財經宋建文
在上市公司有很強的的融資圈錢慾望下,嚴格控制再融資還是很有必要的,在投資飢渴症下,市場很難滿足上市公司的融資需求,畢竟資本是貪婪的,有一個詞叫慾壑難填。
再融資氾濫的前車之鑑不可以忘記,即使要適度放開再融資,也需要嚴格監管資金的使用合規性和資金使用效率。
杜坤維
A股再融資或迎來鬆綁,這或許是A股未來的一大變數,是好是壞現在還不好說,不過從西方成熟資本市場的演變規律來看,再融資的鬆綁是早晚的事,因為股票市場來來就是為企業提供融資的平臺,這個基本的需求怎麼可能會長期關緊閉。
歷史上再融資政策面對A股影響
2016、2017、2018年,的再融資規模分別是1.95萬億、1.49萬億、1.07萬億,連續三年再融資規模成斷崖式下滑,這也是這三年股市不景氣的一個原因。特別是2017年,再融資新規,鎖住了定增價格,規模,募資投向和週期。把很多主業低迷的企業打入深淵,本身主業不賺錢,定增的門又被堵死,大量企業處於上天無路,下地無門的狀態。當15年的再融資週期到期後,按三年的禁售算,2018年恰恰是2015年再融資解禁的高潮。但是疊加去槓桿的宏觀背景下,導致A股的債務違約爆發,把A股推向了系統性風險的邊緣。數據統計,2018年,共計120只債券違約,餘額達1173.61億元,違約金額是上一年的近三倍。
2018年10月,債務違約達到高峰後,接連出臺政策,重組鬆綁、IPO被否再上市間隔縮短等,由此,再融資政策轉暖,債市見底的同時,股市也迎來了10.19號的第一次探底,下一個交易日10.22號,證券在消息面影響下全板塊漲停。由此可見,再融資政策對股市影響深遠。
再融資政策對市場有什麼影響?
再融資對市場的影響可分為三大點:
1.正向作用是為上市企業提供了一個直接融資的平臺,為企業提供資金支持;
2.負面作用是,因為制度的不完善,再融資成為大股東套現和利益輸送的通道;
3.再融資到期後的減持壓力。2019年截止4月份,減持公告已經達到2000多份,僅僅4.4號一天的減持公告就達到了40份之多,減持壓力之大,可想一般。
結論,再融資放寬,不管怎麼說,短期都是機會,特別是對券商行業是利好,不管是股市向好後成交量的放大,還是再融資業務,對券商來說都是實實在在的利好。當然,如果制度完善後,把利益輸送的口子堵住,對股市長期也是利好。
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淡淡禪風
我們小的時候,老師講了一個故事叫“狼來了!\
秋宜聲
目前我國面臨經濟下行的擔憂,扶持實體經濟融資已經成為重點。儘管當下政策頻繁出臺部分利好政策,如4月1日的增值稅改革,利好製造業。5月1日降社保費,降低企業的支出成本,有利於保存部分利潤,用於後期發展。但顯然這部分資金用於後期發展仍略顯不足。因此對解決企業融資難的問題來說,還需要一個更加核心的調整措施。
因此本次再融資雖說還沒有得到確定,但明顯後面會出現此類政策,此舉能搞活市場,因此對市場構成利好。
甚至再融資市場如果沒有回暖,不排除後面再融資規定出現更大的修改,畢竟當前有經濟放緩的擔憂。
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清風自來58913
再融資是股市的基本功能,優化健全股市再融資機制,是證監會的應有職責。
近段時間,公司可轉債發行頻率明顯加快,幾乎每個交易日都可以申購可轉債,多則一日二隻,從這一現象,可以看出股市再融資力度明顯加大。
股市好、融資多;股市差、融資少。股市好,對經濟支持力強;股市差,對經濟支持能力弱,對經濟傷害大。足見股市在經濟發展中的地位和作用。
