【读年报】
▲比音勒芬：2018年净利同比增六成，上调回购价格彰显公司发展信心十足
比音勒芬（002832.SZ）4月19日晚披露年报，2018年营收为14.76亿元，同比增39.96%；净利为2.92亿元，同比增62%。公司拟每10股转增7股并派现5元。公司同时披露一季报，2019年一季度实现净利1.3亿元，同比增53%。公司同时公告，拟将回购公司股份的价格由不超过42元/股调整为不超过70元/股。
点题：
2018年业绩增速大幅提升，在很大程度上受公司通过高新技术企业认定后税率由25%降至15%影响。2019年一季度业绩高增长的原因除了产品销售依然强势增长以外，亦有所得税率优惠因素，若剔除所得税影响，则2019年一季度利润总额金额同比增长32%-42%，表现超预期。
综合来看，公司在整体消费环境弱势背景下，通过深耕产品研发，强化渠道管理，积极拓展新品牌，有望继续实现逆势高增长。此外，公司将回购公司股份的价格由不超过42元/股调整为不超过70元/股（4月19日收盘价为48.1元），彰显对公司未来业务、市值等方面的发展信心。
▲上海银行：2018年净利同比增18%，业绩维持高水平增长
上海银行（601229.SH）4月19日晚间披露年报，公司2018年实现营业收入438.88亿元，同比增长32.49%；净利润180.34亿元，同比增长17.65%。基本每股收益1.56元。公司拟每10股转增3股并派现4.5元。
点题：
除了2017年低基数因素外，营收高增主要是由于资产规模扩张与息差大幅走阔，息差走阔主要是资产收益率上升，2018年下半年市场利率下行带动负债成本下降。净利润增速有所走低，但仍是上市银行中较高的业绩增速，主要是2018年四季度主动大幅加大拨备计提。
尽管2018年四季度不良率小幅反弹，但在上市银行中仍是较低水平，而关注贷款率、逾期贷款率同样处于低位。值得注意的是，政策宽松之下上海银行贷款大幅增长，尤其是消费贷款，经济下行背景下未来不良压力或上升，或滞后影响未来业绩。
▲歌尔股份：2018年净利同比降59%，多因素迫使公司业绩承压
歌尔股份（002241.SZ）4月19日晚发布年报，公司2018年营业收入237.51亿元，同比下降6.99%；净利润8.68亿元，同比下降59.44%。公司拟每10股派现1.00元（含税）。
点题：
作为全球领先的声光电整体解决方案提供商，歌尔股份坚持“零件+成品”的发展战略，致力于创造“科技健康美”的生活，在微型声学器件、虚拟现实、增强现实、光学、精密制造等领域建立起独有的竞争优势。
同时，公司紧紧把握智能无线耳机产业创新机遇，发挥传统无线耳机业务既有竞争优势，整合供应链资源，服务国内外客户，继续巩固公司在全球声光电整体解决方案领域的领先地位。
但由于智能手机行业出货量下降、电声器件领域竞争加剧、公司新布局业务处于良率爬坡阶段、虚拟现实市场处于调整期等因素，2018年公司业绩受到相应影响。
【观季报】
▲中科曙光：一季度净利同比增123%，海光芯片业务推动业绩增长
中科曙光（603019.SH）4月19日晚间披露一季报，公司2019年一季度营业收入22.42亿元，同比增长52.62%；净利润5079.56万元，同比增长122.73%。基本每股收益0.08元。
点题：
中科曙光是专用信息设备配套服务器供应商，且随着公司逐步具备芯片+服务器的一体化能力，未来公司在自主可控和安可市场的服务器份额有望逐步提升。
同时，公司参股公司天津海光的海光芯片已经顺利量产，海光芯片2019年出货量有望快速增加，公司2019年业绩有望随之迎来高速增长。
▲雷曼股份：一季度净利同比大增逾16倍，主业发生变更
雷曼股份（300162.SZ）4月19日晚发布年报，公司2018年营收7.33亿元，同比增长13.81%；净利亏损3647.88万元，同比由盈转亏。公司同时披露一季报，公司2019年一季度营收2.17亿元，同比增长42.45%；净利1212.41万元，同比增长1638.46%。
点题：
雷曼股份表示，公司一季度净利大增的主因是公司不断加强市场开拓，销售订单的大幅增长，实现了销售规模的扩大，导致毛利额大幅增长。
公司自主创新的COB微间距高清显示产品销售大幅增长，经济效益逐渐释放。同时，汇率波动带来的汇兑损失较上年同期减少，整体驱动公司一季度经营业绩较去年同期显著提升。而公司2018年业绩由盈转亏主要由于公司对多个项目进行了计提减值准备。
2018年公司加大新产品的研发投入，使得研发费增加。而公司此次变更证券简称的主因则是因为公司将主营业务由LED与体育双主业变为高科技LED单主业聚焦。
▲江苏国信：一季度净利超11亿元，“能源+信托”双主业驱动
江苏国信（002608.SZ）4月19日晚发布年报，2018年营收为221.35亿元，同比增长9.56%；净利为25.56亿元，同比增长17.27%。公司同时披露一季报，2019年一季度净利为11.05亿元，同比增148%。
点题：
公司转型主动管理和财富管理团队扩张顺利推进，报酬率提升驱动信托业绩稳健增长，与此同时，电力板块业绩有望改善，公司以信托和能源为双主业未来有望发挥协同优势。
▲长盈精密：一季度业绩增四成余，规模效应提升整体盈利水平
长盈精密（300115.SZ）4月19日晚发布一季报，一季度营收为17.45亿元，同比增长6%；净利为4325万元，同比增长43%。
点题：
2018年公司归属母公司净利润为3847万元，同比下降93.3%。根据2019年第一季度的业绩预告，预计归属上市公司股东净利润同比提升25%-50%，实际业绩符合预期。
在精密结构件和外观件方面公司的技术实力使得公司有望在高端市场获得有效的份额，并且能够更好的拓展海外客户的市场。另外一方面，公司在新能源汽车、机器人等业务领域中，随着品牌、渠道以及技术实力的提升，规模效应也将会逐步体现，带来整体盈利水平上升。
整体而言，过往两年较为不利的市场环境已经逐步有了改善的趋势，并且公司的各方面投入也有望逐步迎来收获期。
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