豬肉板塊的深度思考（轉貼）

豬肉板塊的深度思考

一、豬價

豬肉價格早在15元附近，我就預計短期要上30,而且會嚴重超預期，而在25元附近，磚家出來大呼，這是年內高點，我說不用一週，磚家就會被打臉，隨後快速漲至30元區域，價格橫盤震盪1個半月。

當時我向大家的解釋是，價格的上漲，它是一個消費的過程，一開始大漲後，居民不接受價格，因此每一輪的上漲後橫盤，慢慢的大家不得不吃，於是需求繼續產生，橫盤消化後，價格才會進一步上漲。

而隨後價格快速上漲至今天的40元一線，又開始現橫盤。

但我個人估計，每年的11-12月均是我們用肉高峰期，因此豬價短期的橫盤不會太久，馬上會進一步迅速往45-50—線衝擊。

而普通今年初的所有機構研報，均預測今年的豬價高點在30元左右，如果到達50元，則整體超預期，這也是近期這一波行情的原因，發現業績未來會超預期，不甘心重新跑進場，引發了本輪行情。

二、復產

大家從國家相關部門公佈的數據可以看出，母豬開始企穩，也就是母豬從這個月開始，全國的存量要慢慢上升了。

因此大量的研究報告，會推測，明年下半年，豬的整體供應量會上升，豬價也會開始出現拐點，這個思路當然沒有問題，專業的機構可是通過一系列的數據計算的。

但我要說說我的思考，不一樣的點：

復產有這麼容易嗎？沒有，存在幾個最大的變量：

1、豬瘟的重新傳播

去年的冬季是豬瘟開始傳播的一年，因此今年剛開始入冬，豬瘟便陸陸續續在全國開始傳播，豬瘟未來如果有機會進步產生傳播潮，則豬農會陷入不敢養的恐慌當中。

2、高門檻，仔豬目前越來越貴，豬價也越來越貴，如果你是養豬人，在仔豬已經高達1500-2000元的歷史高價上，你敢進豬來養？(而大部份的豬農，都是沒有太高文化的，它們只會擔心養了後會虧）。

3、資金門檻，原來大量被淘汰的豬農，目前我找了好多去聊，均發現一個點，不敢養，也不想養，也沒錢養，虧完了，所以目前全國很多養殖場地均現空置，這是一個相對普遍的情況。

那麼未來機構會不會調研這麼細？恐怕不會，他們只會看數據，未來幾個月旦母豬進一步上升，他們就只會根據數據順推，多少多少個月後，豬的數量會上升，但如果到時候發現，豬沒上升？

這意味著，豬價的高價過程將更持續，那意味著更多的豬肉企業的價值將被重估。

三、巨頭化

1、我們已知，大量的豬農不敢養，也沒錢養。

2、而我們通過全國的豬肉龍頭企業：牧原股份、溫氏股份、新希望等，均看到一個趨勢，正在快速的擴張。

這是為什麼？因為中國的豬肉是個超級大行業，而以前最大的龍頭溫氏，哪怕市值超千億，只佔整個市場份額的2%左右，而國外的豬肉類巨頭，往往都是兩位數的市場份額。

而上市公司，要人有人，要錢有錢而且還會專業的分析和判斷，因此，豬肉本輪大週期，實際最受益的是未來巨頭化的豬肉類個股。

因此它們的市場份額，有可能從2%通過3-5年提到5%、8%，而直接成為超級巨頭豬肉類個股，這恐怕才是巨頭化未來最大的預期。

如果我假設邏輯思考的高價和復產可能性未來會發生，則豬肉類企業的估值有機會在未來全部重估，現在的估值也太便宜，未來仍有持續性的大波段行情。

當然，這只是我邏輯思考中的一環市場存在例如監管控制、復產政策給力達到預期等各種變量，我們對邏輯思考後未來需要對著實時在變化的市場，實時的調整我們未來的預期。

但總體來說，我對豬肉類個股依然非常樂觀，認為，豬肉類企業的價值趨勢行情仍將持續，未來是業績和走勢共震的一段時間。