全球領先的管理諮詢公司貝恩公司今日發佈《2019年中國私募股權市場報告》。報告顯示，2018年中國私募股權市場投資規模和退出交易額均呈上升趨勢，大型與中型規模的成長型投資交易額皆創下歷史新高，但交易數量卻跌至2014年以來最低。這一系列“新高”與“新低”也給中國私募股權市場帶來了一系列的改變。
2018年，中國私募股權市場經歷了較為極端的發展。一方面，中國私募股權市場投資交易規模再創新高，達到940億美元，中國也因此成為亞太區私募股權市場增長名副其實的核心驅動力。但另一方面，中國私募股權市場的募資情況不佳、增速放緩，交易總數量較上一年下降13%。
研究發現，大規模的成長型投資通過同業買賣和首次公開募股（IPO）方式完成退出，將退出交易額推至歷史最高點，驅動私募股權市場整體交易規模的增長。然而，由於資管新規政策收緊，包括加強對理財產品的監管，一定程度上導致了人民幣基金募資急劇下降，總額銳減85%。
“整體私募股權市場在2018年延續了良好的增長勢頭，該增長很大程度上是由大型的成長型交易所驅動，總體交易與平均單筆投資規模雙雙突破歷史記錄。儘管2018年交易總數量有所下降，但1億美元以上的交易數量較上一年增長36%，平均單筆投資規模實現近40%增長。”貝恩公司全球合夥人、大中華區私募股權基金業務領導及本報告合著者浦曉穎女士表示，“在投資退出方面，投資退出總額也在十億美元以上大型交易的拉動下被推向新高，同業買賣作為關鍵退出方式，首次在退出總額中突破50%。然而另一極端在於，由於資管新規政策收緊，人民幣募資總額銳減85%。”
展望未來，貝恩預計，隨著上述問題得以解決，中國私募股權市場將很有可能重歸常態。過去幾年，互聯網和高科技行業交易數量約佔投資交易總數量的一半。相比過去幾年備受投資者青睞的新經濟領域，傳統領域將逐步重獲投資者青睞。貝恩預計，未來幾年退出交易數量可能有所下降，而同業買賣作為關鍵退出方式，重要性繼續攀升。此外，隨著監管力度的適度放寬，人民幣基金募資規模預計將回升至往年水平。
“過去一年對中國私募股權市場來說是變革的一年，有起也有伏，儘管如此，我們預計未來市場仍將保持增長趨勢，”貝恩公司全球合夥人、大中華區兼併購業務主席周浩先生表示，“此外我們也觀察到，私募股權市場發生的變化給企業帶來了積極的影響，這些變化不斷滲透到公司的業務中並推動變革發展。
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