曾以141元問鼎兩市“第一高價股”的網宿科技成了割韭菜的反面教材。
二月下旬以來，網宿科技站上了“風口浪尖”。藉助邊緣計算這一熱點題材，其股價攀上了22個月以來的高位。然後，麻煩接踵而至——大股東頻頻套現，收到深交所關注函，2.4億限售股解禁施壓，6個交易日股價暴跌25%。
在大股東頻頻套現的過程中，一位神秘股東走進了大眾視野。這個電子儀器廠的退休工人陳寶珍通過網宿科技的幾次減持公告才得以拋頭露面。根據網易清流工作室統計，自2009年10月上市以來，第一大股東陳寶珍已累計減持5次，累計套現14億元。
公開資料顯示，陳寶珍是一個福建集美大學水產學院電子儀器廠的退休職工。根據廣為流傳的創業故事，2000年，陳寶珍和留學歸來的周艾鈞共同創立網宿科技，那年她57歲。沒人知道一個此前為電子儀器廠的退休工人，憑藉何種機緣巧合進入了當時的新興領域IDC（全球分佈式數據中心）業務。
網宿科技2009登陸創業板，網宿科技的主營業務為CDN服務，為互聯網巨頭公司提供雲計算服務。在2013年創業板上漲潮中，網宿科技股價一路高企，曾以141元的股價擊退貴州茅臺（600519.SH）問鼎兩市“第一高價股”，也在當時赫赫有名的“妖股”。但從那兒以後，網宿科技的大部分時間處於下跌狀態。最慘時，不足10元/股。
中國政法大學資本金融研究院研究員劉彪認為，公司高管增減持自己公司的股票是影響投資者信心以及股價的重要因素。重要股東和管理人員集體減持，往往意味著公司當時股價已經被高估，投資者自然也有權利‘用腳投票’選擇離開。
股價高位高頻減持
近來，邊緣計算成為股市題材新，網宿科技股價暴漲就是“借力”了邊緣計算。所謂邊緣計算是指在靠近設備或者數據源頭的一側，進行數據處理，從而減少網絡延遲帶來的影響。這項技術又與5G相聯繫，應用於自動駕駛、物聯網、機器人、工業、醫療等行業。
而從2月初開始，邊緣計算概念股就被爆炒，同花順邊緣計算指數從700點最高一直漲到1200點，而網宿科技也因此受益。
股價大漲形式一片大好之際，網宿科技卻傳來了大股東減持的消息。
網宿科技3月11日公告，公司持股5%以上股東陳寶珍擬減持不超1.46億股，佔公司總股本的6%；公司副總經理儲敏健，副總經理黃莎琳，董事、副總經理、董秘周麗萍擬合計減持不超821萬股，佔公司總股本的0.42%。
這並非高管首次減持。據不完全統計，今年1月以來，包括公司董事長兼第二大股東劉成彥、第一大股東陳寶珍在內的多位高管和重要股東減持，劉成彥減持前持股11.52%，近期減持比例已達1%，是自2016年以來高管最大幅度的一輪減持。
3月7日，深交所向網宿科技發出關注函，要求說明補充公司董監高及持股5%以上大股東近期買賣公司股票的情況，是否存在內幕交易或操縱股價的情形。
資料顯示，網宿科技成立於2000年，陳寶珍為創始人之一，2001年劉成彥進入網宿科技，不斷受讓出資額成為網宿科技的第二大股東，一直與陳寶珍所持股份的差距並不大。2009年公司上市後，陳寶珍便不擔任任何職位，公司的“一把手”為劉成彥。
公司上市後，創始人陳寶珍持股26%，劉成彥持股15.95%，兩人持股均不超過30%。根據相關法律規定，上述股權結構將被認定為無實控人。上海創遠律師事務所許峰律師曾對媒體分析稱，如兩人不結為一致行動人，將導致公司股權分散、股權結構不穩定，對一個剛上市的公司來說非常不利。
事實上，2013年，隨著創業板上漲熱潮，網宿科技開始了屬於自己的股價神話。當年網宿科技股價一路從16.89元上漲至84.7元，網宿科技在創業板中叱詫風雲，股價最高達141元/股。
在2014年短暫奪得“第一高價股”後，網宿科技股價開始震盪下跌。高管與實控人開始瘋狂減持。在2016年9月21日和26日，儲敏健、周麗萍分別進行減持，套現金額分別為6650萬元、4586.40萬元。
