諸多銀行近期紛紛宣佈將發行永續債，中小銀行藉助永續債補充資本的需求也更為迫切。多位業內專家在接受中國證券報記者採訪時表示，目前銀行補充資本的需求依舊迫切，尤其是中小銀行可使用的一級資本工具有限，對其發展帶來一定影響，部分中小銀行也在積極爭取優先發行永續債的資格。監管部門未來仍需加強對銀行補充資本的支持力度，同時，銀行需要從業務經營層面提升自身資本管理能力。
永續債發行獲“偏愛”
在銀行業資本補充仍存較大壓力的情況下，永續債成為“香餑餑”。多位銀行高管近日在業績發佈會上都提到，將盡快發行永續債。中國光大銀行(06818)行長葛海蛟此前透露，該行無固定期限資本債券發行方案已獲得董事會審議通過，計劃在2020年上半年完成發行。
尤其是國有大行發行的永續債信用風險較低，更容易為包括保險公司在內的各類投資者所接受。中國工商銀行(01398)3日在港交所發佈公告稱，擬發行不超過人民幣800億元的無固定期限資本債券。
興業研究分析師郭益忻表示，目前銀行補充資本的需求依舊迫切。一是銀行資本內生能力在下降。衡量銀行綜合盈利能力的淨資產收益率（ROE）在繼續下“臺階”。二是目前銀行風險資產增速仍明顯快於淨利潤的生成，差距近4個百分點，為維持必要的業務發展仍需要外部資本持續補充。
此外，郭益忻認為，銀行資產負債結構的深入調整還在持續，信貸等高風險權重的資產佔比提升，也會帶來資本消耗的加快。而資管轉型，無論是表外資產入表還是成立資管子公司都要耗用資本。
東方金誠首席金融分析師徐承遠表示，商業銀行選擇發行永續債補充資本，主要原因是相較於同樣補充其他一級資本的優先股，永續債發行主體可擴大到非上市銀行，且發行流程相對簡便，有利於非上市缺乏一級資本的銀行及時補充資本。
中小銀行“渴求”永續債
值得注意的是，在發行永續債案例中，目前只有大行和股份行，但其實更多中小銀行藉助永續債補充資本的需求更迫切。
溫州銀行副行長葛立新在接受中國證券報記者採訪時表示，溫州銀行從2018年4月起就在謀劃申報無固定期限資本補充債券，並積極研究已發行案例的相關條款。作為來自溫州金融綜合改革試驗區的銀行，溫州銀行希望借金改紅利“先行先試”，優先取得發行永續債的資格，為全國中小銀行拓寬資本補充渠道提供經驗。
“目前我國商業資本補充工具較少，尤其是其他一級資本工具匱乏。對非上市中小銀行而言，一般通過發行二級資本債補充二級資本，可使用的一級資本工具更是有限，這對中小銀行業務發展帶來一定影響。”中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼稱。
郭益忻表示，對於中小銀行，在目前資本補充環境逐步好轉、權益市場轉暖的背景下，應當抓住契機，積極通過增資擴股、發行二級資本債等手段補充各層級資本。而在永續債方面，則應當在減記、實質存續期限等方面與投資者加強溝通，得到投資者的理解，使後續發行得以順暢完成。
同時，中小銀行還需要從業務經營層面提升資本管理能力。徐承遠認為，一是加強信貸資產風險管理，鼓勵有條件的銀行採用更高級的方法實現對風險的準確計量，以有效節約資本。二是優化業務和資產結構，充分利用自身的地緣人緣優勢，大力發展小微企業信貸、中間業務、零售業務等資本節約型業務產品，以減少資本佔用，減輕資本補充壓力。三是樹立資本約束理念，提高資本運營效率，增強內源資本積累的能力，把握好資產規模增長帶來的收益與規模增長對資本消耗之間的平衡。
從監管部門來看，董希淼強調，監管部門要加強協調，統籌配合，繼續加強對銀行補充資本的支持力度。同時，監管部門還應進一步優化審批流程，提高資本補充工具發行效率，並賦予商業銀行一定的發行自主性。
本文源自中國證券報
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