加大直接融資力度,要靠股市,對現有的一些不利於再融資的政策,進行修改和優化,應在意料之中,也不必驚慌。只要人氣恢復了,成交量每日能過萬億,適度加大融資力度,對股市的影響應該不大。
德廣天下JOE
2017年2月份,為抑制過度融資、募集資金脫實向虛等現象,中國證監會對再融資政策進行了調整,涉及定增規模、再融資間隔週期,以及再融資募集資金用途等方面,這曾經被稱為“再融資新規”。同年5月份,證監會及交易所出臺“減持新規”,對上市公司大股東、IPO和定增前入股的特定股東以及董監高等減持行為,進一步予以規範。
“再融資新規”與“減持新規”的出臺,徹底改變了上市公司再融資格局,上市公司再融資不僅受到更多的限制,其實施再融資(比如定增)也不再積極。比如今年一季度,A股上市公司定增實施家數僅有40家,同比減少54%;募資總額2263.80億元,同比減少40%。而在定增新規實施前的2016年度,A股實施定增的公司多達796家。數據已經充分說明“再融資新規”與“減持新規”對上市公司再融資所產生的影響。
目前對於證監會準備就再融資政策進行調整,市場上所傳的版本並不相同,但再融資政策迎來鬆綁,或將是不爭的事實,這也符合監管部門擴大股權直接融資比例的要求。
再融資政策鬆綁,無形中將會提升上市公司再融資的積極性。至於說會產生怎樣的影響,將與再融資政策鬆綁到何種程度密切相關。但無論如何,既然是鬆綁,那麼上市公司再融資對於市場的抽血作用將會比目前放大,這是肯定的。如果上市公司再融資政策比“再融資新規”出臺前還寬鬆,那麼將會對市場產生巨大的壓力,進而會打擊投資者的信心,這將是不容置疑的。
曹中銘股市觀察
說明市場旺了,也說明需要解綁的資本多了
老羊讀財經
融資鬆綁,以及股指期貨鬆綁,實際對股市是巨大利好。當前股市雖然漲了,但是場外的真正大資金並沒有進場,因為進場可不是幾億幾十億小菜,幾百字甚至千億體格,進去容易,出來可就不容易,畢竟動靜大,鬆綁意味著有資金工具對沖,主力大部隊才敢進場。
中國社會大學首創
難怪券商板塊大漲!這絕對是券商的利好,而且每一次制度改革都幾乎構成券商利好。券商月報業績好到爆!而且還只是“起步價”,今年券商的業績可能翻番!那麼,股價基本鐵定要翻三倍!萬億成交量還只是起步,今後會成為常態,甚至是“縮量”狀態!按現在對股市的重視程度,都提到了“國家核心競爭力”的史無前例的高度,那麼三年內中國股市總市值規模最少都要上百萬億級,是目前的四倍!所以,券商的成長空間大得都不敢想!不敢想!不敢想!沒有強大而健康的資本市場,沒有大規模的直接融資,而僅僅只靠傳統銀行的間接融資,就永遠不可能真正的去槓桿,就會永遠陷入一放就濫一收就死的循環。所以,必須大力發展直接融資的股市,大力提升股市總市值規模,以與GDP總量相匹配!國外的股市規模與GDP至少是1:1,而我們的市值現在遠遠不到,僅僅40萬億左右,至上要增加三倍到110萬億才匹配。國家已經看到了股市的短板,因而才把它提升到“國家核心競爭力”的史無前例的高度,一旦提出,以我國的實力就一定能做到。所以,牛市是必須的!誰再懷疑誰就是傻叉,誰再猶豫誰就必然措施今生最大的機會!既然股市要大發展,萬億日成交量只是個“起步價”,那麼在這個過程中,誰會是最大最確定的贏家,當然券商股!
股海二十六年
不消滅股票貶值和管控不了投資風險的發生,不改革和創新規則和體制,所有的改革和創新都是拉肚子吃補藥!為什麼?因為股票貶值和投資風險是資本市場的惡魔!
非常的遺憾,沒有人給它們這麼定位和定性!該改的不改,不該改的瞎改!
沒有資本市場商業領袖的出現,無論是我們中國還是全世界資本市場,都不可能健康發展!為什麼?因為領袖能打破舊的,所有的一切!