你问我为什么这么努力？因为我心里还有梦，另外，努力的人很帅。
3月2日—8日群撩汇总
关于估值的一些看法：
一般情况下是把ROE作为一个单独尺子来看的，并不把他跟估值挂钩。根据通用的标准，市场普遍认为ROE15%是优秀企业的门槛，但ROE高并不一定就是收益率就高，很有可能企业的融资能力也强，比如1个亿经营资金，然后融资了2个亿，那么他的roe账面是15%，可能实际只有5-7%，这个应该叫RAE。另外成长型企业低于15%确实投资价值不大。周期性和价值型，10%就可以了。
看估值，最好把PE和PEG一并使用，营收20%增长，估值20倍以下，这就意味着PEG小于1。成长型行业和个股，对营收增长要求高，对peg要求要尽量小，最好0.5以下。（比如目前智飞生物的ttm60倍，2018年营收增长是289%，算下来peg只有0.2；而属于稳健增长的森马服饰，2018年营收增长22%（去掉KD），估值TTM20，peg0.9）。
但是投资还需要考虑以下三个方面，一是市场和趋势，是不是向好，二是行业是不是向好，三才是个股基本指标。PE和PEG只是战术层面的应用。
谈谈银行的一些观点：
1、互联网企业杀不死银行，他们变成了银行；也就是说，杀死恶龙的勇士，最后变成了恶龙。你看，支付宝、微信不已经开始收费了吗？连还信用卡都要收费；2、长期来看，银行业的正常增速保持跟GDP增速同步的，盘了一下数据，2018年我们的GDP比2005年增长了4.8倍，中证银行的增长是4.5倍；
3、在目前中国经济和银行业这个阶段，头部银行和新生态银行的竞争力和市场比较容易增长，这也是招商享受10.54估值，其他银行享受6倍估值的原因；
4、10年时间，大盘下跌了-43.1%，银行业下跌了-6.87%，可以说长期来看，银行业也是符合价值投资规律的，并没有被大幅低估；
5、当下银行业的投资机会不在于估值重塑，在于随着营收业绩的提升，继续保持价值+估值的提升，行业7.09倍pe有10%的估值提升空间，跌加业绩预期在9-10%之间，现在这个位置和估值逻辑、市场环境，还有15-20%的空间，没有想象力，但也稳妥。
关注重点股
本周观察情况
XX服饰
目前仍具备较大机会，一季度如果继续保持20%以上增长，估计会有一波行情。本周森马有个大宗交易1.5个亿，折价15%，大家需要注意下，一般大股东减持，总得来说不是好事情，要谨慎这类行为，但森马不一样，5%引进战略合作者，2%才是抛售。
另外需要关注几个问题，第一是XX服饰大股东家族控股81%，市场根本没有多少流通盘，这是一个问题；XX的股价估值只有20倍，还在底部，并没开始大规模的攀升；XX营收在加快，利润率在提高，市场开拓有章法，被很多机构虎视眈眈很久了。
XX传动
3年下跌，营收利润持续2位数增长，13倍静态估值。
2018年两次分红2.5元，股息率4%。
公司10年上市营收10个亿，18年17个亿，股价还在上市的附近，最近3年营收保持2位数增长，毛利率保持不变，净利润率持续提升，机器人生产线降低成本很明显。该股是非等速传动轴龙头，40%的市场份额。
该股近期量能放的特别大，日k线变的凌厉，开始沿着5日线上攻。3月4日中午，主力有一次明显的试盘，轻轻拉起，轻轻放下，这种情况，往往是拉升前的试盘动作和信号，预期后期9元可以看到。建议传动总仓位不超过1成，关注XX的核心是博低估。
XX洁柔
XX上方套牢盘在26%，筹码多数集中在7.57～9.25之间，仍在观察中，目前仍不具备大涨的条件。
XX证券
前期涨幅过大，不合适再追高了，但是中长期风险不大，回调空间有限，可能有个20-30%的波动。头部券商是确定性很强的，只要资本市场发展，它就会更好发展。
XX生物
疫苗产业目前是医药版块里最确定的细分行业，其中自主研发的疫苗净利润都在65%以上。
关于减税减费的一些看法：
观察了两天大家对降税减费的解读和反应，始终没有类似论坛50人年会这样重磅的人出来解读，估计到了两会结束后，应该会有。
个人认为第一，这绝对是一件好事情，让利于企业和民众，我们的负担太重了；第二，增值税降低的幅度不算小，但真正意义在于降低整个社会和行业的流通成本，如果说增加企业利润，只有面向C端的消费类企业受益比较多，具体的数据分析其实都是算命；第三，真正让上市企业家们期待的是降低社保费用，这个是实实在在的降低了负担；第四，最核心的问题，要看到国家把税费、社保未来统一到税务的用意，一旦所有的税费统一到一个体系后，才可以斩断地方随意加减税费的利益之手，才可以真正的了解社会的税费成本，这才是中期国家中兴的一个特别厉害的战术。
本周的整体观点：
1、牛市的第一阶段，必然要造龙头和热点，普遍消费类白马股表现一般，科技类题材类这些有想象力的个股在飙升。到了第二阶段，就看业绩了，希望大家守住优质个股，进可攻退可守。
2、如果要换股，建议遵守下面两个原则，1.只能高估换低估2.只投熟悉的个股。牛市最后，80%的人还不如持股不动的。
3、券商中头部券商的机会还是很大，如果想投券商，再调整后，华泰，中信，国泰，海通，搞个组合挺不错。券商etf也可以，不过他们并不是全部配置头部，而是整体。
4、关注下1.银行2.地产3.优质中小盘。考虑是消费品25倍的估值+25%的增长更加值得期待？还是银行6倍的估值10%的增长更有价值？银行，常年个位数的估值和两位数的增长，终究会体现机会；另外对于地产而言，目前10倍的估值并不贵，但是问题在于政策已经开始压制地产，时机上还不到。
本文由群友：@宝塔 整理汇总。多谢。
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