經歷了16-18年的業績與估值雙殺後，2019年計算機行業迎來業績與估值的雙柺點，雖然行業整體業績拐點市場還有爭論，但不可否認的是，越來越多細分行業迎來業績拐點，
5G應用即將帶來一波計算機行業的紅利，行業也將迎來新的機會，我們維持行業“推薦”評級，繼續重點推薦“66組合”。2020年有望是5G應用爆發初期，自主能力及研發提升推動計算機行業邁上新高度。
經歷過4G的流量爆發後，我們看到中國移動互聯網產業誕生了數量可觀的千億級2C科技公司，A股計算機因此也經歷了一波牛市浪潮。
即將到來的2020年，隨著5G建設進入高峰期，以及商用快速鋪開，我們可以預判2020年有望成為5G應用的起始之年。由於5G的特性，我們判斷與4G不同的是5G不僅僅是2C軟件企業的新機遇，更是拉動2B軟件應用的爆發點和催化劑。
在5G應用的拉動下，我們認為一些行業的應用將有望真正落地並迎來快速增長期，如雲計算（SaaS）、智能駕駛、智慧醫療、工業控制等。同時，我們看到近幾年我國科技企業自主研發能力大幅提升，A股計算機公司的研發佔比也持續增長，以華為為代表的科技巨頭與A股計算機公司合作越來越緊密，從而帶動我國科技公司自主能力和核心競爭力不斷提升與加強，因此，我們判斷未來2-3年， A股計算機公司將迎來一批千億市值公司，2020年將出現穩定站上千億的龍頭公司。
細分行業和龍頭公司業績拐點已現。經歷了16-18 年的業績和估值雙殺，2019年，我們認為計算機行業的業績拐點越來越清晰。雖然從行業整體來看，市場對業績拐點還有爭議，但我們看到越來越多細分行業的業績已經復甦，從醫療IT、雲計算到安全可靠、網絡安全再到金融IT等細分行業，越來越多的細分行業需求和業績拐點逐步清晰。2020年我們認為行業需求和業績有望繼續提升，行業有望跨過業績拐點並持續加速成長。
投資建議：基於我們對行業應用即將爆發從而帶來行業需求景氣度持續提升，以及2019年的行業業績拐點判斷，我們認為2020年計算機行業將跨越拐點，業績和估值迎來雙提升。
繼續重點推薦“66組合”
“6龍頭”：用友網絡、恆生電子、四維圖新、廣聯達、啟明星辰、同花順。
“6成長”：中新賽克、創業慧康、思創醫惠、綠盟科技、超圖軟件、石基信息。
風險提示：1、經濟環境較快惡化；2、國際環境與競爭的不可控風險
（作者：劉澤晶，劉玉萍，範昳蕊，周翔宇）
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