kart2011
朋友的问题是如何对上市公司的财报进行多层次的分析呢？
这个问题涉及的方面比较多，我给朋友概括，分享一下。
分析任何一家公司的年报前，先认真地熟悉该公司的业务！
在目前A股市场有3000多家上市公司，我们不可能对每家公司都进行详细的分析，所以说，能够分析的都是自己比较关注，比较在意的公司。
那么，在分析这家公司的年报的时候，首要就是详细的熟知该公司在行业的地位，公司有什么主要业务，哪些业务真正构成了公司的核心利润点，以及公司的商业模式是否具有可持续性等，这些都是在看年报的时候，首要需要关注的。
经营能力看财报！
我们在熟悉了一个公司的业务之后，那么，王老师先从经营能力方面为朋友分享如何看财报。
企业的经营能力是该企业最核心的能力。我们在看该公司的年报，分析经营能力的时候主要参考以下几个方面，比如现金占总资产的比率，总资产周转率，存货周转率和应收账款周转率，主要是这几个指标构成了一家公司总的营运能力。这些指标往往越大越好。
现金占总资产的比率，一般来说，要达到25%以上才能够说明该企业现金流充沛，财务相对健康。像总资产周转率，大于1比较好一点，而小于1往往代表该企业或者行业比较烧钱，属于资本密集型，像存货周转率，不同行业也是不一样的，比如制造业平均要90天，而半导体则需要100天。
最后像应收账款周转率，这个指标也非常重要！关乎我们发出去的货真正收到钱的快慢！不同行业也是差异很大，小于或者等于15天的属于现金交易的行业，制造业需要90-120天！
另外当一家公司应收账款占总资产的比率过去5年不断增加的时候，就需要引起足够警示了，可能涉嫌造假或者公司销售情况越来越糟糕！
获利能力看财报！
在给朋友分享了营运能力看财报的一些指标后，接着给朋友分享从获利能力方面来看公司的财报！
比如看待一家公司，它的营业收入，营业收入同比，净利润，净利润同比以及毛利率的情况和总资产报酬率及净资产报酬率等等情况，这些都是需要列出过去三年或者五年的指标进行对比来看待的！
并且我们在看待一家公司上面的获利能力的过去三年或者五年的指标后，我也建议朋友可以拿出该行业的龙头公司与你自己要研究的公司的各项指标进行同行业对比，这样的话更能够看出两者之间的差距！
往往拿自己要研究的公司和该行业的龙头公司进行对比，比较清楚的能够看到自己要关注的公司和龙头之间的巨大差别，可能是营运能力方面效率不够高，也可能是获利能力方面效益不够赚钱，也可能是整个商业模式存在着某些薄弱环节等等。
总的来说，如果想比较清晰明了的分析好一家公司的财报，需要自己至少三年以上动态跟踪该公司的各种情况，并且拿出公司的营运能力和获利能力的各项指标进行同业对比，以及对公司未来战略定位的一些分析，也只有这样才有可能逐渐深入的掌握公司的真实情况吧。
王老师教财商
通过股吧，上交所或深交所等网站，找到需要分析的上市公司年度/半年度/季度 财务报告。
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分析上市公司资产负责表：一、揭示公司的资产及其分布结构。从流动资产，可了解公司在银行的存款以及变现能力，掌握资产的实际流动性与质量；而从长期投资，掌握公司从事的是实业投资还是股权债权投资及是否存在新的利润增长点或潜在风险；通过了解固定资产工程物资与在建工程及与同期比较，掌握固定资产消长趋势；通过了解无形资产与其它资产，可以掌握公司资产潜质。
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二、揭示公司的资产来源及其构成。根据资产、负债、所有者权益之间的关系，如果公司负债比重高，相应的所有者权益即净资产就低，说明主要靠债务"撑大"了资产总额，真正属于公司自已的财产（即所有者权益）不多。还可进一步分析流动负债与长期负债，如果短期负债多，若对应的流动资产中货币资金与短期投资净额与应收票据、股利、利息等可变现总额低于流动负债，说明公司不但还债压力较大，而且借来的钱成了被他人占用的应收账款与滞销的存货，反映了企业经营不善、产品销路不好、资金周转不灵。
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三、有助于评价公司的盈利能力。通常情况下，资产负债率应当控制在适度的比例，如工业生产类企业应低于６０％为宜，不过，过低（如低于４０％）也不好，说明公司缺乏适度负债经营的创新勇气。结合资产收益率，还可评价公司的资产创利、盈利能力。
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四、通过期初数与期末数的对比，有助于投资者对资产负债进行动态的比较，进一步分析公司经营管理水平及发展前景与后劲。
