自從2008年和2009年的經濟衰退以來，美國人對銀行的不信任一直處於或接近歷史最高水平。銀行也在努力改變這種情況，花費數十億美元在電視廣告中宣傳微笑的、樂於助人的人，但由於幾個原因，他們正在打一場硬仗。人們對那次衰退的經歷仍記憶猶新，而且每次有報道顯示華爾街再次捆綁債務，有時是以非常創新的方式，然後將其出售給投資者，這加強了人們的信念，即他們從自己的錯誤中沒有學到任何東西。
如果人們覺得華爾街的大銀行都是知道自己在做什麼的專家，這種情況甚至可以原諒。 這將意味著這種崩潰是不幸的，但是不可預見的，我們可以相信他們會避免重蹈覆轍。 問題是，當我們看到今天早上發生的事情時，信任是不可能的。
在一個小時的時間裡，CNBC上出現了兩篇不同的報道，每一篇都是關於一家大銀行的報告。
第一個是美銀美林對全球基金經理的調查。這項定期進行的調查顯示，用報告作者的話來說，“牛市回來了……全球經濟衰退的擔憂消失了，‘對錯失良機的擔憂引發了一波樂觀情緒和股市敞口的躍升……”調查還顯示，現金水平出現了自上次大選以來的最大降幅，從5%降至4.2%。
不到一小時後，瑞銀(UBS)的一份調查報告顯示，全球55%的最富有投資者預計明年股市將大幅下跌。該報告的作者表示，“投資者有理由在新的一年保持謹慎。”調查還顯示，受訪者的現金頭寸平均佔其資產的25%。
那麼，是信哪一個呢？是大筆資金湧入股市，還是囤積現金？我想這取決於你問誰。
美銀美林的調查對象是基金經理，即用別人的錢進行投資的人；而瑞銀的調查對象是超高淨值個人，即用自己的錢進行投資的人。
然而，對於我們這些不是百萬富翁投資者的人來說，問題在於我們傾向於把錢交給願意承擔風險的人去投資。在這樣做的過程中，我們把他們中的許多人提升到個人的超高淨值行列，但我們最終承擔的風險要比他們用自己的錢承擔的風險大。
不過，還有另一種方法。我們生活在這樣一個時代，信息、分析和意見都是唾手可得。這需要付出一些努力和智慧，但現在比以往任何時候都更有可能進行自主投資和交易。當然，如果你已經在那個陣營，重要的問題是你相信這兩個報告中的哪一個？
答案是兩者都有。你現在優先做什麼取決於你的時間範圍。
接受美銀美林調查的基金經理是根據季度(或年度)業績來判斷的。他們獲得鉅額獎金，以在短期內跑贏指數。另一方面，世界上最富有的人關心的是如何保存和增加他們的財富，使之為子孫後代所用。
因此，這兩份報告給出了相反的觀點是有原因的，但大多數人會忽略這一點。他們將看到兩個非常相似的調查得出截然相反的結論。他們自己的結論將是，相關銀行只是在說什麼符合他們自己的利益。不管真假，這種看法讓投資者比以往任何時候都更難信任華爾街。
本文作者：Martin Tillier，華爾街那點事/美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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