今日市場早盤表現還算不錯，主要是受隔夜美股大漲的影響，美聯儲政策鴿派超預期，帶動了全球風險偏好提升。A股高開高走，一度衝破2600點；但午後持續走低，有展開了“忽悠模式”滬指甚至翻綠，只到尾盤才再度翻紅。
最終，滬指收漲了0.35%；創業板還跌了0.23%，整體來說算個平盤震盪吧。行業方面，非銀金融、銀行、家用電器漲幅居前，新華保險公佈業績預告，利潤大幅增長，帶動保險板塊走強；商業貿易、輕工製造、有色金屬和傳媒等板塊跌幅較大。概念方面，農業、匯金概念、富時羅素概念等有一定表現。風格上面，權重的走勢還是明顯優於小票，繼續在個股百家跌停的局面下，做好了掩護工作。
整體來說，美聯儲的議息會議落地，消息正面，當下就等中美貿易談判結果。權重雖然一直強勢，但是個人認為重在掩護個股的大面暴雷，今年暴雷的面積比去年還要多，但是指數相對穩定。耐心等待，消息落地後，再做研判，暫時輕倉過節，同時需排除持有個股無暴雷風險。
先聊聊昨天美聯儲議息會議的事情：美聯儲鴿派超預期——不加息+縮表調整。美聯儲決定維持基準利率不變，並傳達出更加鴿派的信號，暗示今年或停止加息，縮表政策也可能調整。具體體現在以下幾個方面：
其一，會議聲明中，刪除了“繼續漸進加息”的措辭，暗示今年美聯儲可能會停止加息。那麼，從加息的角度看，美聯儲的政策節奏就調整到與市場預期一致的狀態。在12月的會議中，美聯儲給出了2019年加息2次的點陣圖，與市場不加息的預期差距較大，從而引發當時美股的快速下行。
其二，對縮表給出了更為清晰的信息和指引，認為會“保持充足的儲備資產，在需要的時候會動用包括資產負債表在內的所有政策”，暗示美聯儲很可能會結束縮表。這是超出市場預期的鴿派聲音，從而引發了美股的上漲和美元走弱，美元指數貶至95.2附近，而離岸人民幣匯率則升至6.70，創近半年的最強水平。
從美元弱勢的角度，可以關注人民幣升值概念，依舊黃金相關機會。特別是未來國內經濟數據來說，可能存在更大的雷區，當下硬抗之後，更讓空方力量彙集。需要做好對沖風險的防禦策略準備。
然後，商譽減值問題，繼續爆雷，從而對創業板及一些相關板塊形成壓制，致100多隻個股跌停。特別是今天的雛鷹農牧，理由搞笑到無語。也就不吐槽了。為什麼會發生這種集體性的事件，如果十來個，可以說是公司的問題，但是目前大幾百個，就是監管和機制的問題了。而更厲害的是，還不讓說。
我們還是單純的聊下，商譽規模佔比較高的一些行業吧，也給大家掃雷畫個重點範圍，傳媒、休閒服務、計算機、家用電器和醫藥生物的商譽規模佔比較高，它們受商譽減值的影響更大。
然後，科創板徵求意見稿相繼發佈，希望他能夠對完善資本市場基礎制度帶來一些有意義的事情，而不是開個新賭場更刺激。考慮到科創板塊設立之初的定位，我們認為首批科創板上市企業或許更加註重市值、研發能力等方面，對盈利要求相對較低。定位上更加註重新科技、新技術以及製造業升級。從短期而言，科創板的推出可能會分流一部分市場資金，這是肯定的。長期角度看可能會打壓創業板的估值。所以，具體出來我們在好好看下是個什麼玩法。
然後，今日國家統計局公佈了1月製造業PMI數據，49.5%，比上月回升0.1個百分點，但仍處在枯榮線以下，表明經濟的動能依然很疲弱。更重要的是國家公佈的一般屬於“非常樂觀”的數據。
目前經濟處於政策發力對沖經濟下行的關鍵階段，能否在春節後看到信貸、社融等領先指標觸底回升，是未來決定節後市場走勢的關鍵變量。就是老牛昨天說的觸發器。而在兩會前後會 還會迎來一個政策出臺的密集期，比如更大規模的減稅降費、汽車和家電等耐用品消費的刺激政策出臺。所以，還是那個判斷，指數上面，可能繼續震盪，然後年後做個假雙底突破，誘多行情。然後結束。當下，還是那句話：戒急用忍！熬過去，人生髮財靠康波。沒熬過去，大概這波也就是耽誤了吧。
好了，今天的內容就到這裡，咱們明天再聊，新年將近，老牛祝大家新年快樂。
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