下半年以來，A股波動加大。上週國務院金融穩定發展委員會、中國人民銀行、銀保監會等多部門齊發聲力挺A股。史上最強維穩聲音“不絕於耳”，吹響了政策層面的“做多號角”。
在此背景下，上證綜指在兩天之內從2449點到2675點。長信基金表示，投資者應理性看待市場回調和反彈。在反彈之後要看基本面變化情況，後續主要關注金融政策和財政政策放鬆後經濟的反應。
一、控制回撤有何“秘訣”？
目前，在公募基金裡面，因為沒有很好的對沖手段，除非你的基金可以去做股指期貨。如果基金有股指期貨的權限，可以通過股指期貨的空頭，及時去做一定的套保，這是一個保護手段。若沒有股指期貨權限，那麼在波動市場中，只能通過倉位調整來控制回撤。當然通過這種方法來控制回撤，十分考驗基金經理的研判能力。
長信基金認為，可以通過以下兩步來控制回撤：
1、選擇質地優秀的標的
在投資過程中，無論市場是牛市還是熊市，要一如既往的堅持以基本面分析為基礎，去買質地優秀的公司。然後無論是做價值投資，還是做成長投資，“以基本面為導向的，以公司價值為核心依據”的投資方向始終不能變。
2、在風險來臨前及時減倉
在風險來臨前及時減倉，並不是說要去主動控制倉位，而是當預判到這些優質標的基本面發生變化，或出現風險時，能夠做到及時減倉，儘可能將風險降到最低。
二、如何看待大消費、金融地產板塊？
1、大消費板塊
從估值角度來看，大消費行業的估值水平比較便宜。但現在大消費面臨一個問題，可能部分由於經濟週期的影響，盈利預測的下調還沒有很明顯的顯示出來。因此，需要等一個財務報表的下行，然後有望迎來一波情緒上的衝擊。
2、金融地產板塊
從基本面來看，經濟下行的時候，金融和地產都會分化，包括在金融內部，非銀、銀行、保險等板塊分化明顯，地產內部分化更為顯著。所以投資者必須把真正優質的公司挖掘出來。
三、如何應對後市？
展望後市，長信基金表示，2019年會比2018年樂觀。因為2018年市場歷經多輪深度調整。而股市調整後，意味著會有更多投資機會“湧現”。
接下來，投資者應該以更積極、更樂觀地心態去看待市場。現在正在“療傷”的上市公司，或者是在梳理各個行業的公司，投資者應以一種理性的眼光去看待。同時，投資者要通過基本面研究，仔細甄別出真正優質的上市公司。在這些公司確實調整到位時，應該積極去佈局。然後與時間做朋友，耐心等待收穫。
本文源自長信基金
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