今天指數集體高開，高開之後震盪上行。由於沒有新熱點的出現，所以區塊鏈依舊被挖掘，早盤區塊鏈板塊表現強勢。但是午後易見股份的炸板再次將恐慌情緒帶動盤面上。區塊鏈坑人效應再現，指數有所回落。中國人壽、南方航空和中國國航這幾個大盤股強勢，對指數拉昇明顯。

我們來分析一下現在的情況，外圍利好消息不斷，所以短期大跌的可能不大。但是區塊鏈的坑人效應依舊不斷，短線資金做多情緒不高。所以後邊可能震盪幾率很大，就是賺指數不賺錢的行情。

技術面上看，指數現在進入到楔形整理的末期，下支撐線逐漸上移，變盤點可能即將出現。但是這個變盤點可能是向上也可能是向下。這個時間點冰點預計在中旬出現。大家可以等待大盤做出選擇之後再跟隨。

市場熱點：

區塊鏈依然是熱度最高的板塊，關注度也最高。只是之前一致性太高，註定了要麼大面要麼大肉。下午四方精創和易見股份的炸板也證明了這個板塊高位接力追漲盈虧比確實不划算。想繼續參與的朋友，多低吸，少追漲，放棄打板套路會比較好。

醫藥：受到 週末阿茲海默症新藥獲批消息刺激，今天醫藥和醫療器械板塊都有所表現，這塊是不錯的接力區塊鏈的概念。到那會醫藥股一直都沒有很好的持續性。短線想賺錢不太容易，這裡可能會走出一隻中線股，穩健的中線選手可以關注藍豐生物，底部持續放量，後邊如果有突破，可以上手。

另外這幾天每天都有十個點以上的大面股出現，人氣股超跌之後的低吸反包機會是不錯的操作方向。

醫藥板塊價值投資

關於醫藥板塊，我今天好好說說

醫藥板塊今年始終是投資者關注的重點，中金醫藥團隊在最新的報告中給出了最新投資策略，認為目前醫藥板塊分化加大，領軍企業增速明顯高於行業，繼續看好龍頭公司表現。

此外，接下來需要重點關注即將公佈的醫保目錄談判涉及的重磅的創新藥品種，降價幅度將會對板塊會有重大影響。

相關公司：恆瑞醫藥、通化東寶、美年健康、凱利泰等。

醫藥板塊近期看點梳理：

1）三季度業績分化加大，頭部企業業績強勁；

在剛剛結束的三季報中，醫藥板塊分化繼續加大，創新藥、研發外包、醫療服務、疫苗血製品等景氣度較高板塊，整體業績表現強勁，超出市場預期。

但受醫保政策影響的仿製藥、中成藥等板塊業績增速較低，醫藥板塊分化加大。

景氣度較高細分領域的領軍企業增速顯著高於行業增速，也表明研發驅動的行業邏輯中，市場集中度在快速向頭部企業聚集。

2）醫藥板塊仍將保持在高估值狀態下運行；

目前醫藥頭部企業的估值均處於歷史高位，一方面業績表現強勁，另一方面估值較高，使得市場對醫藥板塊投資具有一定的分歧。

中金認為，接下來的半年到年報發佈前是業績真空期，在沒有強力政策干擾的前提下，醫藥板塊仍將保持在較高估值水平，業績增速較快的頭部企業大概率能夠繼續有超額收益。

3）後期重點關注醫保談判和新集採目錄的談判；

醫保目錄談判結果即將公佈，此輪談判降價幅度高低將會對板塊造成重大影響。

因為此次談判品種均為重磅的創新藥品種，尤其是PD1，降價幅度將會影響投資者對於創新藥未來盈利能力的預期，因此對於醫藥板塊整體估值較為重要。

A股重點關注：

恆瑞醫藥：1）新藥放量帶動收入增速創新高；2）研發投入再創新高；3）創新藥步入收穫期；

雲南白藥：1）Q3單季增長提速；2）設立激勵基金，進一步調動核心人員積極性；3）“新白藥，新期待”；

通化東寶：1）二代增長相對乏力，期待三代胰島素上市；2）主動渠道去庫存，減負利於調動銷售積極性；3）團隊建設投入增加，經營現金流逐步好轉；

美年健康：1）業績符合預期，持續高增長；2）加大合規管理力度，短期高投入利於長期穩健發展；3）阿里戰略入股，利於公司長期發展；

華潤三九：1）品牌OTC產品增長邏輯不變；2）醫藥新零售時代開啟，公司品牌優勢將愈來愈高；3）積極擴充糖尿病產品線。

凱利泰：1）業績符合預期；2）骨科微創持續高增長；3）董事會換屆完成，管理機制煥發活力。

大勢預判

三大股指繼續強勢收紅，交易氣氛回暖，多頭進攻意願漸起，兩市板塊個股普漲，股指修復中。但行情大方向不夠明確，早盤強勢區塊鏈遭遇尾盤大跳水，極其傷害投資者。可見，追高是坑繼續演義，只能低吸調整充分個股。待指數發起大規模反攻，題材概念出現接力跡象後，再切換至焦點概念進行操作。預計11月MSCI的第三次擴容將帶來約2200億元增量資金，境外投資大概率繼續加倉A股。

看空間高度 捉連板龍頭

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