48元滿倉中石油，10年跌得只剩零頭，仍有55.4萬股民死守，若靠分紅等回本或需百年……
8月24日，中國石油(601857)發佈半年報。上半年，公司實現營業收入9759.09億元，同比增長32%;實現淨利潤126.76億元，比上年同期增加121.45億元，增幅高達22.87倍。
說起中國石油，A股的投資者們對其又愛又恨!10年前，2007年大牛市之際，中國石油迴歸A股，其開盤價曾高達48.6元/股，較公司發行價16.7元高出近3倍。
不過，讓投資者始料不及的是，上市首日中國石油便開始套人，一套就是10年。截止8月25日，中國石油股價報，僅是當天零頭，目前市值1.48萬億元。
10年跌得只剩零頭，股東數從百萬人將至如今的55.4萬人數。
不過，自上市以來，中國石油的分紅倒也慷慨，每年都有兩次分紅。一組2013年的數據：中石油上市首年股東戶數為187.9萬戶，到2013年一季度為103.57萬戶，大約84.33萬股民割肉離場，但還有55%投資者仍然深套，並選擇繼續堅守。
當時股價為8.11元，與現在相差無幾。而根據中石油每年大概分紅0.3148元/股(含稅)，粗略計算，若靠分紅回本(保持年均每股分紅0.3148元)，股民需要等待128年。
那麼，我們要如何避免買到類似中石油這種容易套牢的股票呢?這就要回答巴菲特一直在尋找的那個問題了——
如何選擇真正的成長投資標的?
成長性一般以盈利能力來衡量，好的成長投資應該尋找的是淨利潤在3-5年內可持續顯著地高速成長的公司，這些行業或公司具備的最大特徵是：
1、高競爭壁壘(技術壁壘、或客戶壁壘、或規模壁壘等)，這是成長類子行業或公司最核心的必要條件;
2、行業市場規模一般不會特別小，這只是大牛成長股的必要條件，而非所有成長投資的必要條件;
3、在需求維度上，行業表現為持續正增長(出現新生市場常帶來最佳機會，產業技術升級帶來的行業增長空間為次優，產業轉移或進口替代也可但這種為最次)。
4、“持續顯著高增長”是成長類公司投資的關鍵，尤其是“持續增長”，原則上，這個“持續”不能低於3年。“持續”和“顯著”兩個維度如果反覆被證明過的話，那麼將提升未來的成長預期，享受一定的估值溢價。不能保證“持續性”的子行業或公司，如電子行業的面板子行業，不能劃分到嚴格意義的成長投資領域。
投資者很容易誤讀成長股：
一是把打著成長幌子的偽成長股當作持續成長股。
二是把短期暴發性業績增長當成成長股投資，因而長期持有，導致獲利平平甚至虧損。
三是為成長股支付過高的價格。好的企業需要對應合適的價格，否則我們的投資收益仍然不會理想。譬如：中國人壽和中國平安均是好公司，但是否好股票，市盈率達100倍，即使不虧，那也是賺未來的錢。
四是隨便買入一隻自己都搞不懂的企業，也當成成長股，長期投資，後果十分可怕。
五是買入之後，沒有經常性跟蹤反饋信息，不管不問，企業基本面發生了變化也毫不知情。
選股看股性：
股性也就是股票的個性，市場上通常用一定時期內一隻股票股價的波動特性來衡量該股股性是否活躍。一般來說，股性取決於企業經營狀況、分紅派息方式、股本結構、題材是否豐富、二級市場供求程度以及地域特性等方面的因素。
1)從企業的經營狀況看，可分為強勢股和弱勢股。所謂強勢股，即氣勢超過一般的股票。在一段時期經營業績優良的個股必然是強勢股。當大勢處於跌勢時，強勢股往往跌幅甚微，甚至持穩不墜;當大勢處於盤整階段時，強勢股能保持堅挺;當大盤處於升勢時，強勢股上漲衝擊力總是最強的，而弱勢股則恰恰相反。可見，選股要選強勢股。
2)從分紅派息方式看，如果一個公司既有較強的股本擴張能力，盈利又能跟上股本擴張的速度，則投資者不僅可以獲得股價波動的利潤，而且能獲得穩定的投資收益。一般來說，從資本公積、稅後利潤等財務指標能判斷股票的配送潛力。但每個公司在分紅派息上有不同的方式：有些公司雖有盈利，卻吝於派息，或派息但不願送紅股;有些公司雖少盈利，卻大肆分紅，分光吃光;有些公司比較穩健，分紅派息適中，以保證公司長期的成長性。因此，分紅派息特性對一個公司股價的影響非常重要。我們在選股時，要分析公司分紅派息的特性。
