融資成本不斷下降，極大的打壓了信託產品的報酬率，信託公司以固收類項目為主的經營模式遭遇較大挑戰
用益信託數據顯示，11月份，共有48家信託公司成立集合信託產品329只，成立規模538.91億元，產品成立數量同比下降近60%，規模同比下降38.96%。
從11月份成立的集合信託產品投資領域分佈來看，主要集中在其他、基礎產業和金融領域，投向基礎產業領域的產品83只，佔全部信託產品成立規模的比重為25.23%，募集資金166.84億元佔總募集資金規模的30.96%。
業內人士認為，相對其他類型的信託產品，地方政府債務風險仍更可控，在投資者中認可度也較高。西部信託公司負責人對《證券日報》記者表示，目前固定收益信託業務中，也只有跟政府合作的基礎產業信託能“做一做”了。儘管各類型集合信託的融資規模均在下降，但是基礎產業信託仍相對堅挺。
資金成本降低壓縮報酬率
根據用益信託統計數據顯示，2015年11月，共有48家信託公司成立集合信託產品329只，產品數量較10月份下降2.37%，同比下降近60%，去年同期，信託公司成立集合信託產品822只。11月份，集合信託成立規模538.91億元，環比下降20.52%，同比下降38.96%。總體而言，信託市場進入四季度以來持續低迷，成立的產品數量及融資規模均大幅下降，信託公司業務開展乏力。
受連續降息、市場資金充沛的影響，集合信託產品平均收益率持續下跌，11月份集合信託產品平均收益率僅8.33%，較10月份8.47%的平均收益率相比下降14個基點。平均預期收益率在6%以內的集合信託產品升至12只，環比增長50%，同比增長99%；平均預期收益率6%-8%的集合信託產品成立45只，環比增加26.76%；平均預期收益率8%-10%的集合信託產品成立91只，環比下降26.72%，平均預期收益率10%-12%的集合信託產品13只只，環比上升50.06%，但同比下降534.21%。
有分析人士指出，資金面的寬裕已為融資類信託的開展帶來很大的困擾，融資成本下降，尤其是資產端利率的下降，目前極大的壓迫了信託產品的報酬率，而投資類業務並非信託公司主要業務模式，這對信託公司以固收類項目為主的經營模式產生了極大的挑戰。
從成立機構數量來看，11月排在發行集合信託產品前列的為陸家嘴信託、四川信託、建信信託和中航信託，發行數量分別為30只、22只、20只、20只；成立規模分別為57.28億元、21.80億元，43.95億元和34.09億元。
11月基礎產業信託
融資規模佔比超過30%
從11月份成立的集合信託產品投資領域分佈來看，主要集中在其他、基礎產業和金融領域。成立最多的是其他領域，成立102只產品募集資金188.44億元，規模佔比34.97%；投向基礎產業領域的產品有83只，佔比25.23%，募集資金166.84億元，佔總募集資金規模的30.96%；投向金融領域的產品有70只，佔比21.28%，募集資金76.68億元，佔總募集資金規模的14.23%。房地產信託持續低迷，11月份僅成立集合信託產品35只，規模59.13億元。
根據信託業協會發布的數據，近兩年基礎產業信託規模在不斷增長，但佔比呈下降趨勢。
而今年四季度，基礎產業信託在全部集合信託產品的融資比重中逐漸攀升，數量佔比和規模佔比均遠超20%。2015年10月份，基礎產業信託成立規模192.51億元，佔比28.39%。11月份，基礎產業信託成立規模166.84億元，佔比30.96%。
業內分析人士指出，從公開信息來看，基礎產業信託還沒有發生兌付風險，在投資者眼中仍有較高的安全邊際。而地方政府的信用，使信託公司在目前其他類資產風險較高的情況下，對基礎產業信託更加偏愛，這些均使基礎產業信託在四季度回暖。
本文源自證券日報
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