠康

機構動向

天風證券

智能手錶：智能手錶行業快速增長，Apple Watch 引領市場，供應鏈糧草先行。用戶需求基本滿足，明年開啟eSim 智能手錶競爭格局。價值量達到手機1/3，有望成為 TWS 的標配產品。我們預計明年智能手錶市場將會複製今年 TWS，充分提升供應鏈公司利潤水平。重點推薦產值提升最大的成品環節聞泰科技（600745）、歌爾股份（002241）、立訊精密（002475）、工業富聯（601138）等。

利好公告

水晶光電擬定增募資不超22.5億元加碼主業

漢得信息擬斥資5000萬元至1億元回購股份

中國中冶前十月新籤合同金額同比增長兩成

魯北化工擬13.8億元收購金海鈦業100%股權

寶豐能源控股股東及關聯方擬增持5億元至10億元

華北製藥環孢素軟膠囊通過仿製藥一致性評價

創業環保聯合體中標會澤縣城鎮汙水處理PPP項目

利好下面個股！

週五我們提到，大盤會繼續調整補掉下方缺口，也就是在2870點附近，我們取15個點的波動分差，那調整的極限我們認為在2855點這裡。

我們結合大盤周線圖看，下方60周線有強大支撐作用，前期幾次觸碰到都沒有有效跌破。目前市場外圍形勢趨緩，再加上國內政策也在積極的調控中，這種情況下恐怕難出現大的利空影響，而沒有客觀因素上的干擾，要說大風險是不大可能的。

現在60周線靠近2855點附近，剛好和我們的推斷保持一致，這個點位不能說完全正確，因為市場是變的，只是我們有個心理預期就好了。

總的來看，市場調整空間不多，但趨勢還是偏弱，短期也難有大作為。所以整個的策略應該是，短線的還需謹慎，想玩的注意局部結構性機會；要是長線考慮的，這裡依然是我們強調的，2900點下方可以考慮大膽低吸，主要還是科技股、消費股這兩大塊，注意低位、低估值品種的選擇，尤其是前者，大盤一旦向好，它們必然會成為市場最活躍的那份子。

好了今天我們就到這，我們明天再見！

講一個確定性機會

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