3)從股本結構看，流通盤的大小對股性的影響非常大。一般來說，小盤股有利於主力莊家控盤，籌碼收集時間也相對短一些。在多頭市場下，小盤績優股尤其受到主力青睞，在這種情況下，主力進出也比較容易。而對於大盤股來說，如果業績不佳，長期無主力資金光顧，則可能造成股性呆滯，即使偶爾有較好的表現，也不過是主力調控大盤指數的工具，不宜做中長期投資。
在股市中，上市公司的地域性非常明顯。川股、湘股、京股等都是股市中投資者熟悉的地域概念。西藏、新疆等邊遠地區的股票股性一般也比較活躍。有些股票經常在跌市中最先見底，升市中最先見頂;有些股票則僅在大盤漲升末段稍有表現，這就是股票的股性。我們如果能夠捉摸到每一種股票的不同特徵，那麼，在選股中獲勝的把握就會高一些。
當然，一隻股票的股性並非一成不變的。一隻股性很活的股票，有可能因為主力重倉持有而長期居高不下，股性因主力無法出局而變得呆滯，對於這類股票，投資者應敬而遠之。
W底選股戰法（雙重底戰法）
雙重底也稱"W底"，是指股票的價格在連續二次下跌的低點大致相同時形成的股價走勢圖形。兩個跌至最低點的連線叫支撐線。它的形成是這樣的，在下跌行情的末期，市場裡股票的出售量減少，股價跌到一定程度後，開始不再繼續下跌。
具體表現為K線圖上的一個W形的走勢。兩個底部之間有一個高點，將這個高點做一條水平線就是W底的頸線。W底在形成後會突破頸線並回踩，這是對W底形態的確認。W底是一種底部反轉信號。
雙重底的特徵：
①雙底只是將雙頂倒轉過來，形成W字母狀，也就是下跌趨勢結束前出現反彈，然後再度下跌，跌勢趨於緩和，在前次低價附近止住，開始向上漲升。
②突破頸線時出現大的多頭持倉量，也就是雙重底從第二個底部上升時的多頭持倉量會高於第一底部上升時的多頭持倉量，雙重底得以確認。
雙重底的技術要點：
1.雙重底(W底)的可靠性需要時間支持，也就是左底與右底之間的時間越長越可靠，因為時間越長主力做圖的成本越高。
2.一旦雙重底(W底)確定，進入拉昇期，那麼上漲的高度空間至少將是底部點位到頸線之間的距離空間。
3.右底高於左底可靠性更高，後期的拉昇空間也更高。
4.突破頸線後對頸線的回抽是洗盤，有時候快速下跌，跌幅巨大，跌破頸線也是可能，但通常都會快速收回並且劇烈震盪幾個來回來洗盤。
5.圖中各個位置的成交量是關鍵，有時候右底上漲後突破頸線不放量，很可能是假突破，再次下跌到底部構築三重底也很可能。
6.雙重底(W底)沒有頭肩底的轉勢信號強，爆發力也比頭肩底弱，因此通常都有洗盤的動作，突破頸線後大多數都會有洗盤動作，甚至多次洗盤。
7.激進買點要有止損設置，如果是假突破，突破失敗則很容易被套。
W底選股形態戰法：
一般出現在股價長期下跌之後，此時，由於股價處於低位，股票持有者認為股票基本在底部，不肯賣出持有個股，因此成交量逐漸縮小。但是，伴隨著抄底者及持有者補倉的增加，股價出現一波反彈。但是力度有限，反彈後繼續回落，到前期低點位置止跌，股價再次在該位置反彈。
W底(雙重底)買入原則：
(1)在股價放量突破頸線位時可以買入。
(2)股價再次回抽頸線位時也可以買入。
(3)投資者在買入後，可以將止損設在頸線位，跌破頸線位後止損離場。
(4)兩底形成的過程中，累計換手率越大，成交量配合的越好，為主力吸籌的表現，未來上漲的空間也越大。
案例一：
該股在2016年8月19日至9月1日走出雙底形態，隨後股價一路上漲。漲幅去到了65%
案例二：
該股在出現W底技術形態之後，買入，隨後暴漲75%!
最後，介紹幾個判斷雙底的要素：
①下跌趨勢;②兩個底，位置左低右高，或者持平;③第二次探底時力度較弱，縮量更厲害;④突破第一次反彈的高點，也就是頸線。
投資者可以在突破頸線時買入股票，或者在股價突破後回調頸線時買入。激進投資者可在第二次探底時適量建倉。
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