未來10年的風口在股市。
對！就是目前跌成狗，被無數人唾棄的股市。
為什麼？
還是那個基本邏輯：政府有動力、市場有需求。
我們一個一個來說。
為什麼說政府有動力？確切的說發展股市政府太有動力了！講兩個層面。
其一，中國目前企業與政府融資主要還是靠銀行，一年120萬億以上。這是間接融資，代價很高——目前一般民企融資成本在10%以上，而且大多是短期貸款。為什麼民企不願意投資週期長的產業，原因就在這裡——融資成本太貴，而且週期太短（銀行中途斷貸對於企業就是滅頂之災）。但是很多產業是需求長期投資的，這就形成長週期產業投資與短期融資的不匹配——我們很多產業結構性問題都與這個有關。
最好的辦法還是發展直接融資——就是股市。可是我們現在的股市每年IPO+可轉債+定增只有區區幾千億。這樣的池子與中國經濟龐大的規模嚴重不匹配，與銀行上百萬億的貸款相比也嚴重偏小。
其二，就是中國家庭的資產結構有嚴重的問題。
中國家庭的資產結構目前差不多是這樣——房產佔比70%——80%，銀行存款（含理財）佔比20%左右，剩餘的才是金融資產（保險+股票）。這樣的結構是不行的——老百姓賺錢之後，除了吃喝拉撒剩餘的錢不是買房子就是存銀行——資金都被凍結起來，錢不流動起來就不是錢！逼著中央銀行每年都要多印很多鈔票來對沖被凍結的財富。
如果能把居民的積蓄引導進入資本市場，則不僅可以將凍結的財富變成流動的錢，改良居民家庭的財富結構，更重要的是資本市場的壯大對於實體經濟將是絕大的助力。
所以，發展股市政府絕對是有很大動力的。
再說說市場有需求。
對於老百姓而言，如果自己不想做生意，投資渠道就這麼幾個——或者投股市，或者投房市，或者買理財（基金除了投資股市的公募基金外，其他的一般門檻較高）。
現在的情況是：
理財收益不高還要打破剛性兌付；
P2P暴雷了；
房住不炒肯定是長期國策；
換匯被管制了；
那麼，資金能往哪裡去？
十面埋伏，這才是最高明的手段。
2014年管理層為了迅速擴大直接融資佔比，為供給側去槓桿做準備，倉促發動了一場人造的牛市，結果場外瘋狂加槓桿，加上監管不力，反而導致了一場慘烈的股災。痛定思痛，管理層吸取了教訓——從2016年開始，整整3年，管理層就埋頭只幹一件事——加強監管！打擊內幕交易，打擊虛假信息披露，打擊短期炒作（比如所謂的高轉送）……對於資本市場所有違規行為一律高壓打擊，雖然這一系列的措施幾乎得罪了資本市場生態鏈所有的參與者——上市公司、機構、遊資、散戶，讓管理層承受了很大的壓力。但不可否認的是，過去烏煙瘴氣資本市場的環境有了很大的好轉，中國資本市場漸漸重建了一個更健康的金融生態，而這是未來中國資本市場做大做強的根基！
1946年在東北四平戰役失利後，時任東北軍政最高領導並沒有急於擴軍備戰，而是要求幹部們“扔掉汽車，脫去皮鞋，到農村去搞好基層政權建設”——這個指示為中共在東北紮下根基，贏得東北戰場的全面勝利奠定了堅實的基礎。
過去2年最高管理層很少提到股市，甚至刻意迴避對股市定調錶態——不表態就是現階段不給目標不給壓力，讓股市監管層“脫皮鞋下農村把基礎做紮實”，我們監管層也頂著鋪天蓋地的謾罵做了很多工作，雖然現在不被市場理解，但是歷史終將證明！
沒有厚積，哪有後來的薄發？
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期贏家
羅賓漢
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