10月28日晚間，格力集團函告公司，經評審委員會對參與本次公開徵集的兩家意向受讓方進行綜合評審，確定珠海明駿投資合夥企業（有限合夥）為最終受讓方，珠海明駿背後即高瓴資本。

歷經終極PK，高瓴資本最終戰勝了厚朴資本，拿下格力電器（000651.SZ）15%的股份，意味著高瓴資本將成格力電器大股東，為期半年的格力電器混改大戲終於“殺青”。

格力“易主”塵埃落定

格力為什麼會“易主”，原來今年3月，格力電器突然發佈信息稱，收到格力集團的通知。控股股東正在籌劃轉讓所持有的部分格力電器股權，或涉及控股權變動。

此消息一出，引起業內譁然，大家都在揣測轉讓格力電器的股權比例。直到數日後，格力集團宣佈股權轉讓比例為15%，價值約400億元。

格力集團的動作很快在資本市場中應驗，受該消息影響，格力電器復牌漲停，股價報51.93元，市值達到3124億元。但這一切對於格力電器來說，只是剛剛開始。

一場圍繞價值400億股權的大戰即將上演。2019年5月22日，有25家投資者參與了格力投資者見面會，陣容堪稱全明星。包括高瓴資本、博裕資本、淡馬錫控股、厚朴投資等。

雖然參與者陣容豪華，實力不俗。不過，由於徵集受讓方條件苛刻：必須要交付63億元保證金，簽約後5個工作日付40%等，23家機構被拒門外，僅剩高瓴資本與厚朴投資。

10月28日晚間，格力集團函告公司，經評審委員會對參與本次公開徵集的兩家意向受讓方進行綜合評審，確定珠海明駿投資合夥企業（有限合夥）為最終受讓方，珠海明駿背後即高瓴資本。

根據格力電器此前披露的方案，格力集團將轉讓所持格力電器9.02億股，佔公司總股本的15%，轉讓價格由不低於45.67元/股調整為不低於44.17元/股，意向受讓方需繳納63億元作為保證金，轉讓總金額不低於398億元。

這意味著高瓴資本將成為格力第一大股東，格力“易主”塵埃落定。

那麼高瓴資本為什麼能拿下格力？

高瓴資本是由張磊於2005年創立。據悉，這個被媒體稱之為“隱秘的投資大鱷”低調而牛叉地投了如下項目：2005年，剛創業一無所有時All In騰訊；2010年，天使輪投藍月亮；2011年，投資京東三億美元；2013年，去哪兒；2014年，百濟神州；2015年，滴滴、美團；2016年，信達生物；2017年，百麗、愛奇藝……他的產業幾乎覆蓋了所有中國人。

高考狀元出師未捷再創業

張磊1972年生於河南駐馬店市，1990年以河南省高考文科狀元的身份考取中國人民大學國際金融專業。

1998年赴美國耶魯大學求學，後獲得耶魯大學工商管理碩士及國際關係碩士學位，畢業後曾擔任紐約證券交易所首任中國首席代表。

2000年，不到30歲的張磊覺得自己掌握了本事，於是決定回國創業，剛開始創立了一家叫中華創業網的網站，目的是幫助需要融資的企業。由於有資金、技術和經驗，中華創業網很快就發展壯大，最高峰時會員突破了一萬多家。

但很不幸的是過了一年，全球互聯網泡沫爆發，儘管張磊非常努力，但還是對抗不了行業的大趨勢，第一次創業很快就失敗了，失落的張磊又被大衛·史文森叫回自己的旁邊再度培養。

大衛·史文森是耶魯工資最高的教授，被稱為耶魯“賺錢機器”，這位教授不僅給耶魯的學生傳道、授業、解惑，他還是耶魯大學的“財神爺”，美國投資界的傳奇人物，與巴菲特齊名。

作為學霸中的學霸，張磊不僅天賦過人，還勤奮認真。

彼時張磊在耶魯求學時，大衛·史文森就被他的認真和天賦打動，收了張磊做徒弟，並經常把自己的投資經驗傳授給他，還時不時帶張磊參加一些投資案例讓他得到實踐的鍛鍊，張磊曾多次公開說史文森就是他的貴人。

4年過去了，史文森看到中國的經濟在高速發展，於是叫張磊回國再次創業，並給了他2000萬美元作為啟動資金。

當時的客觀環境是“大家對中國沒那麼瞭解，沒多少人願意把錢放在中國”，但史文森眼光毒辣，看中了中國、更看中了張磊，他相信這個關門弟子。

張磊也不負他的期望，把學到的投資企業就是要投資人的理念時刻記在心裡，於2005回國創立高瓴資本。

押注騰訊與京東奠定投行地位

史文森曾說：“他（張磊）成功之巨大確實令人歎為觀止。自投資高瓴以來，張磊已經累計給我們的投資帶來了13至14億美金的投資收益。”

