自新晉上市公司浦林成山2月25日打響年報發佈的第一槍起，直至4月28日的2個月內，另外10家上市公司陸續完成業績披露。
《中國橡膠》對11家上市輪胎企業運營情況進行了整理，讓我們一起來了解“穩中有增的2018年”輪胎企業的真實情況是怎樣的。
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數據均由《中國橡膠》整理，如轉載、引用請註明來源
注：佳通輪胎僅以福建佳通在A股上市
營業收入 & 輪胎銷量
從上表可以看到，上市輪胎企業中營業收入突破百億的有兩家，50億以上的有7家，營收排在前三位的是玲瓏輪胎、賽輪集團及雙錢輪胎。
玲瓏輪胎也是11者中唯一一家在2016~2018年間實現營收、營利及產銷量均逐年增長的企業。
從增長率來看，有4家企業實現了營收的正增長，數量佔比約為36%，這一數據可以反映出來2018年企業營收下降的佔了大部分，但可以明顯地看到有6家營收下降的幅度基本都在7%以內，可以說屬於小幅或微降範疇。
聯繫企業銷量分析，根據常識，銷量與營收存在著正相關關係，在產品價格不變或上調的情況下，銷量增長必定會拉動營收的增長，反之則亦然。
可以看到符合該規律的企業有8家，分別是銷量帶動營收增長的玲瓏輪胎、浦林成山、通用股份及豐源輪胎，銷量、營收同向減少的雙錢輪胎、三角輪胎、風神股份及S佳通。
但剩下的3則有些特殊，全年銷量增加的賽輪集團、貴州輪胎及青島雙星營業收入卻有著不同程度的下滑，《中國橡膠》求證得知，3家企業的總營收的減少都屬“非主營業務影響”。
三家企業的非輪胎業務都在2018年有著相應的調整，比如賽輪出售賽瑞特物流公司使其更聚焦主業，青島雙星因原材料貿易有風險而減少了該業務等，去除這些影響後，3家企業的輪胎業務收入都處於增長或持平狀態。
歸股淨利潤 & 毛利率
衡量企業運營狀況是否“健康”的一個重要因素就是盈利情況，對這些上市公司來說，利潤水平越高，往往就越被股市投資者們關注。
從上表可以看到，11家企業中有10家企業實現了盈利，接近或突破5億元淨利潤的企業有4家，玲瓏輪胎淨利潤突破了10億元大關，唯一虧損的雙錢輪胎也在今年通過有效經營實現了扭虧3成。
11家企業中毛利率排在前三位的是玲瓏輪胎、三角輪胎和賽輪集團，毛利率接近或超過20%的企業有6家，毛利率增長最多的企業是實現扭虧為盈的貴州輪胎和風神股份。
主板上市的10家企業平均毛利潤為17.12%，而上一年度的平均毛利潤為15.22%，相較增加了1.9個百分點，這一定程度上印證了行業盈利情況有所回暖，企業“掙錢的能力”有所提高。
2017年天然橡膠等原材料價格劇烈波動，全行業利潤水平普遍下滑，貴州輪胎、風神股份、雙錢輪胎及豐源輪胎都出現了虧損，但在2018年，天然橡膠價格處於穩定低位，炭黑、鋼簾線價格也沒有進一步上漲或有所下跌，輪胎的原材料成本相較降低了不少。
原材料成本的降低直接抬升了毛利率水平，與此同時，這些企業都積極進行了產品規格及產能的調整，加大了高利潤水平、銷路好的產品的生產，可喜地看到，上述4家中有三家實現了扭虧為盈，雙錢輪胎的虧損面大幅縮減。
利潤項目變動較大的青島雙星在年報中解釋到，雙星東風輪胎廠因改造升級已在三季度停產，這一定程度上影響了銷售情況，此外，2018年其對存貨計提了減值準備，對部分客戶應收賬款計提了壞賬準備，所以淨利潤大幅下滑。
企業真實運營情況分析
注：雙錢輪胎、浦林成山未披露該數據
風神輪胎“/”表示不適用
扣非歸股淨利潤，即扣除非經常性損益的淨利潤，指的是上市公司在除去補貼、罰款及其他非常規業務之後的淨利潤，是製造業企業真實運營情況的體現。
比較來看，淨利潤反映了企業的整體賺錢能力，而扣非淨利潤則是輪胎業務的賺錢能力的體現，淨利潤為負則表示其輪胎業務其實是虧錢的。
從上表可以看到，除S佳通持平外，所有企業的扣非歸股淨利潤均高於歸股淨利潤，這反映了這些企業的非常規利潤對整體是有提升作用的，但企業這部分利潤差值各不相同。
最大的是青島雙星的4.37億元，這部分收入包括了該公司的搬遷補償款，上述企業的這部分淨利潤普遍值在2千萬~1億元，最小的是豐源輪胎的700萬元。
淨利潤率 & 毛利率
注：雙錢輪胎“/”表示不適用
用歸股淨利潤除以營業收入可以得到企業的淨利潤率，可以看到2018年企業淨利潤率排在第一位的是浦林成山，其後分別是玲瓏輪胎、三角輪胎和賽輪集團。
毛利率體現了企業的“產品力”，即產品的盈利空間、議價能力等，此外，還體現了製造業企業在生產過程中的成本控制能力。
而淨利潤率除了能體現上述情況外，還真實反映了企業在運營上的“損耗”，兩者的差值越大則體現了企業在運營流程中的人力成本等各項費用越多。
附：2018年11家企業產量、銷量情況
廣宣（點擊圖片查看詳情）
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