來源｜價值線

近日，江蘇北人機器人系統股份有限公司（簡稱“江蘇北人”）獲得科創板註冊通過。作為一家名稱中帶有“機器人”的企業，江蘇北人其實並不是生產機器人的企業。

招股書顯示，江蘇北人向日企購買工業智能化基礎設備，通過自己的設計安裝和後期維護然後賣給國內製造型企業。業內人士認為這意味著公司賺的不是高科技核心技術的錢，而是中間的貿易費、服務費！

價值線研究員發現江蘇北人專利技術與多家公司相似，核心技術在行業內並不具備競爭力，這導致公司議價能力弱，毛利率較低；公司核心技術人員薪酬較低，竟有人員“另設爐灶”與公司展開同業競爭！

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不生產機器人的“機器人”公司

招股書顯示，江蘇北人的主營業務為提供工業機器人自動化、智能化的系統集成整體解決方案，主要涉及柔性自動化、智能化的工作站和生產線的研發、設計、生產、裝配及銷售。

所謂的系統集成整體解決方案，懂行的人都知道——主要是設計和安裝。

值得注意的是，根據江蘇北人招股書披露，公司的機器人基本全是外購，而且配套原材料也基本是外購的，公司自身並沒有生產機器人的能力，做的是系統集成，說白了就是組裝。

公司主要是向發那科、安川首鋼、SMC、電溶機電等日企採購機器人和其他配件材料。

然後賣給上汽集團、聯明股份、上海航天等製造型企業。

這樣看下來，江蘇北人的賺錢模式很清楚——向日企購買工業智能化基礎設備，通過自己的設計安裝和後期維護，賣給國內製造型企業。

江蘇北人賺的不是高科技核心技術的錢，而是中間的貿易費、服務費！

這也很好的解釋了近年來江蘇北人毛利率一直處於低位的原因。沒有高科技核心技術，公司的議價能力自然較弱。

招股書顯示，江蘇北人近年來的毛利率有所下滑，2015年-2018年的數據分別為26.36%、26.15%、25.58%、24.87%。

一位業內人士稱，從2008年全球經濟危機之後，中國工業機器人公司開始大量出現後，很多系統集成商，在技術研發和市場策略沒有確定的情況下，開始大打價格戰，企圖以此來佔領市場，很多企業的毛利率因此開始走低。

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核心技術創新性存疑

可替代性強

據招股書，柔性精益自動化產線設計技術是規劃江蘇北人工業機器人自動化、智能化的系統集成的關鍵核心技術。

有媒體報道稱，支撐江蘇北人此項技術的4個專利分別為：一種自動下料機構及具有其的雙工位凸焊機、定位夾緊工裝、一種輸送機、一種機器人柔性焊接系統。這四項專利技術和多家公司相似，這意味著江蘇北人的核心技術在行業內並不具備競爭力。

根據國家知識產權局數據，江蘇北人2016年8月29日申請的，一種自動下料機構及具有其的雙工位凸焊機專利，在2016年4月12日，保定蘇博汽車零件製造有限公司就先一步申請了一種凸焊機用多工位上、下料機，也可以實現自動下料。

2016年6月23日，江蘇北人申請了定位夾緊工裝專利，主要用於定位夾緊待焊板件。顯然，此項專利研發的門檻並不高。

2016年8月8日，武漢法利萊切焊系統工程有限公司申請了一種汽車板拼焊精定位拼縫夾具，可以同時完成多組板材拼焊。2016年12月24日，中科國技(天津)智能系統工程有限責任公司也申請了一種機器人自動焊接用柔性焊接夾具系統的專利。

2018年2月13日，江蘇北人申請了一種輸送機專利，可以實現上下翻轉下料。但早在2013年7月17日，深南電路有限公司已申請了自動下料輸送機和下料輸送方法的專利，可以翻轉自動下料的。2015年3月27日，華僑大學也申請了一種翻轉下料裝置的專利。2015年12月21日，山東溫嶺精鍛科技有限公司也申請了一種自動上下料裝置的專利。

而一種機器人柔性焊接系統的專利，江蘇北人於2018年4月8日申請，優勢在於空間緊湊，可以實現柔性自動化焊接及產品的切換。

2016年6月20日，廣州瑞松北鬥汽車裝備有限公司（以下簡稱：“瑞松北鬥”）申請了一種智能柔性焊接系統的專利，這個專利可以也實現焊接程序自動切換。

2018年3月29日，瑞松北鬥申請的汽車柔性主拼系統的複式機器人焊接系統專利，也可以通過多臺機器人的同時工作來縮短機器人到達焊機點的空間距離。

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核心技術人員薪酬低

“另設爐灶”與公司同業競爭

根據公司名稱投資者以為公司一家研發投入很高的高科技企業，其實公司在研發發麵卻著實吝嗇，2016年—2018年，江蘇北人研發支出分別為873.63萬元、1083.02萬元和1266.82萬元，在營收中的佔比分別為4.78%、4.32%和3.07%。，含科量確實不高。

從研發費用中的職工薪酬來看，2018年為931.43萬元，公司研發人員共有52人，平均年薪為17.91萬元。

公司的核心技術人員共有4人，其中朱振友是董事長兼總經理，年薪為73.76萬元，林濤是董事副總經理，年薪為53.74萬元，李定坤是運營總監，年薪為45.84萬元，馬宏波是監事、技術研發部經理，年薪為29.25萬元。如果不算這4人，公司研發人員的平均年薪僅有16.72萬元。

資料顯示，朱振友主要負責收集和反饋市場信息，審核研發方向及經費預算，負責立項審批；林濤主要負責公司整體研發方向規劃，管理研發團隊建設；李定坤主要負責項目研發過程管理，包括研發項目計劃管理、研發項目成果評估，研發成果產業化推廣等；馬宏波主要負責研發項目具體執行，包括研發方向調研、研發項目立項、研發過程關鍵技術攻關、研發成果歸集、知識產權管理等。

不難看出，朱振友、林濤、李定坤這三人實際上是經營管理人員，只有馬宏波是實際從事研發的技術人員，但他的年薪在4人中最低。

由此可以看出，江蘇北人骨子裡是重經營、輕研發的，研發人員無論是平均薪酬還是絕對薪酬都很低，這與公司缺少核心技術的狀況是吻合的。

較低的薪酬待遇註定不能讓員工一心為公司腳踏實地。

工商資料顯示，公司機械設計部經理、間接股東李坤目前還是南京簡卓自動化設備有限100%的控股股東，同時擔任該公司監事。而簡卓自動化主要從事工業自動化調和的研發、生產和銷售，與江蘇北人同業競爭。

除了設計部經理，公司人事主管、間接股東鄒梅目前是蘇州海慄機電設備有限公司法定代表人、執行董事以及100%的控股股東。該公司同樣與江蘇北人同業競爭。

公司員工頻頻在外設立企業，開展著與江蘇北人相關的業務，江蘇北人是否知情，未來又將會對公司產生哪些不利的影響呢？

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