尹鶴翔
今天來跟大家談下貨幣基金。
其實說到貨幣基金，大家應該都接觸過，中國最有名的貨幣基金應該是餘額寶。大家都在用，但可能有些人對他並不非常瞭解。下面我們就著餘額寶來說一下貨幣基金。
最早的餘額寶是天弘餘額寶貨幣市場基金（基金代碼000198），2018年5月後逐漸引入多隻貨幣基金。我們以天弘餘額寶貨幣基金為例來說明，以下用餘額寶代指天弘餘額寶貨幣市場基金。
餘額寶是基金，基金都有一個託管銀行，餘額寶的託管銀行是中信銀行。託管銀行是什麼，就是餘額寶的錢都放在中信銀行託管，基金經理只能對投資標的進行操作，這樣就保證了錢的安全。
餘額寶的投資標的都有什麼？銀行存款佔了55.95%，債券佔了12.3%，其它佔了31.75%。銀行存款是拿固定收益的，債券一般是短期的國債、政府債券、企業債券（信用等級較高的），所以債券這塊的投資也是相當的安全。其它包含了哪些標的呢？央行票據、商業票據，銀行定存和大額可轉讓存單等。總之都是一些短期的、非常安全的標的。從而保證了貨幣基金的穩定收益。一個基金經理想把貨幣基金管理的負收益是極其困難的事。
餘額寶有一個非常好的特點，隨時存取，這點非常的方便，這也讓餘額寶有了錢包的屬性。現在基本每個銀行都有一個T+0的寶寶類產品，不過很多貨幣基金還是T+1，選購的時候還是要注意的，不是T+1的就不好，只是收益率、靈活性因人而異。
餘額寶收益計算時間是當天下午3：00之前存入，下一個工作日開始計算收益。節假日正常有收益。比如週一下午3：00之前存入，週二就開始計算收益了。如果是週五下午3：00之前存入，則會到週一開始計算收益，這個週六週日是沒有收益的；如果週四下午3：00錢存入，則週五開始計算收益，週六週日就有收益了。趕上法定節假日也是一次規則類推。這也是購買貨幣基金的一個小技巧。
最近貨幣基金的收益率也是越來越低。為什麼會出現這種情況呢？通俗點說就是市場不那麼缺錢了，央行最近幾次降準增加了市場貨幣流通，降準讓市場上流動的錢多了。貨幣基金的收益率反應的是市場上資金的緊張程度。為什會這麼說，其實我們回頭看下貨幣基金的投資標的就知道原因了，市場上錢多了，銀行、企業需要借的錢少了，自然收益率就低了。
通過上邊的分析，雖然現在貨幣基金的收益率低了，但兩個多點還是有的。根據上邊描述我們可以總結出貨幣基金的幾點特性：安全、靈活、收益穩定。短期內會用到的錢存入貨幣基金依然是個非常不錯的選擇。
理財解密
這是一個很值得大家關注的問題，因為涉及到大家的錢袋子，比如大家的餘額寶，本質上就是貨幣基金。
瞭解貨幣基金的收益率，首先要了解貨幣基金投資標的是哪些。貨幣基金資產主要投資於短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天），如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券。這一大段可能看完大家更暈了，簡單說就是超低風險、和高流動性的標的。超低風險，流動性又好，這類資產必然不會有太高超額收益率，也就比無風險利率高了那麼一點。
講到這，影響因素就出來了，貨幣基金收益率和無風險利率相關，這首先和貨幣政策有關，比如現在要刺激經濟，那麼貨幣政策就要相對鬆一鬆，整體的利率水平較低，貨幣基金的收益率也就相對低一些。如果貨幣政策緊些，市場上“錢少些”，那麼利率水平高些，貨幣基金收益率也就高些。
另外，其實我們看到貨幣基金收益率有高有低，但實際都僅僅比無風險利率高一點有限，並不會因為收益率高了我們就“掙到了更多的錢”，因為這時候投資人普遍都會獲得一個較高的收益。
相陽
1，貨幣基金反映的是金融機構間短期資金的緊張程度，所以資金緊張時收益會上升。
2，有個別基金的7日年化收益率有時會間歇性發作突然收益彪升。這個時候一般是持有資產到期收益兌付帶來的。這時一定不要頭腦一熱買進了。還是要看『萬份單位收益』的穩定性。
3，貨幣基金收益要高也高不到哪去，只建議在熊市，或者靈活配置部分。
