基金的兩種運作方式

開放式基金，簡單理解為基金規模可變動，也就是基金投資者可以隨時申購和贖回。目前，我們接觸的大部分基金都是此類基金，開放式基金在激勵約束機制、流動性、透明度和投資便利程度等方面都具有較大的優勢。開放式基金目前也是國際基金市場的主流品種。

相對於開放式基金，封閉式基金發行總額、發行期在設立時已確定，在發行完畢後的規定期限內發行總額固定不變。基金份額的變現必須通過證券交易場所上市交易，也就是通過股票賬戶交易。

從基金髮展潮流來看，基金會逐步由封閉式到開放式發展。

定開基金成為潮流？

從我國的基金髮展史上看，歷史上第一隻基金的形式，就是封閉式基金，可追溯到1998年。而開放式基金，則出現在2001年。2008年，我國第一隻定開債基的成立。“定開基金”即定期開放申、贖時間的基金，作為一種新型的半封閉式基金，兼具了開放式和封閉式兩者的優勢

定開基金，似乎“違背”了基金髮展潮流，但是近年來一些爆款基金都是定開基金。說到定開基金，不得不提東方紅系基金。走了一波“非主流”的操作，憑藉業績優質，吸引了一大批粉絲和資金。去年，一日募集300多億的興全合宜是2年定開基金；“價值一哥”曹名長管理的基金中歐恆利三年定開基金，募集規模也超過70多億，今年以來也有超過30%的漲幅；東方紅睿澤三年定開混合，首募規模也超70億。

再說，最近一些開始募集的新基金，也有不少的定開基金。

劉彥春，景順長城集英兩年定開混合

周應波，中歐遠見兩年定開混合

付娟，農銀匯理海棠三年定開混合

我們從新發基金來看，一些有名的、歷史業績不錯的基金經理，都有選擇定開基金。定開基金確實有獨特的魅力，定開基金大多是債券基金，當然也有偏股類的基金出現。相比於普通的開放式基金，

定開基金是一種小眾化的基金

根據Wind數據顯示，從市場佔比來看，截至2018年末，公募基金產品數量超過5600只，總規模約13萬億，其中有數據可查的定開基金（名稱包含定期開放）數量為591只，累計規模達9814億元，佔總規模的7.6%。

從數據和規模上來看，定開基金確實是一種比較“小眾化”的基金。

該不該買定開基金

綜合來看，定開基金（偏股類），犧牲了一定的流動性，來換取長期穩定的收益。定開基金，都有一定的封閉期，短的一年，長的三年、五年。所以，投資基金的資金應該是長期不用的閒錢；要是對流動性要求比較高，這樣的投資者是不建議持有的。同時，封閉期對於基金公司來說是件好事，提前鎖定了封閉時間的管理費用等。更重要的是，基金經理不受用戶頻繁申贖的影響，可以安心專注投資。長時間的封閉，也足以經歷股市的大部分週期，取得正收益應該不在話下。

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