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利润表要对以下几方面的内容进行评判：（1）构成主营业务利润的各项要素：从主营业务收入出发，减去为取得主营业务收入而发生的相关费用、税金后得出主营业务利润。（2）构成营业利润的各项要素：营业利润在主营业务利润的基础上，加其他业务利润，减营业费用、管理费用、财务费用后得出。（3）构成利润总额（或亏损总额）的各项要素：利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上加（减）投资收益（损失）、补贴收入、营业外收支后得出。（4）构成净利润（或净亏损）的各项要素：净利润（或净亏损）在利润总额（或亏损总额）的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出。
现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和损益表相一致。通过现金流量表, 可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响, 对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理, 要比传统的损益表提供更好的基础。比如：其经营现金流入应该与同期利润表中的营业收入相对应，流出与成本相对应，净流入与息税前净利润相对应。现金流量表为我们提供了一家公司经营是否健康的证据，如果现金流量表和利润表存在较大差异，则上市公司财报质量值得怀疑。
对以上三个表格进行分析后，我们基本上了解了上市公司当期的经营情况。之后，我们可以通过以下几个比率，将该上市公司与同行业其他公司对比，同时跟该公司以前的财报数据进行对比，判断该公司在行业中的地位和历史经营过程中的改进情况。
1．资产报酬率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。 资产报酬率＝（税后利润÷平均资产总额）×100％ 式中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷2
2．股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。 股本报酬率＝（税后利润÷股本）×100％ 式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。
3．股东权益报酬率又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。 股东权益报酬率＝（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×100％ 股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。
4．营业纯益率指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。 营业纯益率＝（税后利润÷营业收入）×100％ 数值越大，说明公司获利的能力越强。
5．市盈率又称本益比，是每股股票现价与每股股票税后盈利的比值。 市盈率＝（每股股票市价）÷（每股税后利润） 市盈率通常用两种不同的算法，（1）市盈率使用上年实际实现的税后利润为标准进行计算，这种叫静态市盈率；（2）市盈率使用当年的预测税后利润为标准进行计算，这种叫动态市盈率。
6。毛利率指毛利额与销售收入的比率，反应销售产品的毛利的高低。 毛利率=（营业收入－营业成本）/营业收入×100% 毛利率越高越好
7、存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。 存货周转次数=销货成本/平均
金樱梓分析师
我来简单说一下如何对财报进行分析，上市公司财报好不好主要从三个层面进行分析：盈利能力、盈利质量及偿债能力，同时辅以运营能力及管控能力进行综合评价。
公司质地的好坏分为三个层级：公司质地较好、公司质地较差及公司质地一般，它们之间的逻辑关系如下：
公司质地定义表见附图
在这里，公司盈利能力、盈利质量及偿债能力通过相互组合，构成了评价上市公司公司质地的逻辑关系，例如公司质地较好的定义，必须是盈利能力强或者较强、且盈利质量好或者较好、且财务状况稳健才可称之为公司质地较好；而公司质地较差，必须是盈利能力弱或者较弱、且盈利质量差或者较差、且财务风险高或者较高才可称之为公司质地较差；而除公司质地较好及公司质地较差以外的上市公司股票统统划归为公司质地一般。
通过自己对这三方面的分析得到一个基本判断，同时到相关专业网站去查找这家上市公司的盈利能力、盈利质量及财务风险等评价，按照这些标签进行对比佐证，最后就能得出一个较为理想的结论。
