王石、姚振華都要出局?萬科股權大戰中誰是最大的贏家?

王石、姚振華都要出局?萬科股權大戰中誰是最大的贏家?

王石、姚振華都要出局?萬科股權大戰中誰是最大的贏家?

寶萬大戰以來,事件“主角”王石、姚振華第一次在官方媒體發聲。他們都說了什麼?會對萬科股權大戰造成怎樣的影響?

王石、姚振華都要出局?萬科股權大戰中誰是最大的贏家?

7月7日深夜,一段長達12分57秒,疑似暗示“寶萬之爭”結局的的電話錄音流出。這讓已經亂了章法的萬科股權之爭看上去有了新的眉目。當仍然沒有人敢說,真的已經走到盡頭。

據界面報道,一位疑似深度參與“寶萬之爭”的寶能內部人士在與友人的通話中透露:寶能在萬科已不可能有太多作為,寶能集團董事長姚振華已決定接受調解,但調解時間與方式沒有最終確認。

這份錄音主要透露三個核心信息:

1、寶能已經接受調解,但調解時間與方式均沒有最終確認。

2、萬科這邊,董事長王石將“出局”,出任萬科集團名譽董事長,不參與具體管理業務,在新任董事長履職之前,由萬科總裁鬱亮暫時兼任。

3、華潤方面,寶能撤出萬科,轉讓所持股份1/2給華潤,同時承擔華潤在該事件中的財務費用,寶能將在深圳得到兩塊土地作為補償。

截止發稿時,這份錄音內容未得到萬科、寶能、華潤等任何一方證實。

現在這個時間點已經變得非常緊迫敏感。6日晚間,萬科發佈公告稱,鉅盛華及其一致行動人合計持有公司A股佔公司總股份的比例為25%。這意味著,萬科股權之爭中寶能系將觸發其第5次舉牌。

大家都在猜測上述錄音真實性的同時,新華社刊發了近期對王石、姚振華專訪文章。這是寶萬大戰以來,事件“主角”王石、姚振華第一次在官方媒體發聲。他們爭論的焦點主要集中在以下6個問題,信息量很大。

寶能為何要舉牌萬科,成為第一大股東?

姚振華:我們投資萬科既是去年股災時響應國家號召的救市行動,又是‘新國十條’背景下保險資金對接實體經濟的內在要求。我們投資萬科股票是希望分享投資回報,做萬科的戰略投資人。

王石:我剛開始接觸姚振華時,他說寶能是想做財務投資者。但明顯寶能是想控制公司,做一些“想做的事”。

“寶能系”舉牌的資金來源和槓桿行為是否合規?

王石:寶能系槓桿或在20倍以上,用很高的成本集資,再放很高的槓桿來做高風險的股票投資,不斷舉牌,攻城略地,會對實體經濟產生不良影響。

姚振華:我們內部也進行了嚴格的壓力測試,測試結果顯示即便在最不利的情形下我們的現金流水平、盈利能力依然保持良好水平。寶能旗下的鉅盛華投資萬科的資金來源風險可控、合法合規,實際槓桿倍數為1.7,最高不超過2:1,完全處於安全範圍以內。

寶能為何反對萬科引入深圳地鐵的重組方案?

姚振華:該重組方案嚴重違背上市公司和股東利益最大化原則。萬科對深圳地鐵增發後,現有股東的權益將被攤薄約5%。

王石:引入深圳地鐵既能解決萬科的股權之爭,又符合萬科的戰略轉型需求。具體的增發價格還可以談,是個技術問題。從長遠利益看,由於獲得了深圳地鐵優質項目的“優先權”,所有股東幾年後的收益就足以覆蓋攤薄產生的成本,合作能得到資本市場的最大認同。

為何要罷免萬科現在的董事和監事?

姚振華:我們作為萬科的第一大股東,投入最多,迫切希望萬科能夠健康發展。但本屆董事會無視股東利益行事,強行要引進深圳地鐵,我們這才提議罷免董事會和監事會,符合條件的人選依然可以通過選舉重回崗位,這並非是外界所說的“血洗”董事會。

我們希望推動萬科董事會與監事會的合理改組,選出能夠為公司全體股東負責的董事會和監事會,推動萬科成為真正具有優良治理結構的上市公司,回到依法治理的軌道上來。

王石:寶能在資本市場興風作浪不是個案,舉牌過南玻A、韶能股份等公司,都是強行進入,然後改造董事會。寶能成為大股東才幾個月,就要罷免整個董事會、趕走整個管理層。他們真有能力管好這家公司嗎?這像一般投資者的想法嗎?

“萬科被內部人控制”的說法是否成立?

姚振華:萬科在引進深圳地鐵時從未與股東和董事進行溝通,在無具體可靠的重組標的情況下以重組為由、火速停牌,阻止投資者交易,違背了市場規則,嚴重損害廣大投資者的基本權益。此外,萬科事業合夥人制度未經股東大會審議,也未進行詳細的信息披露,遊離於萬科正常管理體系控制。

王石:

如果萬科是“內部人控制”,那麼過去30年萬科都是“內部人控制”。“內部人控制”了30年,把一個小微企業控制成全世界最大的房地產公司?萬科歷來都是公司治理的典範,怎麼會一下子變成內部人控制了呢?

有些人強調資本的力量,但大股東的權力也不是沒有邊界的。寶能種種意圖控制公司的做法,對於中小投資者是一種傷害。當然,萬科管理層在處置此次事件時,也有很多不當之處值得反思和檢討。

對萬科未來走向的預判

姚振華:我們將本著對事不對人的態度,從大局出發,從全體股東利益出發,從萬科長遠發展出發,以最大的誠意與各相關方進行坦誠溝通,儘快平息紛爭。我們相信萬科一定能夠順利、平穩渡過此次事件,也相信萬科的明天會更好。

王石:引入深圳地鐵的方案董事會已通過,可以繼續往前推進。重組方案最終還要召開股東大會決定,這個程序最快也要兩三個月時間。因此,努力改變局面,萬科應該說還有時間。

我們相信市場的力量。萬科團隊是非常優秀、盡責和自律的,應當摒棄魚死網破的鬥爭哲學,在多元社會和市場經濟的框架下,找到一種折中的、共贏的方案往前走。

(來源:中國企業家雜誌:iceo-com-cn)

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