經濟導報記者 時超
時至年末，A股年內回購股份的情況也受到投資者的關注，上市公司的回購是“雷聲大雨點小”的作秀，還是“真金白銀”的力證公司投資價值，基本可以一目瞭然。
經濟導報記者注意到，本月以來已有18家山東上市公司披露了股份回購情況，其中軟控股份（002073）已經完成回購工作，共計耗資1.42億元。目前該公司股價仍在回購價格區間的最低位置徘徊。
其餘魯股的回購進程雖各有不同，但從設定的回購時限上看，一些公司已經進入最後衝刺階段，而集中回購情況對公司股價也會產生一定利好。
不過，受訪券商人士指出，投資者對部分個股“蜻蜓點水”式的回購應該有所警惕，需細緻分析回購遲緩的原因，若涉及經營、現金流等問題，應謹慎對待，不易跟風進場。
瑞康醫藥距回購下限仍有1.3億元差距
6日，瑞康醫藥（002589）發佈回購進展公告稱，截至10月31日，公司已通過集中競價交易方式回購股份827.38萬股，成交的最低價格7.11元/股，成交的最高價格7.78元/股，支付總金額6040萬元。
經濟導報記者注意到，公司是在去年12月召開股東大會通過的股份回購事項，擬回購金額不低於2億元，不超過4億元，回購價格不超過13元/股。公司於今年5月進行了首次回購，交易金額905.78萬元，隨後陸續增加至如今的6000餘萬元。
不過，由於公司回購方案中設定的時限是12個月，即到今年12月公司回購應達到2億元的下限，這與目前完成的回購金額相比，仍有近1.3億元的差距。
瑞康醫藥會不會在這最後的一個多月時間內“衝刺”完成回購，頗受資本市場關注。有投資者就對經濟導報記者表示，公司股價已在7.5元/股附近盤整了半年多時間，如果二級市場能夠有增量資金進場支撐，對於後市走向必然會產生利好。
當然，由於回購事項往往充滿變數，瑞康醫藥本身經營也面臨較大壓力，受訪投資者也對公司回購最終完成度產生過擔憂。
經濟導報記者注意到，瑞康醫藥今年業績出現明顯下滑，其三季報顯示，1-9月公司實現歸母淨利潤5.79億元，同比下降30.56%。另外，公司去年業績同樣表現不佳，年內實現歸母淨利潤7.79億元，同比下降22.77%。
類似的情況還有美晨生態（300237），其去年12月召開股東大會通過回購事項，擬回購資金總金額不低於1.5億元，期限為12個月內完成。而截至10月31日，公司在回購股份上支付總金額只有4297.93萬元，距離下限還有近1億元的“真金白銀”要付出。
從美晨生態股價表現看，今年以來其已下跌了27%，並非沒有回購機會。只是公司經營面同樣不佳，今年前3季度僅實現歸母淨利潤1.29億元，同比下跌66.55%。
投資者需警惕回購不達標情況
與上述公司相比，軟控股份的回購計劃就完成的頗為順利。公司本月2日披露的信息顯示，截至公告日其回購股份期限已屆滿，公司通過股票回購專用賬戶已累計回購股份2736.09萬股，支付的總金額為1.42億元。
經濟導報記者注意到，軟控股份的回購計劃起於2018年11月初，計劃回購金額不低於7500萬元，不高於1.5億元，為期12個月。顯然，公司的此次回購近乎於頂格完成。
值得關注的是，軟控股份實際回購價格區間在4.19元/股至6.60元/股之間，而公司目前股價仍在4.4元/股附近波動。即投資者此時進場，可以抄到公司回購的底部。
當然，並非沒有完成回購計劃的上市公司就不能買入，受訪券商人士指出，投資者還應分清回購事項遲遲未推進的原因，再給出操作判斷。
比如，九陽股份（002242）去年11月推出了回購報告書，擬使用自有資金不少於4000萬元不超過8000萬元回購公司股份，回購價格不超過20元/股。然而，公司股價今年以來漲幅明顯，很快就漲過了回購價格上限，目前公司股價仍在25元/股附近徘徊，這使得其回購計劃至今也未能實施，即一股未購就要面臨回購到期的情況。
不過，一些上市公司有意未能完成回購計劃，甚至借回購利好為股東減持造勢之舉，應引起投資者警惕。
如網宿科技(300017)本月發佈公告稱，截至2019年10月31日，公司通過股票回購專用證券賬戶以集中競價交易方式累計回購公司股份約812.23萬股，成交總金額為約6500.51萬元。同時，公司此次回購股份期限已屆滿。
然而，按照公司此前發佈的回購計劃，其擬回購金額下限為2億元，最高達到4億元，實際完成度與其相比相差甚大。對於這種回購未達標情況，公司表示，主要是受定期報告、業績預告及重大事項影響，回購股份的時間窗口減少，回購實施機會受到了一定的限制，而從2019年2月25日至10月31日期間，公司股價一直高於回購方案中規定的回購價格上限，也影響到回購進程。
值得關注的是，雖然網宿科技解釋的原因尚可理解，但公司高管在回購期內減持，還是引來投資者不滿。公司本月5日披露信息顯示，其副總經理儲敏健因3月份的一次減持違規收到上海證監局警示函，涉及減持股份數量達到673.44萬股。
另外，新亞製程（002388）今年10月也因實際回購金額未達到回購方案下限，收到深交所監管函。對於類似情況，受訪券商人士表示，投資者需細緻分析回購遲緩的原因，若涉及經營、現金流等問題，應謹慎對待，不易跟風進場。
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