名師出高徒。張磊回國第一個投資的企業就是如今互聯網三巨頭之一的騰訊。

當時騰訊雖然是一家規模不錯的公司，但市值只有十幾億，用戶也不算多，最關鍵的是用戶呈現出三個特徵：低年齡、低學歷、低收入，這是一批很難賺到錢的用戶。

這一年馬化騰的騰訊用戶量已經非常高，但股價一直上不去。

張磊本來也對騰訊心存疑慮，但有一次他外出調研時，一個小攤販遞給了他一張名片，名片上留下了電話號碼和QQ號，這讓他覺得，騰訊的用戶深度幾乎覆蓋了所有中國人，騰訊也並不是那些目光短，只顧眼前收益和利潤的企業，這在未來將是一筆巨大的財富。

於是，他把史文森給的啟動資金的一半都投入了騰訊。這14年時間裡，騰訊從市值十幾億到超3億港元，張磊也賺得盆滿缽滿。

他認為，任何一個商業，不要去問賺多少錢，不要看今天的收入和利潤，這都沒有意義。首先看他給這個社會、給他針對的消費者和客戶創造了多少價值。

他的另一個典型投資案例就是京東，2010年，劉強東需要融資7500萬美元，但是張磊非要給他3億美元。

當劉強東找到張磊時，張磊看清楚了電商的本質就是燒錢整合重資產，像阿里巴巴的馬雲就是拿著投資的錢大把大把的投才有了後面成功，所以張磊以非常大的氣魄投了上億美元給劉強東，還拉上了騰訊電商一起投資京東。

劉強東拿著這一筆錢組建了一套具有高科技含量的物流系統，所以今天的京東物流給消費者的感覺就是非常的快和靠譜。

如今，京東的市值已經達到了463.63億美元，這筆投資又獲得了巨大的回報。

張磊認為，互聯網電商這一行業，“燒錢”要燒夠，才能幫助創業企業完成創新，不然燒的錢很可能就成為“炮灰”。

毒辣眼光與投資哲學

在投資方面，張磊的眼光堪稱毒辣，他看中的賽道，有時候自己並不費心去創業，而是指點他人出擊。比如2008年的時候，寶潔和聯合利華佔領了家用洗滌市場，張磊分析這些跨國公司因歷史原因無法抓住消費升級的趨勢，就找到了藍月亮公司創始人羅秋平，鼓勵他做洗衣液。

當時藍月亮本來是賺錢的，聽了他的話去做新品來，前兩年從盈利變成了虧損的公司，當時人人都覺得是張磊錯了，但誰也沒想到到了2013年藍月亮的營業收入就突破了43億人民幣，比2007年增長了十倍不止，年複合增長率49%，洗衣液市場佔有率連續多年沛航第一。

除了這三家巨頭，他還投資了美團點評、愛奇藝、滴滴、Uber、Airbnb、Traveloka、百麗國際、Peet’sCoffee、百濟神州和藥明康德等不少巨頭，覆蓋了TMT、生命健康、消費零售和企業服務等領域，並且橫跨最早期的種子投資、風險投資，私募股權投資，上市公司投資，以及併購投資等股權投資的全部階段。

在今年10月，胡潤研究院發佈“2019年胡潤百富榜”中，張磊以220億身家，居私募富豪榜第二名。

他的投資理念師從大衛·史文森，相比於巴菲特縹緲的價值投資，張磊的投資理念簡單而清晰，與其說他善於投資，不如說他善於調研，他的每一次投資都要經過十分細膩、嚴謹、精確的研究，這是他投資制勝之基礎。

他的投資哲學主要有三個觀點，“守正用奇”、“弱水三千，但取一瓢”和“桃李不言，下自成蹊”。

守正用奇指的是投資者既要獲取十分客觀的調研數據，也要具備毒辣的眼光，以正合、以奇勝，在堅持大方向、大原則的前提下用奇取巧，才是有可能成功的取巧，否則就是瞎忙活。

“弱水三千，但取一瓢”與投行普遍的投資觀念相悖，投行圈普遍認為應該“投一大堆企業，然後有點賭博一樣等著看哪個能長出來”。但張磊不同，他只取最有價值的那一瓢飲，只做自己認為最好的投資。

“桃李不言，下自成蹊”指的是如果一個人永遠在做正確的事，投資時總能把握住機會，實現利益最大化。那他無需到處宣傳，無需到處找人投資，好的企業自然會主動來找他們。

這三大哲學理念是支撐張磊投資理論的根本。無論是在騰訊還是京東的投資上，都能看到張磊所說的三大哲學觀的影子，這或許就是他能在投資界殺出一條血路、成為傳奇投資人的原因。

參考資料：愛就投、驅動中國、上游新聞、創業家、中國基金報、界面新聞、大道無形之我有型等