中國基金報記者 姚波
國際金融協會近日表示，新興市場的新資金流將在今年和明年復甦，今年流入中國證券市場的境外資金將達到1050億美元，明年有望達到1100億美元。
今年流入A股資金
將達1050億美元
據瞭解，國際金融協會（Institute of International Finance）是一家位於華盛頓的國際金融組織，長期追蹤流入新興市場資金的動向。
國際金融協會預測，2019年流入新興市場的非居民資金將達到1.26萬億美元，比2018年流入的1.14萬億美元高出10%。最值得關注的是流入中國市場資金的速度：今年第一季度，流入中國的資金佔到了流入新興市場的大部分，而此前幾個季度流入中國市場的資金則相當疲弱。國際金融協會表示，預計2019年流入中國證券市場的資金淨額將達到1050億美元，2020年將達到1100億美元。
歷史數據顯示，2018年流入中國證券市場的資金創下歷史記錄，其中流入債市的資金達到1000億美元，較2017的880億美元增長了14%，流入中國股市610億美元，較2017年的360億美元增長了69%。
報告稱，全球經濟增長看起來更為樂觀，但對於依賴外國資本流入的新興市場來說並不輕鬆。
歐洲、美國和日本近年來的量化寬鬆政策，促使資金流入新興市場尋求收益，這導致了頭寸過剩，投資者對新興市場資產的持倉過重，可能減持。
與資金流入中國的情況相反，報告稱，儘管近兩年呈現出積極的增長背景，但流入非中國新興市場的資金將在2019年和2020年只是相對溫和，仍未達到2017年的水平。
不少問題市場仍難以獲得資金。如果結構性改革有助於提高市場情緒，那麼流入土耳其的非居民資金應該在2019年下半年開始增加。但是，國際金融協會表示，土耳其的情況並不樂觀，非居民資本的淨流入可能會在2019年進一步放緩。
去年，土耳其里拉在兌美元匯率下跌近30％之後，最近幾周面臨新的壓力。這導致當地銀行上週停止向海外同行放貸，這一舉動嚇壞了外國投資者。
頂級排名基金經理
看好中國市場
基金經理考夫曼管理20億美元的“工匠發展中國家基金”（Artisan De－veloping World），該基金一季度的收益率達到了22.79%，遠超MSCI新興市場指數9.92%的上漲幅度，這位新興市場基金經理今年擊敗了99％的同行，他表示中國股市可能是未來十年中最具吸引力的地方。
儘管還有阿根廷、土耳其和南非等經濟波動較大的市場，但考夫曼表示，近幾十年來新興市場資產類別經歷了一次轉型，自20世紀90年代的亞洲金融危機以來，已經發生了巨大的變化。考夫曼表示，在金磚四國中，中國市場的權重是目前為止最高的，也是新興市場中表現最為強勁的一個。
從其持倉來看，工匠發展中國家基金中的持倉比率最高的是中國股票，佔比34%；前十大重倉股中有4只為中國股票，分別為好未來教育、阿里巴巴、貴州茅臺和騰訊控股。中國股市在去年大跌後今年領漲全球。他投資的阿里巴巴、貴州茅臺和好未來教育在近期的反彈中表現突出。考夫曼表示，未來進一步的政策激勵，海外資金流入及貿易爭端的解決，這些都會促進中國股市的上揚。
考夫曼還增持了金磚四國中其它幾國的股票。他說，印度仍然在很大程度上尚未被外國投資者所關注，但大量受過教育的年輕人以及印度總理莫迪領導的經濟改革都會促進印度經濟發展。而對巴西，他主要關注證券交易所和當地藥店連鎖店等品種，認為該國具有相當大的內需潛力。相對他不看好俄羅斯的經濟發展，他表示，他將俄羅斯的股票削減至僅有兩隻股票 ——俄羅斯最大的搜索引擎供應商Yandex和俄羅斯聯邦儲蓄銀行。
考夫曼避開了韓國和臺灣地區的股票，他的投資組合中有20％專注於Visa等跨國公司，因為這些跨國公司多在發展中國家有業務。
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