昨天是天量震荡，今天是高位弱势横盘，显然下跌的“三部曲”给人的感觉已走了两步。但大盘能马上见顶下杀的概率还是不大的，即便是短期做一个复杂的小阶段性头部也是需要一定时间的，但如果能形成一个较长时间的横盘震荡来取代下杀调整似乎对个股行情更有利些。这差不多是目前行情的一个特点。
从目前市场运行看，显然这种高位的滞涨已经引起投资者的一定担忧，但用更贴近市场，更透彻的观点来分析，事实是有两样东西更让人恐惧。从大盘讲是量能，从个股讲是“茅台”。为什么？
先看量能，沪市自2月25日量能突破4000亿后，在其后有16个交易日的量能都突破了单日4000亿，其中还有几次是上了5000亿。由于量是陡升的，并不是温和放出的，所以在天量天价的利好背景下也是有隐忧的，就是这些资金的性质是否过于投机？上层尤为担心，所以一直盯着“杠杆”资金不放。但资金是行情最得要的资源，没有资金什么都没用，所以恐惧归恐惧，但仍然不能太过束缚，因为在中国资本市场面临大开放的背景下，这些资金究竟是先知先觉的聪明资金还只是投机，或二者兼而有之谁也说不清
事实对于量能，我们反认为目前的状况是比较理想的，与曾经的5178行情量能是不断地递增放大，最后沪市一直冲破单日万亿不同，目前只要量能没有再次发生空中加油式的阶梯放量就问题不大。毕竟，没有什么市场能承受每天上万亿的资金压力。所以，关于量能的问题只要不发生上面讲的出现异常阶梯放大的情况基本就可以“放心”。调整当然是正常的，只是说不会出现持续大幅杀跌的中期顶部形态。
其二要说说个股的茅台。茅台今天股价突破900元，按其12.56亿的总股本计算，总市值已突破1.1万亿。茅台当然有“价值”，但1.1万亿的总市值显然已经在短期内透支完毕“价值“。基金经理们仍然借市场热度对其锁仓式操作，跳空大涨5%只需要百分之零点几的换手，你说它在搞什么？与其说茅台是一只股票，不如说它已经成为一个基金及部分机构”默契“锁仓创收的工具。为什么？因为中国股市散户有80%以上的帐户资金是在10万元以下，也就是说大部分散户是连一手茅台都买不起的。
茅台被透支”价值“锁仓式操作事实是为大盘的上涨累积风险，因为一旦其陷入调整会让市场发生信心动摇。不应该对这种”潜做庄“行为视而不见。
目前市场之所以让很多散户觉得不易把握，主要也是因为市场热点就在两端游移，要么是大牌绩优股，要么是亏损题材股。所以后市市场需要呼唤新的热点，最有潜力的就是真正的新经济、高科技个股。据此我们认为下阶段市场的潜力会集中在相关一批概念股上，特别是随着科创板的正式登场，一场”大科技“盛筵应该不远了。
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