值得注意的是，4名高管與實控人的減持節奏“驚人一致”。公開資料顯示，實控人陳寶珍在2016年9月23日套現4.52億元。
據《華夏時報》記者粗略統計，實控人陳寶珍和劉成彥在2013年、2014年、2016年和2017年陸續減持已經套現超10億元。
有媒體報道，網宿科技在限售股解禁後，就有多名高管及其親屬也進行了減持操作。2010年至今，網宿科技的高管掀起了7輪減持高峰，其中，2013年的減持就有28次之多。目前，網宿科技有14名董監高，上市以來超過一半的董監高及其親屬進行了減持操作。
對於實控人和董監高的輪番減持套現，中國人民大學法學教授劉俊海認為，實控人和董監高在商業道德上應該和廣大投資者風雨同舟，尤其是在股價下跌的時候給予投資者信心，不能自己先跑。“過於資本市場重融資輕投資，上市公司成了實控人控股股東們的搖錢樹，而不是投資者的聚寶盆。個人建議實控人和董監高減持一定要嚴格按照證監會的相關規定和程序，有關部門也要嚴加規範大小非減持。”
神秘退休女富豪
一個退休老太參與創建的網宿科技，竟然一度成為創業板四大天王之一，可以說是一個奇蹟。
陳寶珍，廈門集美大學水產學院電子儀器廠的一名退休員工，2000年，當時57歲的她參與創立網宿科技，投身到新興行業的IDC業務中。
招股書也顯示，陳寶珍出生於1943年，成立網宿科技時已經57歲，故找來了年輕許多的劉成彥來幫自己打理公司。劉成彥出生於1964年，加入網宿時僅37歲，加入網宿之前任中國萬網首席運營官，網宿現在的董事會也有多個“萬網系”成員。劉成彥自2005年起擔任公司執行董事，上市後至今任公司董事長，負責公司的經營決策和管理。
去年5月，《新財富》2016年500富人榜公佈，網宿科技的陳寶珍以73歲的高齡位列女性富人榜第12位。在近年來熱門的TMT行業，僅有藍思科技的周群飛和陳寶珍來自該行業，前者曾經問鼎內地“女首富”，後者是網宿科技的第一大股東，也是該公司的創始人之一。
成立初期，網宿科技的註冊資本為200萬元，周艾鈞、陳寶珍分別出資100萬元。之後的近10年時間，雖然公司的股權結構幾經變更，包括周艾鈞退出，但陳寶珍一直是最大的股東，她在網宿科技先後投入620萬元。
據報道，在2007年完成引入創投資本和經過2008年的上市輔導之後，2009年10月，網宿科技正式登陸創業板。以2016年陳寶珍90億元身家計算，該筆投資回報超過1450倍。
然而，陳寶珍並未在網宿科技擔任任何職務。外界不免有諸多猜測，有消息稱，陳寶珍有可能是代他人持股，亦有推測稱，網宿科技的實際投資人有可能是陳寶珍的子女。市場眾說紛紜，由於未能得到網宿科技的確認，外界依然充滿好奇。
然而隨著近年來CDN業務的爆發，網宿科技的陳寶珍傳奇難續。
今年5月中旬，繼阿里雲、網宿科技之後，又有5家企業拿到了CDN牌照。這5家企業分別為：騰訊雲、藍汛通信、帝聯科技、同興萬點、福建光通互聯。據不完全統計，國內至少有數十家企業在從事CDN業務，而獲得正式牌照者只有上述7家企業。如今不是一家吃香的年代了，網宿科技股價下跌有其必然性。
網宿科技董事長劉成彥
不僅傳統CDN運營商在通過加快網絡建設和節點佈局，一批互聯網巨頭也紛紛湧入CDN市場，面對絡繹不絕的新進入者，CDN行業的“價格戰”已經打響。
青島大學經濟學院教授易憲容曾撰文稱，絕大多數上市公司的大股東、董事和監事，之所以在自己公司上市之後都在千方百計地要減持，並非短視行為，而是他們知道無論是公司的上市還是公司未來走勢，其股票的價格都不可能走好，或根本就不值這樣的價格。“總體而言，這些公司內部人並不看好自己的公司。”
（【華夏商訓】系今日頭條簽約作者，連續三年位居今日頭條財經自媒體年度榜單前列。歡迎大家通過私信方式提供相關新聞線索。）
閱讀更多 華夏商訓 的文章
